Fun of Funds: วิกฤติ COVID-19 ที่เขย่าตลาดทุนและเศรษฐกิจของทั่วโลกเหมือนฝันร้ายที่ยังคงตามหลอกหลอนมาถึงปัจจุบัน


กลุ่ม “กองทุนอสังหาริมทรัพย์/REIT” เองโดยเฉพาะในภาคที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวก็ได้รับผลกระทบไปเต็มๆ และทำให้ภาพรวมของสินทรัพย์ปรับตัวลงในช่วง COVID-19 ไม่ต่างกับสินทรัพย์อื่นๆ เช่น หุ้น เป็นต้น


แต่ในขณะที่ “หุ้น” มีสัญญาณฟื้นตัวมาก่อนหน้าแล้ว พร้อมกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เริ่มกลับมาตลาดก็มองว่ากลุ่ม “กองทุนอสังหาริมทรัพย์/REIT” จะฟื้นตามหุ้นมาได้ โดยเฉพาะในช่วง “เงินเฟ้อสูง” เช่นนี้ ยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับสินทรัพย์ประเภทนี้ให้โดดเด่นยิ่งขึ้น


ในวันนี้ทาง ‘Wealthy Thai’ จึงอยากพาผู้อ่านมาพบมุมมองการลงทุนในสินทรัพย์อย่าง “กองรีท” กันว่าจะเริ่มน่าสนใจพอที่อยู่ในเรดาร์การลงทุนของเราได้หรือไม่

“กองรีท” น่าสนใจแต่ ‘สภาพคล่องต่ำ’ ทำนักลงทุนกังวล...แนะ “ดอกเบี้ยสูง”- “New Normal” อาจกระทบสินทรัพย์บางประเภท

ในท่ามกลาง “ดอกเบี้ยขาขึ้น” และ “ความขัดแย้ง” ระหว่างประเทศรัสเซียและยูเครนที่เกิดเป็นสงครามยืดเยื้อมาเป็นระหว่างเวลาหลายเดือน จนทำให้เกิดปัญญาซัพพลายอย่างน้ำมันดิบที่ราคาพุ่งทะยาน


ซึ่งจาก 2 ปัจจัยข้างต้นก็ส่งผลให้ราคา “หุ้นทั่วโลก” มีความผันผวนจนนักลงทุนก็เริ่มหันมายังสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อลดความเสี่ยงหรือแหล่งพักเงิน ซึ่ง “กองรีท” ก็เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน


โดย “ดร.สมชัย อมรธรรม” ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน และลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย จำกัด (มหาชน) ได้ให้มุมมองว่า การพิจารณาลงทุนใน “กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์” หรือ “กองรีท (REIT)” ในปัจจุบันไม่ได้มีแค่ปัจจัยของเรื่อง “เงินเฟ้อ” เพียงเดียวแต่จะต้องติดตามไปถึงเรื่องเศรษฐกิจและนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เป็นขาขึ้น

(ดร.สมชัย อมรธรรม)

“เนื่องจากบางปัจจัยอาจกลายเป็นสิ่งที่กดดันต่อตลาดได้อย่างอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นก็กดดันผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ ส่วนภาวะเศรษฐกิจและเรื่องชีวิตวิถีใหม่ (New Normal) ก็อาจจะส่งผลให้สินทรัพย์อย่างสำนักงานออฟฟิศมีความต้องการใช้น้อยลง จากการทำงานที่บ้าน (Work Form Home) ที่มากขึ้น”


นอกจากนี้ในช่วงที่ผ่านมานักลงทุนเริ่มเห็นปัญหาในการลงทุนกองรีทจาก “สภาพคล่องที่ค่อนข้างต่ำ”เช่นเดียวกันกับตราสารหนี้อิงเงินเฟ้อของไทย (ILB) และประกอบกับในช่วง1-2 ปี ที่ผ่านมาจากสถานการณ์แพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ก็เกิดแรงขายจนราคาหลักทรัพย์ปรับลงค่อนข้างแรง จึงทำให้นักลงทุนยังคงมีความกังวลที่จะเข้าลงทุนในสินทรัพย์

ชี้ “กองรีท” ราคาอยู่จุดต่ำสุดแล้ว...ธีมเปิดประเทศทำ “รีทไทย” น่าสนใจกว่าต่างประเทศ

แต่อย่างไรก็ดีนักลงทุนต้องการผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความมั่นคง “กองรีท” ก็ถือเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจด้วยการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหน่วยในแต่ละปีได้อย่างสม่ำเสมอ ขณะเดียวกันราคาหลักทรัพย์ได้รับรู้ข่าวร้ายไปค่อนข้างเยอะจึงเชื่อว่าอยู่ใน “จุดที่ต่ำสุด” ของราคาแล้วซึ่งก็เริ่มส่งสัญญาณการฟื้นตัวขึ้นมาเห็นได้บ้าง


“หากคาดหวังในเรื่องของการสร้างผลตอบแทนในรูปแบบผลกำไรจากส่วนต่างของราคาหลักทรัพย์(Capital Gain) ก็คาดว่าจะต้องใช้ระยะเวลาพอสมควร ซึ่งหากภาคท่องเที่ยวฟื้นตัวกลับมาได้ตามธีมการเปิดเมืองเปิดประเทศก็จะเป็นตัวช่วยให้กลุ่มสินทรัพย์จำพวกโรงแรมและศูนย์การค้าฟื้นตัวกลับมาได้”


ซึ่งธีมการเปิดเมืองเปิดประเทศจะเป็นตัวผลักดันให้ความน่าสนใจใน “กองรีทไทย” ดูดีกว่า “กองรีทต่างประเทศ” เนื่องจากประเทศไทยได้มีการพึ่งพิงภาคการท่องเที่ยวค่อนข้างสูงจึงจะได้รับประโยชน์มากกว่า แต่อย่างไรก็ดียังคงต้องติดตามจำนวนนักท่องเที่ยวว่าจะเข้ามาในประเทศได้มากน้อยเพียงใด


ขณะเดียวกันตัวเลขนักท่องเที่ยวหลักของไทยเป็นกลุ่มนักท่องเที่ยวจากจีน จึงต้องติดตามประเด็นเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนนโยบาย COVID-19 ซีโร่ของรัฐบาลจีนให้ประชากรสามารถติด COVID-19 ได้บ้างและสามารถเดินทางภายในประเทศและต่างประเทศได้ ก็จะเป็นอีกหนึ่งตัวเร่งจำนวนนักท่องเที่ยวให้ฟื้นตัวได้เร็วขึ้น


“กองรีทในช่วงที่ผ่านมาได้รับรู้ข่าวร้ายจากการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ซึ่งราคาหลักทรัพย์ก็ได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว แต่ซึ่งที่ทำให้ราคาไม่ได้เคลื่อนไหวไปไหนมากนักก็คงเป็นเรื่องของการขาดปัจจัยใหม่ๆ เข้ามาสนับสนุนตลาด”