วันจันทร์นี้ 25 ก.ค.2565 หุ้น TLI หรือ บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) เตรียมเข้าเทรดเป็นวันแรก โดยมีเกณฑ์ที่ Fast Track เข้าซื้อขายใน SET50 ได้ทันที ซึ่งหุ้นตัวไหนบ้างมีโอกาสหลุด SET50 กันบ้าง และจะส่งผลลบในทิศทางไหน เราหาคำตอบให้แล้ว


นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า วันจันทร์ที่จะถึงจะมีหุ้นประกันขนาดใหญ่เตรียม IPO เข้าตลาด ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะ Fast Track เข้าดัชนี SET50 ภายใน 3 วันหลังเข้าตลาดฯ ถ้าราคาปิดวันแรกหนุนให้ Market Cap สูงกว่า 1% ของ SET Index หรือมีขนาดใหญ่ติด 20 อันดับแรก


แต่ถ้ามีหุ้นใหม่เข้า SET50 และ SET100 จะต้องมีหุ้นออก คือ หุ้นที่ Market Cap จากราคาปิดในวันจันทร์ที่ 25 ก.ค. 65 น้อยสุดใน SET50 และ SET100 เบื้องต้นฝ่ายวิจัยฯ รวมรวมหุ้นที่มีความเสี่ยงหลุด SET50 โดยเรียงจากหุ้นที่มีโอกาสหลุดมากไปน้อย คือ IRPC, BLA, SAWAD, JMART, KCE, TIDLOR (ห่างกันไม่ถึง 5%) และหุ้นที่เสี่ยงหลุด SET100 เรียงโอกาสหลุดจากมากไปน้อย คือ SYNEX, TTA (ห่างกันราว 6%)


สรุปคือ ต้องรอดูผลลัพธ์ตอนตลาดปิดวันจันทร์อีกที และหุ้นที่ถูกคัดออกมีโอกาสที่จะปรับตัวลงจาก Sentiment ลบดังกล่าว บวกกับอาจมีแรงขายจากกองทุนเพื่อลดพอร์ตตามสัดส่วนดัชนีอ้างอิงอย่าง SET50 หรือ SET100 ที่เปลี่ยนแปลงไป


นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยได้นำเสนอมาตลอดว่า ก่อนที่หุ้น IPO ขนาดใหญ่จะเข้าตลาด 1 เดือน มักจะถูกกดดันและผันผวนเสมอ เนื่องจากกองทุนทั้งในและต่างประเทศต้องเตรียมเงินจำนวนมากในการจองซื้อในช่วงเวลาสั้นๆ รวมถึง Rebalance พอร์ตให้มีสัดส่วนที่เหมาะสม และในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาก็ซ้ำลอยในอดีต คือ หุ้นในอุตสาหกรรม FINCIAL Underperform มาก โดยปรับตัวลงถึง -7.1% ขณะที่ SET50 -0.1% และ SET -0.9% เท่านั้น และหากดูเป็นรายหุ้นจะมีหุ้นหลายตัวลงแรงกว่า SET50 มาก เช่น BLA ลบมากสุด -12.4% มี Alpha เทียบกับ SET50 -11.3% รองลงมาคือ SCB -10.5% มี Alpha เทียบกับ SET50 -9.5%


และหากพิจารณาเปรียบเทียบกับเหตุการณ์เดียวกันในอดีต พบว่า ตอนหุ้น IPO รุ่นพี่เข้าตลาด เช่น CRC AWC เป็นต้น ตอนนั้นหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันเฉลี่ยๆ ปรับตัวลงแรงกว่า SET50 หรือมี Alpha เฉลี่ยลบเพียง -3.8% อย่างไรก็ตามในช่วงที่หุ้น IPO ขนาดใหญ่เข้าตลาดนั้น หุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันที่โดนกดดันมาก่อนหน้า มักจะ กลับมา Outperform ได้ โดย 1 เดือนหลังจากหุ้น IPO ขนาดใหญ่เข้าตลาด หุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันปรับตัวขึ้นเฉลี่ยแรงกว่า SET50 หรือมี Alpha เฉลี่ยบวกได้ถึง 5.5%


ดังนั้นหุ้นในอุตสาหกรรม FINCIAL ที่ลงมาลึกมากในช่วงที่ผ่านมาก็มีโอกาสกลับมา Outperform ในช่วง 1 เดือนต่อจากนี้ได้เช่นกันตามสถิติในอดีต โดยฝ่ายวิจัยฯ ชื่นชอบ SCB, TIDLOR มากสุด