นายกอบศักดิ์ ภูตระกูล ประธานสภาธุรกิจตลาดทุนไทย หรือ FATCO ประเมินว่า การประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ใน 3 ครั้งที่เหลือของปีนี้ มีโอกาสที่จะปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 2% ซึ่งหากมองย้อนกลับไปในช่วงวิกฤตต้มยำกุ้ง และวิกฤติซับไพรม์ ดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ต่ำสุดอยู่แค่ เพียง 1.25% ซึ่งก่อนหน้านี้มีความกังวลว่าสถานการณ์ covid-19 จะรุนแรงสร้างความเสียหายจึงลดดอกเบี้ยไปที่ 0.50%


แต่ทั้งนี้หากสถานการณ์ covid-19 เริ่มฟื้น และนักท่องเที่ยวเริ่มกลับมาเดินทางเข้าประเทศ ซึ่งจะส่งผลให้ ธปท.เริ่มคิดเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นการทยอยปรับเพิ่มขึ้น เพื่อให้รอให้นักท่องเที่ยวฟื้นตัวขึ้นจากเดิม โดยคาดว่าจะเป็นการชะลอขึ้นอย่างน้อย 0.25% ซึ่งยังเหลือการประชุมอีก 3 ครั้งในปีนี้ แต่ถ้าหากดูในปลายปีที่จะปรับขึ้น 0.25% ต่อครั้งถือว่ายังอยู่ในระดับต่ำที่ 1.25% ดังนั้นมองว่า ธปท.เอง สามารถที่จะปรับเพิ่มดอกเบี้ยได้มากกว่านั้นที่ระดับ 2% เป็นอย่างน้อย


โดยทั้งหมดนี้จึงเป็นสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนมองว่าหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์จะได้รับความสนใจ เพราะกลุ่มธนาคารพาณิชย์พึ่งพามาร์จิ้นจากดอกเบี้ย ถ้าดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ จะทำให้มาร์จิ้นอยู่ในระดับต่ำเช่นกัน แต่หากเมื่อไหร่ที่ ธปท.ขึ้นดอกเบี้ย ก็จะทำให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากและดอกเบี้ยเงินกู้มาร์จิ้นที่ธนาคารพาณิชย์ได้ก็จะขยายตัวขึ้น

ชี้ยังไม่ใช่เวลาเหมาะสมที่จะเก็บภาษีขายหุ้น

มองว่าการจะเก็บภาษีขายหุ้นหรือไม่นั้น การตัดสินใจเป็นเรื่องของรัฐบาล แต่หากถามในมุมของตลาดทุนมองว่าจังหวะนี้ไม่ใช่ช่วงเวลาที่เหมาะสม เพราะในช่วงนี้นักลงทุนเสียหายอย่างใหญ่ และอาจจะเสียหายต่อเนื่องไปอีก การที่จะมีการจัดเก็บภาษีในช่วงที่ตลาดคับขันจะเป็นการซ้ำเติมนักลงทุน ซึ่งประเด็นการจัดเก็บภาษีถือเป็นหนึ่งในปัจจัยหลัดที่นักลงทุนต่างชาติให้ความกังวล


การจัดเก็บภาษีในช่วงนี้มองว่าจะทำให้สภาพคล่องของตลาดลดลง และจะทำให้สภาพคล่องในตลาดหายไป และในยามที่ตลาดคับขันแบบนี้เมื่อสภาพคล่องหายไปจะทำให้เกิดตลาดเหวี่ยงได้เพิ่มมากขึ้นกว่าเดิม เป้หมายของการเก็บภาษีนั้นก็เพื่อเพิ่มรายได้ให้กับรัฐบาล ซึ่งตัวเลขที่มีรายงานออกมาประมาณ 10,000 ล้านบาท แต่หากสภาพคล่องหายไปคงจะเหลือแค่เพียง 6,000-7,000 ล้านบาท


โดยขณะนี้ในภาคของตลาดทุนกำลังอยู่ระหว่างเจรจาร่วมกันในการช่วยให้รัฐบาลมีรายได้เพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถนำบริษัทเข้ามาจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทยได้มากขึ้น และพยายามรักษาสภาพคล่อง รัฐบาลก็จะสามารถจัดเก็บภาษีได้เพิ่มขึ้น ซึ่งมองว่าอาจจะมีทางอออกอื่นๆที่สามารถทดแทนการเก็บภาษีแบบตรงๆ

ประเมินเป้า SET index สิ้นปีแตะ 1,646 จุด

นอกจากนี้ประเมินดัชนีตลาดหุ้นไทยในสิ้นปี 2565 จะอยู่ที่ระดับ 1,646 จุดตามที่สมาคมนักวิเคราะห์ประเมินไว้ และในช่วงสิ้นไตรมาส 3/65 จะอยู่ที่ 1,569 จุด โดยมองว่าตลาดหุ้นในช่วงนี้เป็นเรื่องที่คาดเดาได้ยาก เนื่องจากไม่สามารถประเมินได้ว่าจะเกิดเหตุการณ์อะไรขึ้นบ้าง โดยมองว่าหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาเยอะในช่วงที่ผ่านมาก็ปรับลดลงมาพอสมควรแล้ว และภาวะเงินเฟ้อน่าถึงจุดพีคในไตรมาส 3/65

ความเชื่อมั่น “ซบเซา” ต่ำสุดรอบ 11 เดือน

สำหรับ ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investor Confidence Index) ผลสำรวจในเดือนมิถุนายน 2565 พบว่า “ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investor Confidence Index: ICI) ในอีก 3 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 64.57 ปรับตัวลดลง 23.1% จากเดือนก่อนหน้า มาอยู่ในเกณฑ์ “ซบเซา” เป็นครั้งแรกในรอบ 11 เดือน


โดยนักลงทุนมองว่าการฟื้นต้วของภาคท่องเที่ยวจะเป็นปัจจัยหนุนความเชื่อมั่นมากที่สุด รองลงมาคือเงินทุนไหลเข้า และนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ในการแก้ปัญหาเงินเฟ้อ ปัจจัยที่ฉุดความเชื่อมั่นนักลงทุนมากที่สุด ได้แก่ นโยบายการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED ที่อาจนำไปสู่ปัญหาเศรษฐกิจถดถอย (Recession) รองลงมาคือ ภาวะเงินเฟ้อจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลก และความกังวลต่อสถานการณ์ COVID-19 Omicron สายพันธุ์ BA.4 และ BA.5