โดย: บลจ.วรรณ

รู้หรือไม่...“การกระจายเงินลงทุน” (Asset Allocation) ด้วย “สินทรัพย์ดั้งเดิม” (Traditional Asset) อาจไม่เพียงพอจะช่วยทำให้พอร์ตคุณฝ่าตลาดที่ผันผวนไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ


เพราะในช่วงวิกฤติแม้จะกระจายไปยัง “หุ้น” และ “ตราสารหนี้” แล้วก็ตาม แต่ทั้ง 2 สินทรัพย์ก็มักปรับตัวลงในทิศทางเดียวกันนั่นเอง


การ “ปลดล็อก” สู่ทางเลือกการลงทุนใหม่ใน “สินทรัพย์ทางเลือก” (Alternative Asset) จึงไม่ใช่แค่ทางเลือก หากแต่เป็น “ทางรอด” ที่ต้องมีไว้ติดพอร์ตเลยทีเดียว


และหนึ่งในสินทรัพย์ทางเลือกที่นักลงทุนสถาบันชั้นนำทั่วโลกให้ความสนใจ ก็คือ “สินทรัพย์ทางกฎหมาย” (Legal Assets) หรือที่มักรู้จักกันในชื่อ “การให้เงินทุนสนับสนุนการเข้าถึงความยุติธรรมผ่านกระบวนการทางกฎหมาย” (Litigation Finance) นั่นเอง


เป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่ถูกมองว่าเป็น “Hidden Gem” ที่มี “ความสัมพันธ์” (Correlation) กับสินทรัพย์การเงินอื่นๆ ต่ำ หรือไม่มีเลย อีกทั้งยังเป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงและไม่ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจ (Uncorrelated Asset) อีกด้วย


เพราะการเข้าถึงความยุติธรรมในโลกยังคงเป็น “ปัญหาใหญ่” และนั่นก็มาพร้อม “โอกาสการลงทุน” ด้วยเช่นกัน ตัวอย่าง กรณีที่ผู้รับซื้อนมหลายรายมีการตกลงร่วมกันกดราคารับซื้อน้ำนมดิบจากเกษตรกร ซึ่งเข้าข่าย “ฮั้วราคา” (cartel) ทำให้เกษตรกรจำนวนมากได้รับความเสียหายทางรายได้ เกษตรกรจึงรวมตัวกันดำเนินคดีแบบกลุ่มเพื่อเรียกร้องค่าเสียหายจากบริษัทเหล่านั้น 


“อย่างไรก็ตาม การดำเนินคดีลักษณะนี้มักใช้เวลานานและมีค่าใช้จ่ายสูง จึงมี ‘ผู้ให้ทุนดำเนินคดี’ (Litigation Funder) เข้ามาสนับสนุนค่าใช้จ่ายในกระบวนการศาล ในเคสนี้”


เงินจากการ “ชนะคดี” เหล่านี้เองที่จะกลับมาเป็น “ผลตอบแทน” ของ “Legal Assets” ซึ่งไม่ได้ขึ้นอยู่กับดัชนีตลาดหุ้น, ราคาน้ำมัน, อัตราดอกเบี้ย หรือภาวะวะเศรษฐกิจแต่ประการใด จึงเป็นสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ทุกภาวะตลาดและช่วย “กระจายความเสี่ยง” (Diversification) ที่ดีเยี่ยมในยุคที่เศรษฐกิจโลกผันผวนเช่นนี้


จะดีแค่ไหน?...ถ้าคุณมีโอกาสเข้าไปลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกอย่าง “Litigation Finance”


วันนี้ โอกาสนั้นมาถึงแล้ว เมื่อ “บลจ.วรรณ” อยู่ระหว่างเสนอขาย “ONE-LITIGATE1-UI: กองทุนเปิด วรรณ ลิทิเกชั่น ไฟแนนซ์ 1 ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย” (กองทุนรวมนี้สำหรับผู้ลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษเท่านั้น และเป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงหรือซับซ้อน) กองทุนที่ลงทุนใน “Litigation Finance” กองแรกของไทย ตั้งแต่วันนี้ – 26 มี.ค. 2026 ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นเพียง 500,000 บาท เท่านั้น


ตลาด Litigation Finance มีโอกาสเติบโตอีกมากในอนาคต เนื่องจากเงินทุนที่ลงทุนในปัจจุบันมีเพียงราว 1–2 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับขนาดตลาดคดีรวมที่ราว 1 ล้านล้านดอลลาร์   


การลงทุนใน “สินทรัพย์ทางกฎหมาย” (Legal Assets) ถือเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ทางเลือกที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก โดยมีขนาดตลาด “Legal Assets” อยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นเป้าหมายที่สามารถลงทุนได้กว่า 7 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่มีเงินลงทุนที่มีอยู่ประมาณ 1 – 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เท่านั้น หรือน้อยกว่า 3% ในปัจจุบัน (ที่มา: Syz, ข้อมูล ณ เดือนต.ค. 2025) โดย


“โดยตลาด ‘Legal Assets’ ขนาดใหญ่ของโลก ได้แก่ สหรัฐ, กลุ่มประเทศยูโรโซน, จีน, สหราชอาณาจักร และอินเดีย”


จากตัวอย่างของคดีข้างต้น สะท้อนภาพของคดีความระดับโลกไม่ได้เป็นเพียงประเด็นทางกฎหมายเท่านั้น หากแต่เป็นกระบวนการที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากและใช้เวลายาวนาน โดยฝ่าย “โจทก์” (ผู้เสียหาย) ต้องเป็นผู้รับภาระต้นทุนทางการเงินเป็นหลัก ลองนึกภาพตามถ้า “โจทก์” เป็นบุคคลธรรมดาหรือนิติบุคคลไปฟ้องร้องบริษัทขนาดใหญ่ จะเป็นเรื่องยากเย็นขนาดไหน


จึงเกิดเป็นบทบาทของ “ผู้จัดหาเงินทุนด้านคดีความ” (Litigation Funder) เกิดขึ้นมาเพื่อเข้าไปสนับสนุนฝ่าย “โจทก์” ตลอดกระบวนการยุติธรรมนั่นเอง


สำหรับ “การให้เงินทุนสนับสนุนการเข้าถึงความยุติธรรมผ่านกระบวนการทางกฎหมาย” (Litigation Finance) เป็นการที่บุคคลภายนอกให้เงินสนับสนุนแก่ “โจทก์” ในการดำเนินคดีฟ้องร้อง เพื่อเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดี เช่น ค่าทนาย, ค่าธรรมเนียมศาล หรือค่าใช้จ่ายอื่นๆ โดยผู้ให้ทุนจะได้รับส่วนแบ่งจากเงินที่ “โจทก์” ได้รับชำระหนี้หรือค่าชดเชยเมื่อชนะคดีนั่นเอง


ในปี2025 ตลาด “Litigation Finance” มีขนาดประมาณ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโต คาดแนวโน้มโตเฉลี่ย (CAGR) ประมาณ 11.1% ต่อปี และคาดว่าจะขยายตัวเป็น 6.72 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี2037

5 จุดเด่นของ “Litigation Finance” …กับโอกาสลงทุนในธีม “สนับสนุนทุนสู่กระบวนการยุติธรรม”

สำหรับ “Litigation Finance” เป็นธีมการลงทุนที่ “สนับสนุนทุนสู่กระบวนการยุติธรรม” ที่มี “จุดเด่น” ที่น่าสนใจ ดังนี้

1.เป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโต: ปี2025 ตลาด “Litigation Finance” มีขนาดประมาณ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มโตเฉลี่ย 11.1% ต่อปี (ช่วงปี2025 – 2037)


2.เพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น: รับผลตอบแทน 2 รูปแบบจาก 1) “Litigation Finance” จากส่วนแบ่งค่าชดเชยความเสียหายจาก “โจทก์” ที่ได้รับเมื่อชนะคดีความ และ 2) “Law Firm Lending” จากการปล่อยกู้สำนักงานกฎหมาย เพื่อนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เช่น ค่าใช้จ่ายดำเนินคดี, เงินเดือนทนาย, ค่าผู้เชี่ยวชาญ และค่าใช้จ่ายก่อนคดีชนะ/ปิดคดี


“ประมาณการผลตอบแทนก่อนหักค่าใช้จ่าย (Gross IRR) เฉลี่ย 20 – 25% ต่อปี* (หมายเหตุ: * Syz Capital, Average duration 5-8 years, ณ เดือน ต.ค. 2025)”


3.Decorrelation: มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์การเงินอื่นๆ ต่ำ ผลตอบแทนมาจากผลการตัดสินคดีความและดอกเบี้ยจากการปล่อยกู้สำนักกฎหมาย สามารถสร้างผลตอบแทนได้โดยไม่อิงภาวะตลาด


4.บริหารเงินต้นอย่างมีประสิทธิภาพ: เงินลงทุนถูกบริหารตามพัฒนาการของคดี ปกติมักถูกจัดสรรเป็นงวดๆ ช่วยให้สามารถบริหารเงินทุนอย่างมีวินัยและมีความยืดหยุ่น กองทุนสามารถหยุดการลงทุนได้ทันที หากเงื่อนไขของคดีเปลี่ยนไป


5.ผลตอบแทนปรับตามเงินเฟ้อ: เงินชดเชยที่ได้รับจากการตัดสินคดีความมีการปรับตาม “อัตราเงินเฟ้อ”

“ONE-LITIGATE1-UI” โอกาสลงทุนใน “Litigation Finance” กองแรกของไทย... ฝีมือการบริหารของ “SYZ Capital” บริษัทจัดการที่เชี่ยวชาญการลงทุนทางเลือก

เมื่อ “Litigation Finance” เป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่ให้ “ผลตอบแทนสูง” ในขณะที่มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์การเงินอื่นๆ ต่ำ (Decorrelation) จึงได้รับความนิยมลงทุนในกลุ่มนักลงทุนสถาบันชั้นนำของโลกสินทรัพย์หนึ่งเลยทีเดียว เพื่อไม่ให้นักลงทุนไทยพลาดโอกาสการลงทุนดีๆ ที่น่าสนใจเช่นนี้


ทาง “บลจ.วรรณ” ได้นำเสนอ “ONE-LITIGATE1-UI: กองทุนเปิด วรรณ ลิทิเกชั่น ไฟแนนซ์ 1 ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย” (กองทุนรวมนี้สำหรับผู้ลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษเท่านั้น และเป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงหรือซับซ้อน) เป็นกองทุนที่ลงทุนใน “Litigation Finance” กองแรกของไทย ที่เน้นลงทุนใน “สินทรัพย์ทางกฎหมาย” (Legal Assets) และการจัดหาเงินทุนให้กับกระบวนการทางกฎหมาย (Financings of legal procedures) ผ่านการร่วมลงทุนโดยตรง (direct co-investments) การลงทุนในตลาดแรกและตลาดรอง (primary and secondary transactions) รวมทั้ง การให้เงินกู้แก่สำนักงานกฎหมาย (law firm lending) ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินคดี (litigation proceedings)


ผ่านกองทุนหลัก ‘SYZ Corinthians Uncorrelated Fund 1’ ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยมี SYZ Capital AG เป็นผู้บริหารจัดการกองทุน


สำหรับ “SYZ Capital” นั้น ถือเป็นบริษัทจัดการที่เชี่ยวชาญการลงทุนทางเลือก (Alternative Investment Manager) ระดับโลกสัญชาติสวิสเซอร์แลนด์ ครอบคลุมทั้ง Liquid Alternatives, Private Equity, Real Estate และ Legal Assets


ภายใต้ “Syz Group” ซึ่งเป็นธุรกิจการเงินของตระกูล “Syz” โดยตระกูล “Syz” เองเป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้งสถาบันการเงินชั้นนำอย่าง “Credit Suisse” (1856) และ “Zurich Insurance” (1872) นอกจากนี้ตระกูล “Syz” ยังมีประสบการณ์การลงทุนใน Liquid Alternatives มาตั้งแต่ยุค 1980s และลงทุนใน Private Companies มากกว่า 200 ปี อีกด้วย


คาดการณ์พอร์ตของกองทุนหลักเบื้องต้น (ณ เดือนก.พ. 2026) จะลงทุน 2 ส่วน ประกอบด้วย

• “Litigation Finance” 40%

• “Law Firm Lending” 60%

“จุดเด่นของกองทุนหลัก คือ การกระจายการลงทุนในข้อพิพาททางกฎหมายหลากหลายอุตสาหกรรม บริษัทกฎหมาย และเขตอำนาจศาลทั่วโลก โดยคาดว่าพอร์ตการลงทุนจะเน้นคดีในสหราชอาณาจักร สหรัฐ และออสเตรเลียเป็นหลัก ซึ่งโครงสร้างดังกล่าวช่วยกระจายและลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของคดี กรอบกฎหมาย และกระบวนการยุติธรรมในแต่ละประเทศ ทั้งนี้ ‘ผลตอบแทนที่คาดหวัง’ ก่อนหักค่าใช้จ่ายจากทางกองทุนหลัก (Gross IRR) อยู่ประมาณ 20-25% ต่อปี”


ในภาวะที่ตลาดการลงทุนโลกเต็มไปด้วยความ “ท้าทาย” และ “ความผันผวน” จากความไม่แน่นอนต่างๆ กลยุทธ์ “Uncorrelated” จึงเป็นกลยุทธ์ที่ตอบโจทก์ได้เป็นอย่างดี ด้วยการลงทุนใน “สินทรัพย์ทางเลือก” (Alternative Asset) ที่มีความสัมพันธ์กับตลาดการเงินต่ำหรือไม่มีเลย เชื่อว่ากองทุน “ONE-LITIGATE1-UI” กองทุนแรกในไทยที่ลงทุนในธีม “Litigation Finance” จะช่วย “ปลดล็อก” พอร์ตการลงทุนให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น ไม่เพียงช่วย “กระจายความเสี่ยง” ให้เท่านั้น ยังช่วยเพิ่มโอกาส “สร้างผลตอบแทนสูง” แบบไม่อิงภาวะเศรษฐกิจได้อีกด้วย


กองทุนรวมนี้สำหรับผู้ลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษเท่านั้น และเป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงและซับซ้อน ผู้ลงทุนควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนลงทุน / กองทุนรวมนี้ไม่ถูกจำกัดความเสี่ยงด้านการลงทุนเช่นเดียวกับกองทุนรวมทั่วไป จึงเหมาะกับผู้ลงทุนที่รับผลขาดทุนระดับสูงได้เท่านั้น หากมีปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนดังกล่าว ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินจำนวนมาก / กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะกองทุน เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน


ผู้ลงทุนไม่สามารถขายคืนหน่วยลงทุนแบบดุลยพินิจของผู้ถือหน่วยลงทุนในช่วงเวลาประมาณ 5 ปี 8 เดือน ได้ / การลงทุนนี้ไม่ใช่การให้กู้ยืมเงินทั่วไป แต่เป็นการลงทุนในสิทธิเรียกร้องตามผลของคดีความ / การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทาความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน /ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต


สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่

บลจ.วรรณ โทร. 02-659-8888 www.one-asset.com