Fun of Funds: สงครามความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนได้ยืดเยื้อมาเป็นระยะเวลากว่าหลายสัปดาห์ แม้ว่าก่อนหน้าจะเกิดข้อพิพาทมาเป็นเวลาหลายปี แต่ในสถานการณ์ปัจจุบันความรุนแรงก็ได้ทวีคูณความรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ ตามลำดับ


ซึ่งภาพการลงทุนในตลาดทุนทั่วโลกเองก็ได้รับผลกระทบตามไปด้วยเช่นกัน เพราะรัสเซียที่เป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซรายใหญ่ จึงทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก


แต่ก็แน่นอนว่า เมื่อขึ้นชื่อว่า “สงคราม” ก็ย่อมมีทั้งคนที่ ‘ได้ประโยชน์’ และ ‘เสียประโยชน์’ ควบคู่ไปด้วยกัน ในวันนี้ทาง ‘Wealthy Thai’ จึงอยากพาผู้อ่านและนักลงทุนมาดูมุมมองดังกล่าวกัน

ชี้ “สงครามยูเครน-รัสเซีย” มีแต่ผู้เสียประโยชน์...“สหรัฐ” ก็ยากจะเข้าไปแทนที่ธุรกิจพลังงานใรรัสเซียได้ง่ายๆ

โดย “ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันธ์” นักกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ยูโอบี (ประเทศไทย) จำกัด ได้ให้มุมมองว่า สงครามหรือความขัดแย้งระหว่างประเทศของรัสเซียและยูเครน เป็นการเกิดขึ้นโดยที่ไม่หวังผลทางเศรษฐกิจและภาพการลงทุนมาตั้งแต่ต้น  จึงทำให้เป็นเหตุการณ์ที่มีแต่ “ผู้เสียประโยชน์”

(ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันธ์)

“ซึ่งมาวิเคราะห์เป็นรายประเทศ เริ่มจาก ‘สหรัฐฯ’ ก็อาจจะเข้ามาทำธุรกิจแทนที่รัสเซียได้ในบางธุรกิจ หากรัสเซียหายไปหรือถูกลบออกไป แต่การลงทุนในธุรกิจส่งออกน้ำมันและก๊าซธรรมชาติก็ไม่ใช่เรื่องจะเกิดขึ้นได้ง่ายๆ เช่นกันเพราะต้องใช้ระยะเวลาอย่างน้อย 2-3ปีในการเริ่มต้นธุรกิจและใช้เวลาอีก 3-5ปี ในการวางโครงสร้างพื้นฐานมารองรับธุรกิจจึงเป็นโอกาสระยะยาวแต่ระยะสั้นยังคงมีความเสี่ยง”

“ยุโรป” & “จีน” รับสภาพต้นทุนพลังงานพุ่ง...กระทบกำลังซื้อในประเทศ

ขณะที่ “ยุโรป” มีจุดที่น่ากังวลอยู่หลายจุดด้วยความขัดแย้งในครั้งนี้ ได้ส่งผลให้ของกิจกรรมทางธุรกิจบางประเภทอย่างธุรกิจน้ำมัน ที่มีการประกอบธุรกิจอยู่ในรัสเซียต้องประกาศยุติกิจการ ต่อให้สงครามยุติลงได้ก็ยังคงสามารถทำให้การดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจกลับมาสู่ภาวะปกติได้เช่นเดิม


“จึงต้องติดตามว่าผู้ประกอบการจะมีการแก้เกมอย่างไรต่อจากนี้ ซึ่งการแก้เกมที่ดีที่สุด ประเมินว่ายุโรปต้องยอมรับถึงผลกระทบดังกล่าวอย่างหลีกเลี่ยงและป้องกันไม่ได้ และจะต้องออกนโยบายหรือมาตรการทางเศรษฐกิจในการเข้ามาช่วยเหลือแก่ประชาชนในยุโรป”


สำหรับ “จีน” เศรษฐกิจมีความเกี่ยวข้องกับรัสเซียอยู่ไม่น้อย เนื่องจากจีนเป็นประเทศที่มีการใช้พลังงานสกปรกมากกว่าประเทศอื่นๆ อย่างนั้นน้ำดิบและถ่านหหินที่ค่อนข้างสูง จึงทำให้กลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องต้องแบกต้นทุนราคาพลังงานตามไปด้วยซึ่งผลกระทบนี้จะส่งไปยังกำลังซื้อของผู้บริโภคในประเทศด้วยเช่นกัน

“ไทย” รับสภาพศก.โลกชะลอตัว-นักท่องเที่ยวหาย...ราคาพลังงานแพงกดดันศก.

ส่วนของ “ไทย” ด้วยจุดเด่นที่มีบริษัทขนาดใหญ่อยู่ในภาคธุรกิจพลังงานและปิโตรเคมีค่อนข้างเยอะ จึงทำให้ได้รับประโยชน์จากราคาโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่หากดูจากพื้นฐานเศรษฐกิจที่เป็นเกษตรเพื่อการส่งออกหรือราว 60% ของจีดีพี เมื่อเศรษฐกิจโลกชะลอก็ทำให้ชะลอตามไปด้วย


“ขณะเดียวกันภาคการนำเข้าสินค้าที่เกี่ยวกับน้ำมันเป็นส่วนใหญ่และรวมกับสถานการณ์ที่นักท่องเที่ยวยังไม่แนวโน้มที่จะกลับมา ไม่ว่าจะด้วยปัจจัยของสถานการณ์ COVID-19 ที่ยังไม่คลี่คลายและการเกิดสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครน ที่อาจทำให้นักท่องเที่ยวสิ้นหวังในการเดินทางและท่องเที่ยว ซึ่งจะส่งผลมายังจีดีพีโดยรวม 1 - 1.5%”

แนะเลี่ยง “หุ้นรัสเซีย” และหุ้นที่มีรัสเซียเป็นองค์ประกอบ...ขยับสู่ ‘ทองคำ-สินค้าโภคภัณฑ์’

ทั้งนี้ข้อสรุปหรือฉากจบสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน มีโอกาสที่จะออกมาเป็นไปได้ในทุกทางแต่ก็มีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ไม่ว่าจะมีคนกลางอย่าง 3 มหาอำนาจเข้ามาเจรจาเพื่อยุติ บุกเข้ามายังยูเครนและสามารถปฏิวัติไปสู่การเลือกตั้งใหม่ผู้นำประเทศคนใหม่  หรือการหยิบพื้นที่โดยรอบมาใช้ในเพิ่มอำนาจต่อรองกับยูเครน แต่สิ่งหนึ่งที่จะเกิดขึ้นต่อให้สงครามจบและน่ากังวล อย่างเงินเฟ้อและนโยบายการเงินที่เข้มงวดจะไม่เปลี่ยนไป


คำแนะนำการลงทุน ในระยะสั้นผู้ลงทุนอาจจะต้องหลีกเลี่ยงการลงทุนใน “ตลาดหุ้นรัสเซีย” หรือ ตลาดหุ้นภูมิภาคที่มีส่วนประกอบหรือเกี่ยวข้องกับรัสเซีย โดยอาจจะมาลงทุนในสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์อย่างสินค้าโภคภัณฑ์หากสถานการณ์ที่ความยืดเยื้อออกไป หรือสินทรัพย์ทางเลือกอย่าง (Alternative) อย่างทองคำ


“เรื่องของสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน ในปัจจุบันยังคงหาข้อสรุปและคาดเดาแนวโน้มได้ยากว่าบทสรุปสุดท้ายจะจบลงเช่นไร จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่เราจะต้องปรับการลงทุนให้เข้ากับสถานการณ์เพื่อไม่ให้พลาดโอกาสในการลงทุนนั่นเอง”