หลังจากราคาน้ำมันดิบส่งสัญญาณปรับตัวลดลง เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ โดยล่าสุดกลุ่ม G7 ได้เผยมาตรการกำหนดเพดานราคานํ้ามัน (Price cap) สำหรับการซื้อขายนํ้ามันดิบรัสเซียที่ระดับ 65 –70 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ในกลุ่มยังคงมีความเห็นไม่ตรงกัน เช่น โปแลนด์และประเทศในกลุ่มทะเลบอลติก มองว่าระดับราคานี้สูงเกินไป ขณะที่หลายประเทศที่อยู่ในอุตสาหกรรมการขนส่งหลัก ยังคงมองว่าราคาไม่ควรตํ่ากว่า 70 เหรียญสหรัฐฯ


ขณะที่การแพร่ระบาดของโควิด – 19 ในจีนยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ทางการใช้มาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 หรือ Zero-Covid ที่เข้มงวด ซึ่งกดดันต่อความต้องการใช่นํ้ามัน อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนยังคงต้องติดตามกันอย่างใกล้ชิด แต่หากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง หุ้นอะไรบ้างจะได้รับผลบวก Wealthy Thai มีคำตอบให้แล้ว


โดยการประเมินของนักวิเคราะห์บล.ธนชาต มีความเห็นว่า หลายปัจจัยกดดันราคาน้ำมันดิบปรับลด 3% แต่เป็น “บวก” ต่อ Anti-Commodity Play โดยเศรษฐกิจโลกชะลอตัว การระบาดโควิดในจีน และ G7 เตรียมกำหนดเพดานราคาน้ำมันรัสเซียในกรอบ 65-70 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล รวมถึง EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสูงกว่าคาด ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงกว่า 3%


ดังนั้นจึงมองกดดันกลุ่มพลังงาน แต่จะเป็น “บวก” ต่อ 1.กลุ่มสายการบิน อย่าง BA  และ AAV 2. กลุ่มวัสดุก่อสร้าง อย่าง TOA  และ3. กลุ่มโรงไฟฟ้า-ปั๊มน้ำมัน อย่าง BGRIM, GPSC, GULF, PTG และ SUSCO

สำรวจปัจจัยพื้นฐาน

BGRIM มุมมองของบล. เคจีไอ (ประเทศไทย) มีความเห็นว่า แนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2566 ใหม่ที่ 40 บาท จากเดิมที่ 38 บาท มองว่าผลการดำเนินงานมีแนวโน้มสดใสมากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4/65 เป็นต้นไป และกำไรน่าจะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2566 ถึงแม้ว่าราคาหุ้นจะวิ่งขึ้นมาแรงในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ประเด็นสำคัญด้านบวกที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์ยังทำให้มั่นใจที่จะแนะนำให้นักลงทุนประเภท risk-lover ซื้อต่อได้ อย่างไรก็ตามคาดปี 2565 มีกำไร 275 ล้านบาท ลดลง 87.9% จากปีก่อน


แต่คาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักในปี 2566 จะกลับมาเติบโตอย่างเแข็งแกร่งถึง 418% มาที่ 1,425 ล้านบาท และคาดปี2567 โตอีก 92%  เนื่องจากราคาก๊าซ SPP ลดลง, ค่า Ft สูงขึ้น, มีกำลังการผลิตใหม่เพิ่มเข้ามา และ ประสิทธิภาพการผลิตของโครงการ SPP replacement ห้าโครงการดีขึ้น


GPSC มุมมองของบล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ กล่าวว่า ประเมินกำไรที่อ่อนแอในไตรมาส 3/65 เป็นจุดต่ำสุดแล้ว แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/65 ฟื้นตัวตามการปรับขึ้นค่า Ft และโรงไฟฟ้า IPP กลับมาเดินเครื่องปกติ กำไรปีหน้าเติบโตสูงตามราคาก๊าซธรรมชาติและราคาถ่านหินเป็นขาลง ขณะที่ได้ประโยชน์เต็มที่มากขึ้นจากการปรับขึ้นค่า Ft ปัจจัยบวกทั้งหมดนี้คาดเป็นแรงหนุนราคาหุ้น แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 74 บาท  คาดปี 2566 จะมีกำไร 5,549 ล้านบาท โต 188.4% จากปี 2565 ที่คาดระดับ 1,924 ล้านบาท ลดลง 73.7%จากปีก่อน


GULF โดยนักวิเคราะห์บล. หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า คงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการของ GULF ในไตรมาส 4/65 การขายไฟของ IPP และ GJP คาดว่าจะฟื้นตัว โรงไฟฟ้า SPP ได้ประโยชน์จากค่า Ft ที่สูงขึ้นมีผลเต็มไตรมาส ขณะที่ต้นทุนก๊าซธรรมชาติลดลงจากไตรมาสก่อน และยังมีส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมขนาด 170MW ที่ถือในสัดส่วน 50% จากการซื้อเงินลงทุนจาก GUNKUL เต็มไตรมาสครั้งแรก


รวมถึงการเข้าสู่ High season ของ BKR2 และการ COD หน่วยที่ 4 ของ GSRC อีกกว่า 660MW เต็มไตรมาส คาดกำไรปกติมีโอกาสทำระดับสูงสุดใหม่ ที่ 3,300 ล้านบาท ขึ้นไป  ดังนั้นคงประมาณการกำไรปกติปี 2566 ที่ 18,900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น57.2%จากปี 2565 ที่คาด 12,023 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.8% จากปีก่อน คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 66 บาท


PTG นักวิเคราะห์บล. หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า คาดกำไรปกติไตรมาส 4/65 กลับมาอยู่ในระดับ 400-500 ล้านบาท หนุนจากการเข้าสู่ช่วง High Season ของการเดินทางในประเทศและการเข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวของภาคการเกษตร รวมถึงค่าการตลาดน้ำมันที่มีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับ 1.90-2.00 บาท/ลิตร คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 17.60 บาท/หุ้น  


โดยปี 2565 มีกำไร 1,372 ล้านบาท เติบโต 36% จากปีก่อน ส่วนปี 2566 คาด 1,640 ล้านบาท เติบโต 20% และยังมีประเด็นบวกที่รออยู่คือ 1.การเข้าลงทุนในโรงไฟฟ้าขยะชุมชน (คาดได้สัญญา PPA และเริ่มก่อสร้างในไตรมาส 1/66) 2.การ Spin-off ธุรกิจ Palm Complex และ LPG