Fun of Funds: “หุ้นเวียดนาม” กลับมาพูดถึงกันหนาหูในวงสนทนาของกลุ่มนักลงทุนไทยอีกครั้ง หลังจากราคา “ดัชนี VN30” ดิ่งมาตั้งแต่ต้นปีแล้วกว่า -19.47%


“กองหุ้นเวียดนาม” เอง ตั้งแต่ต้นปีมาผลตอบแทนก็แดงเดือดเลือดสาดไปทั้งกระดานตามๆ กันไป ตั้งแต่ -8.14% ไปจนถึง -20.39%


ภาพในปีนี้จะตรงข้ามกับปีที่ผ่านมาที่นักลงทุนหลายคนยิ้มรับกับการปรับตัวขึ้นของดัชนีตลาดหุ้นเวียดนามที่มีความโดดเด่นกว่าภูมิภาคและประเทศเพื่อนบ้านจนสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ลงทุนได้เป็นอย่างดี (สะท้อนถึงความเหวี่ยงของตลาด Frontier Market ได้เป็นอย่างดี)


จนทำให้ต้องตั้งคำถามว่าเกิดอะไรขึ้นกับตลาดดังกล่าว หรือรถทัวส์คันนี้จะถึงปลายทางกันแล้ว !!!


ในวันนี้ทาง ‘Wealthy Thai’ จึงจะพานักลงทุนและผู้อ่านมาไขข้อสงสัยหรือหาคำตอบกับผู้เชี่ยวชาญกันว่า เกิดขึ้นกับตลาดพร้อมกับหาโอกาสการลงทุน

“จับปั่นหุ้น” ทำหุ้นเวียดนามสะดุ้ง...มองเรื่องปกติของพัฒนาการก้าวไปสู่ “ตลาดเกิดใหม่” ในอนาคต

สำหรับมุมมองของตลาดยังมั่นใจในพื้นฐานทางเศรษฐกิจของเวียดนามที่ยังแข็งแกร่ง ไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปจากเดิมแต่ประการใดและโอกาสที่จะกลายร่างเป็น “มังกรน้อยแห่งเอเชีย” ยังสดใสในอนาคต ดังนั้น “ตลาดย่อ” จึงมองเป็นโอกาสลงทุนในระยะยาว


โดย “ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ” กรรมการผู้จัดการ สายงานค้าหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า “ตลาดหุ้นเวียดนาม” เป็นตลาดที่ดัชนีมีการปรับตัวขึ้นมาสูงในปีที่ผ่านมา จึงทำให้นักลงทุนเกิดความลังเลและความกลัวขึ้นจนสะท้อนมายังราคาหุ้นในช่วงต้นปีที่มาปรับตัวลงมาค่อนข้างแรง


ประกอบกับในช่วง 2 - 3 สัปดาห์ก่อนหน้าที่เกิดแรงขายในตลาดจนกดดันให้ดัชนีลงมามากกว่าปกติ เป็นผลมาจากตลาดหลักทรัพย์เวียดนามได้มีการ “ตรวจจับการปั่นหุ้น” ในบริษัทขนาดเล็ก ด้วยโครงสร้างของตลาดที่มีกลุ่มนักลงทุนรายย่อยค่อนข้างเยอะ ทำให้เจ้ามือและนักลงทุนรายย่อยกลัวการตรวจสอบจึงมีแรงเทขายออกมา

(ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ)

“อย่างไรก็ดีภาวะตลาดดังกล่าวประเมินว่าจะอยู่ได้ไม่นานหรือเป็นเพียงปัจจัยที่เกิดขึ้นในระยะสั้นๆโดยจะใช้ระยะเวลาราวๆ 3 เดือนก่อนที่ตลาดหุ้นจะเริ่มกลับมาดี ซึ่งการแก้ไขและปรับมาตรการต่างๆ เป็นการเตรียมความพร้อมให้แก่ตลาดเพื่อยกระดับให้เป็นหนึ่งในกลุ่มตลาดหุ้นกำลังพัฒนาภายใน 2 ปีข้างหน้าจากเดิมที่เป็น ‘ฟรอนเทียร์ มาร์เก็ต’ นั่นเอง”

“หุ้นเวียดนาม” ราคาถูก-กำไรเติบโตสูง 15-20%...“ตลาดย่อ” เป็นโอกาสลงทุน

แต่ภาพรวมของเศรษฐกิจประเทศที่ยังแข็งแกร่ง “หุ้นเวียดนาม” ก็ยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างดีและคงเติบโตได้ดี ซึ่งจะตัวสนับสนุนให้แก่ตลาด ขณะเดียวกันปัจจัยอย่างมูลค่าหุ้นโดยรวมที่ยังค่อนข้างถูกหรือ P/E เฉลี่ยอยู่ที่ 12 เท่า แต่กำไรของบริษัทจดทะเบียนสามารถเติบโตได้ในระดับที่ 15-20%


“ตลาดหุ้นเวียดนามยังเป็นตลาดที่มีความน่าสนใจด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่งไม่จะเป็นในเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียน ซึ่งหากมองข้ามหรือผ่านปัจจัยกดดันระยะสั้น ตลาดหุ้นเวียดนามก็ยังเป็นตลาดที่เราแนะนำให้เข้าไปลงทุนเพื่อหาโอกาสสร้างผลตอบแทนในระยะยาว”

แนะนักลงทุนมอง “เป้าหมายระยะยาว”...เหตุ “ระยะสั้น” ตลาดยังมีโอกาสผันผวนได้

ด้าน “สันติ ธนะนิรันดร์” ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง จำกัด ได้กล่าวทิ้งท้ายว่า สิ่งที่เกิดขึ้นใน “ตลาดหุ้นเวียดนาม” ขณะนี้ถือเป็นการพัฒนาและยกระดับให้ตลาดมีความโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งในแง่ของศักยภาพของตลาดก็มีความคล้ายคลึงกับตลาดหุ้นจีนในช่วง 10-20 ปีที่แล้ว จึงเชื่อว่าจะเป็นตลาดที่มีศักยภาพเติบโตได้ดีในระยะยาว

(สันติ ธนะนิรันดร์)

ซึ่งการลงทุนในเวียดนามก็ยังถือเป็นแค่ในช่วงระยะเริ่มต้น ทำให้ในระยะสั้นคงต้องยอมรับว่าภาพการลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนามจะยังคงเห็นผันผวนอยู่บ้าง จึงอยากแนะนำนักลงทุนที่สนใจว่าอาจจะต้องมองภาพการลงทุนในตลาดดังกล่าวเป็นช่วงระยะเวลาที่ยาวออกไปไม่ควรมองแค่ในระยะสั้นเท่านั้น


“จากความเห็นของผู้เชี่ยวชาญความน่าสนใจของ ‘ตลาดหุ้นเวียดนาม’ นั้น จะเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ยังคงแข็งแกว่งและศักยภาพการเติบโตในอนาคต เพียงแต่ในระยะสั้นอาจจะต้องเผชิญกับปัจจัยกดดันของตลาดจากการปรับตัวขึ้นมาที่สูงและความเข้มงวดของตลาดหลักทรัพย์ที่ต้องจะพัฒนาและยกระดับตลาดเวียดนามเท่านั้นเอง นี่จึงน่าจะเรียกว่า...ย่อเพื่อไปต่อมากกว่า”