เมื่อวันที่ 17 ก.ค. 21 ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จัดงานสัมมนา “Mutual fund in Trend ” จับทิศกองทุนรวม คว้าโอกาส ตามเทรนด์ให้ทัน ผ่านเฟซบุ๊กออนไลน์เพื่ออัพเดตธีมการลงทุนทั้งในและต่างประเทศ


โดยในงาน นายอดิศร เสริมชัยวงศ์ กรรมการผู้จัดการ บลจ.ทหารไทย จำกัด (TMBAM Eastspring) และบลจ.ธนชาต จำกัด (Thanachart Fund Eastspring) ให้ความเห็นเกี่ยวกับการลงทุนในสถานการณ์ปัจจุบันว่า มีความสัมพันธ์กับสถานการณ์โควิดอย่างมาก อัตราการฉีดวัคซีนที่ครอบคลุมประชากรส่วนใหญ่จนเกิดภูมิคุ้มกันหมู่จะเป็นสัญญาณการฟื้นตัวเศรษฐกิจที่สำคัญ วัคซีนกลายมาเป็นกุญแจและความหวังสำคัญที่ทุกคนเชื่อว่าจะช่วยให้วิกฤตนี้คลี่คลายลง เราเริ่มจะเห็นการเปิดเมืองและการกลับมาดำเนินชีวิตได้อย่างปกติอีกครั้ง ตัวอย่างให้เห็นได้ชัดเจนคือการจัดงานวันชาติของสหรัฐอเมริกาเมื่อ 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา หรือการแข่งขันรอบชิงฟุตบอลยูโรในอังกฤษเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา

(นายอดิศร เสริมชัยวงศ์)

“นอกจากนั้นยังมีสิ่งที่ตอกย้ำว่า อัตราการฉีดวัคซีนที่ครอบคลุมและอัตราการติดเชื้อที่แตกต่างกันทำให้การฟื้นตัวไม่เท่ากัน เราได้เห็นการประมาณการของการเติบโตทางเศรษฐกิจ หรือ GDP Growth ที่แตกต่างกัน ฟากฝั่งหนึ่งมีการฟื้นตัวที่ชัดเจน แต่อีกฟากฝั่งหนึ่งกลับยังไม่สามารถก้าวข้ามสถานการณ์โควิด-19 ได้ ดังนั้น ในมุมมองของผู้ลงทุนที่มุ่งแสวงหาโอกาสการลงทุนอยู่เสมอ อาจต้องให้น้ำหนักการลงทุนในฝั่งที่มีการฟื้นตัวที่ชัดเจนโดยเฉพาะจากประเทศพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกา หรือยุโรป และรวมถึงจีนที่มีการฉีดวัคซีนวัคซีนที่ครอบคลุมแล้ว”


ส่วนประเด็นที่ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวที่ผู้ลงทุนมักมองว่า เมื่อเศรษฐกิจมีการฟื้นตัว โดยเฉพาะในสหรัฐเอมริกาจะเป็นการเร่งให้เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยนโนบายอย่างแน่นอน ซึ่งเราก็เชื่อว่าจะเป็นเช่นนั้น เราจะเห็นรอบของวัฏจักรเศรษฐกิจที่สั้นลง จากเดิมที่อาจกินเวลา 3-5 ปี แต่ปัจจุบันเราได้เห็นหลายประเทศก้าวข้ามจากระยะถดถอยเข้าสู่ระยะฟื้นตัวในเวลาไม่ถึง 1 ปี ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการใช้นโยบายและมาตรการทางเศรษฐกิจใหม่ๆที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ดังนั้นในแง่การลงทุน ผู้ลงทุนก็ควรจะปรับพอร์ตลงทุนให้ทันกับวัฎจักรของเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปด้วยเช่นกัน


นายอดิศร ยังกล่าวอีกว่า สำหรับธีมการลงทุนเพื่อโอกาสของผลตอบแทนในครึ่งปีหลังนี้ เราให้ความสนใจกับโอกาสการลงทุนใน 3 แนวทางหลักคือ

1) กลุ่มหุ้นนวัตกรรมเติบโตสูง (Growth) ซึ่งเชื่อได้ว่าวัฏจักรเศรษฐกิจที่สั้นลง Sector Rotation กลับไปสู้กลุ่มหุ้นเติบโตสูงอาจเกิดขึ้นได้ในระยะไม่นานถัดจากนี้ ประกอบกับการที่หุ้นกลุ่มคุณค่านั้นโอกาสการเติบโตของรายได้ที่ต่ำกว่าทำให้หุ้นกลุ่มคุณค่าที่เคยดึงดูดผู้ลงทุนจากระดับราคา อาจไม่ได้ราคาถูกเหมือนเดิมอีกต่อไป


2) กลุ่มหุ้นนวัตกรรมเทคโนโลยีขนาดเล็กแต่มีโอกาสเติบโตสูงของจีน ปัจจุบัน TMBAM Eastspring ได้เปิดขาย ‘กองทุน TMB-ES-STARTECH’ ซึ่งเน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF ซึ่งเป็นกองทุนหลักเพียงกองทุนเดียว โดยกองทุนหลักจะลงทุนใน STAR Market ที่รัฐบาลจีนออกแบบให้บริษัทของจีนที่ยังมีขนาดเล็กแต่มีอนาคตเติบโตสูงสามารถเข้ามาจดทะเบียนและมีน้ำหนักในการคำนวณดัชนีได้ โดยมุ่งหวังให้ตลาดนี้เป็นเหมือน Nasdaq ทำให้ตลาดนี้ค่อนข้างจะได้รับผลกระทบจากนโยบายของรัฐบาลน้อยกว่า


3) กลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการเปิดเมือง เริ่มต้นใหม่ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างเต็มรูปแบบ  สำหรับหุ้นที่ปัจจุบันได้รับผลบวกชัดเจนอย่างหุ้นรับเปิดเมือง (Re-opening) เรามองว่าด้วยอัตราการฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้กิจกรรมต่างๆในประเทศกลับมาใกล้เคียงก่อนเกิดโควิดอีกครั้ง ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มร้านอาหาร กลุ่มโรงแรม กลุ่มโรงภาพยนต์ ฯลฯ ทำให้เรามองว่าหุ้นในกลุ่มนี้จะมีโอกาสเติบโตอย่างก้าวกระโดดได้อีกครั้ง


“ผู้ที่สนใจในหุ้นธีมนี้ ปัจจุบันเราได้เปิดขาย ‘กองทุน TMB-ES-CHILL’ ซึ่งลงทุนในกองทุน Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF เพียงกองทุนเดียว และมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับดัชนี Dynamic Leisure and Entertainment Intellidex Index