โดย: บลจ.แอสเซท พลัส


“หุ้นสหรัฐ” หนึ่งในตลาดหุ้นพิมพ์นิยมของนักลงทุนทั่วโลกไม่เฉพาะนักลงทุนไทยเท่านั้น เพราะถือเป็นตลาดหลักของโลกและนักลงทุนคุ้นเคยกันเป็นอย่างดี


แม้ปัจจุบันเราจะมี “กองหุ้นสหรัฐ” ให้เลือกลงทุนกว่า 105 กอง แต่ส่วนใหญ่จะเน้นลงทุนหุ้นใหญ่ในดัชนี S&P500 หรือ Nasdaq เป็นสำคัญ ซึ่ง “หุ้นยักษ์ใหญ่” ชั้นนำระดับโลกก็มักจะอยู่ในดัชนีเหล่านี้


แต่ “หุ้นสหรัฐ” มีหุ้นให้เลือกลงทุนอีกเป็นจำนวนมาก ไม่ได้ถูกจำกัดแค่ “หุ้นใหญ่” 500 บริษัท ในดัชนี S&P500 เท่านั้น


รู้หรือไม่ว่า?...ในตลาดหุ้นสหรัฐนั้น มี “หุ้นขนาดเล็ก” มากกว่า “หุ้นใหญ่” ถึง 4 เท่า เฉพาะในดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นหุ้นขนาดเล็กที่สุดของสหรัฐก็มีถึง 2,000 บริษัท และหากนับหุ้นขนาดเล็กที่มี Market Cap ไม่เกิน 2 พันล้านดอลลาร์ จะมีมากถึง 3,000 บริษัท เลยทีเดียว


ซึ่งหุ้นเล็กเหล่านี้ ยังมี “Analyst Coverage” ที่ต่ำมากหากเทียบกับหุ้นใหญ่ เฉลี่ยมีนักวิเคราะห์มา Cover หุ้นต่อตัวเพียง 5 รายเท่านั้น ในขณะที่หุ้นใหญ่มีมากถึง 21 ราย


และนั่น คือ “โอกาสในการลงทุน” ที่นักลงทุนส่วนใหญ่ยังมองไม่เห็นและเข้าไม่ถึง ที่หากค้นหาเจอจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าได้เป็นอย่างดี


และวันนี้ โอกาสนั้นมาถึงแล้ว กับ “ASP-USSMALL: กองทุนเปิดแอสเซทพลัส ยูเอส สมอลแคป โฟกัส” ที่จะเสนอขายครั้งแรก (IPO) ระหว่างวันที่ 21-28 พ.ย. 2566 ซึ่งจะช่วยเติมเต็มพอร์ตการลงทุนของคุณได้เป็นอย่างดี

สถิติฟ้อง 25 ปี “หุ้นสหรัฐ-ขนาดเล็ก” ผลงานแกร่งจริง...เหนือ “หุ้นใหญ่” & “หุ้นโลก”

ในโลกของการลงทุน ความเสี่ยงสูง ย่อมมากับผลตอบแทนคาดหวังที่สูง ที่เรียกว่า “High Risk, High Expected Return” นั่นเอง หากมองดูสถิติใน “ตลาดหุ้นสหรัฐ” ซึ่งเป็นตลาดที่ถือว่ามีประสิทธิภาพนั้นพบว่า ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา “หุ้นขนาดเล็ก” (ดัชนี Russell2000) ทำผลตอบแทนได้เฉลี่ย 12.32% ต่อปี ชนะ “หุ้นใหญ่” (ดัชนี S&P500) ที่ทำได้ 10.55% ต่อปี และเหนือกว่า “หุ้นโลก” (MSCI ACWI) ที่ 7.32% ต่อปี (ที่มา: Bloomberg 12 Sep 1998 –29 Sep 2023)

“ที่สำคัญ ยังพบอีกว่า ในช่วง 30 ปี ที่ผ่านมา การลงทุนใน ‘หุ้นขนาดเล็ก’ ที่มีคุณภาพดีระดับเดียวกับ ‘หุ้นใหญ่’ จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในขณะที่มีความผันผวนที่น้อยกว่า โดยผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 10.4% ต่อปี ในขณะที่ความผันผวน (S.D.) อยู่ที่ 15.9% ต่อปี ดังนั้น การจะลงทุนใน ‘หุ้นขนาดเล็ก’ เพื่อจะสร้างผลตอบแทนที่เหนือตลาด ก็ต้องทำการบ้านให้หนักและเลือกหุ้นเพื่อลงทุนให้ถูกต้องด้วยเช่นกัน เพราะหากไปลงทุนใน ‘หุ้นขนาดเล็ก’ ที่มีคุณภาพต่ำระดับเดียวกับ ‘หุ้นใหญ่’ ผลตอบแทนจะลดลงเหลือ 8.4% ต่อปี เท่านั้น ในขณะที่ความผันผวน (S.D.) จะเพิ่มขึ้นเป็น 20.5% ต่อปีเลยทีเดียว ดังนั้น ตลาดนี้ฝีมือของผู้จัดการกองทุนจึงสำคัญมาก (ที่มา: KAR June 1993 –June 2023)”

“ASP-USSMALL” เติมเต็มพอร์ตด้วย “หุ้นสหรัฐ-ไซส์เล็ก” คัดเน้นๆ...พร้อมโอกาสรับ “ผลตอบแทน” ที่เหนือกว่า

นักลงทุนส่วนใหญ่อาจจะรู้จักกับหุ้น “Magnificent Seven” ในตลาดหุ้นสหรัฐ ที่ประกอบด้วย Nvidia, Tesla, Meta Platforms, Apple, Amazon.com, Microsoft, และ Alphabet กันมามากแล้ว แต่ก็ในตลาดหุ้นสหรัฐก็ยังมี “หุ้นขนาดเล็ก” ที่น่าสนใจไม่แพ้กัน ตัวอย่างเช่น


- “Fox Factory Holding Corp.” บริษัทผู้ผลิตโช๊คคุณภาพสูง ในกลุ่มยานยนต์, จักรยานยนต์และจักรยาน แบ่งเป็นกลุ่ม Extreme Sport และ High Performance มียอดขายโต 3 ปี (2019-2022) โตเฉลี่ย (CAGR) 29% ต่อปี มีกำไร (EBITDA) โตเฉลี่ย 30% ต่อปี


- “Simpson Manufacturing Co., Inc” ผู้ผลิตและออกแบบอุปกรณ์ก่อสร้างชื่อดัง เชี่ยวชาญด้านแผ่นเหล็กยึดเสาและตะปูยึด มีส่วนแบ่งตลาดโลก 54% เป็น “อันดับ1” ของตลาดแผ่นเหล็กยึดเสา มีรายได้และกำไรเติบโตต่อเนื่องในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (2013-2022) โดยได้รับผลกระทบจำกัดจากการที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึมตัวในช่วงที่ผ่านมา รายได้โตเฉลี่ย (CAGR) 12% ต่อปี


- “Morningstar, Inc บริษัทผู้นำด้านการวิเคราะห์ และจัดหาข้อมูลด้านการลงทุนต่างๆ เช่นหุ้น & กองทุนรวมโดยให้บริการมากกว่า 19 ประเทศทั่วโลก โดยมีรายได้เติบโตขึ้นกว่า 4 เท่า ภายใน 20 ปี จาก 435.1 ล้านดอลลาร์ในปี เป็น 1,900 ล้านดอลลาร์ ในปี 2022


- “Bank of Hawaii” ธ.พาณิชย์ท้องถิ่นของฮาวาย เก่าแก่และมีส่วนแบ่งการตลาดอันดับที่ 2 เน้นให้บริการประชากรฮาวายเป็นหลัก มีฐานลูกค้าที่แข็งแกร่งและได้รับผลกระทบจำกัดจากการล้มของธนาคารท้องถิ่นของสหรัฐในปี 2023 โดยเงินฝากของธนาคารเติบโตอย่างมั่นคงเฉลี่ย (CAGR) 5.9% ต่อปี ตั้งแต่ปี2012-Q3/2023

“สำหรับตัวอย่างหุ้นดังกล่าวนักลงทุนอาจไม่คุ้นเคยเท่าไรนักก็ตาม แต่ล้วนเป็นหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตที่โดดเด่น ที่ถูกคัดสรรเข้ามาอยู่ในพอร์ตและอาจจะลงทุนเพิ่มในอนาคตของกองทุน ‘Virtus GF U.S. Small Cap Focus Fund (Class I Acc)’ ซึ่งเป็นกองทุนหลักของ ‘ASP-USSMALL: กองทุนเปิดแอสเซทพลัส ยูเอส สมอลแคป โฟกัส’ นั่นเอง”

เปิดจุดเด่นของ “กองทุนหลัก”...เบื้องหลัง “ผลงานที่โดดเด่น”

การจะเฟ้นหา “หุ้นขนาดเล็ก-สหรัฐ” ที่มีศักยภาพตอบโจทย์การเติบโตในระยะยาวนั้น จำเป็นต้องใช้ฝีมือของผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์ ใช้กลยุทธ์ลงทุนแบบ Bottom Up ซึ่งตัวกองทุนหลักเองก็มีจุดเด่นในเรื่องนี้ โดยลงทุนผ่าน “Virtus Global Funds plc.” บริษัท Multi-manager Asset Management ประกอบด้วยบริษัทจัดการกองทุนหลายแห่งที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางในแต่ละด้าน และมีประสบการณ์สูงมากกว่า 14 แห่ง


ซึ่ง “Kayne Anderson Rudnick” (KAR) เป็นหนึ่งในเครือข่ายที่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนหุ้นขนาดเล็ก และมีการคัดเลือกหุ้น “High Quality” ผ่านมุมมองเสมือนการเป็น “Private Business Buyer” เพื่อสร้างผลตอบแทนที่น่าดึงดูดในระยะยาว


“โดยจะคัดกรอง Universe ของหุ้นที่สามารถฝ่าความผันผวนของวงจรเศรษฐกิจในแต่ละช่วงได้และมีสถานะการเงินที่แข็งแกร่ง และเลือกลงทุนด้วยความเชื่อมั่นในหุ้นที่คัดเลือกมาแล้วสไตล์ High Conviction เพียง 15 – 35 ตัว ที่มีมูลค่าน่าสนใจที่ผ่านมาประเมินทั้งเชิงปริมาณ (Quantitative) และเชิงคุณภาพ (Qualitative) อย่างถี่ถ้วนแล้ว เพื่อสร้างผลตอบแทนที่เหนือดัชนี Russell200 ต่อเนื่องในระยะยาวให้ได้นั่นเอง ตั้งแต่จัดตั้งกองทุนมาเมื่อวันที่ 12 มี.ค. 2014 ถึงปัจจุบัน สามารถทำผลตอบแทนได้ 12.52% ต่อปี ในขณะที่ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 5.75% ต่อปี เท่านั้น (ที่มา: Virtus GF U.S. Small Cap Focus Fund, as of Sep 2023)”


ทั้งนี้ บุคลิกของกองทุนหลักจะมีลักษณะที่สำคัญ ดังนี้

-High Earning Growth: กำไรเติบโตสูง มี EPS Growth ช่วง 10 ปีย้อนหลังอยู่ที่ 16.2% ต่อปี (ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 9.4% ต่อปี)


-High Profit:  มีสัดส่วนผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ช่วง 5 ปี อยู่ที่ 26.7% (ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 9.6%)


-Low Volatility of Earnings: มีความผันผวนของผลกำไรต่ำ ในช่วง 10 ปี ที่ผ่านมาอยู่ที่ 28.8% ต่อปี (ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 81.1% ต่อปี)


-Lower Debt: มีหนี้สินต่ำ โดยมีสัดส่วน Debt/EBITDA เพียง 0.6 เท่า (ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 2.5 เท่า)


-Value: มีมูลค่าที่น่าสนใจ มี Trailing 12Months P/E Ration ที่ 26.6 เท่า (ดัชนี Russell2000 อยู่ที่ 35.4 เท่า)

* ที่มา: Virtus Investment Partners as of June 2023


สำหรับนักลงทุนที่สนใจจะลงทุนใน “หุ้นสหรัฐ” และมองหาโอกาสการเติบโตที่สูงในระยะยาว “หุ้นขนาดเล็ก” เป็นอีกทางเลือกที่ตอบโจทย์ สามารถนำมาใช้ในการจัดสรรพอร์ตการลงทุนได้อย่างลงตัว ช่วยเติมเต็มในส่วนที่อาจจะยังขาดหายไป เชื่อว่ากองทุน “ASP-USSMALL” ที่เน้นลงทุนในหุ้นสหรัฐไซส์เล็กที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวนี้ จะเป็นทางเลือกที่ตอบโจทย์คุณได้เป็นอย่างดี


ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจ ลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน



สำหรับนักลงทุนที่สนใจ สามารถสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ https://www.assetfund.co.th/adv/fund/ASP-USSMALL

บลจ. แอสเซท พลัส โทร. 0-2672-1111 www.assetfund.co.th