JMART GROUP เป็นกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่และมีบริษัทภายใต้กลุ่มที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก ซึ่งนอกจากการลงทุนด้วยตนเองแล้ว บริษัทยังเข้าลงทุนในธุรกิจอื่นๆ ที่มีศักยภาพ เพื่อให้เกิด Synergy สร้างโอกาสทางธุรกิจ และช่วยสนับสนุนการเติบโตของกลุ่มในอนาคต


ดังนั้นในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2565 ทีมงาน Wealthy Thai จึงมีแนวโน้มการเติบโตของ 3 บริษัทที่เป็นแกนหลักสำคัญในการสร้างการเติบโตให้กับกลุ่ม JMART GROUP นั่นคือ JMART, JMT และ SINGER มาฝาก มาดูกันว่าแต่ละบริษัทจะมีผลประกอบการเติบโตมากแค่ไหน


มาเริ่มกันที่ JMART หรือ บริษัท เจ มาร์ท จำกัด (มหาชน) บริษัทแม่ผู้ถือหุ้นในบริษัทย่อยต่างๆ และเป็นหัวใจสำคัญที่ทำให้เกิดการ Synergy ร่วมกัน โดยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า คาดกําไรปกติของ JMART ในไตรมาส 4/65 จะมีแนวโน้มโตได้ทั้งจากไตรมาส 4/64 และไตรมาส 3/65 จากการเติบโตขึ้นของรายได้ในทุกๆธุรกิจ โดยคาดว่าธุรกิจจัดจําหน่ายโทรศัพท์มือถือ (Jaymart Mobile) ที่เป็นธุรกิจหลักจะได้รับผลบวกตามกําลังซื้อที่เริ่มดูดีขึ้น รวมทั้งผลของฤดูกาลที่ช่วงปลายปีมักจะมีการจับจ่ายสินค้าต่างๆ สูงกว่าไตรมาสอื่นๆ


นอกจากนี้จะเป็นไตรมาสแรกที่ได้รับประโยชน์จากการจําหน่ายไอโฟน 14 อย่างเต็มไตรมาส ส่วน JMTที่เป็นธุรกิจรอง คาดมีรายได้เติบโตขึ้น ตามพอร์ตลูกหนี้ที่จะขยายตัวได้ต่อเนื่อง บวกกับความสามารถจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้น จะช่วยเร่งการเติบโตของกําไรให้ดีขึ้น


แม้แนวโน้มกําไรไตรมาส 4/65 จะเติบโตขึ้น แต่เนื่องจากกําไรในช่วง 9 เดือนของแรกของปี 2565 มีสัดส่วน 58% ของประมาณการกําไรทั้งปี ทําให้ฝ่ายวิจัยต้องปรับคาดการณ์กําไรปกติปี 2565 – 2566 ลงจากเดิม 17% - 18% โดยคาดว่า JMART จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,713 ล้านบาท และ 1,827 ล้านบาท ตามลำดับ และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 55.00 บาท ซึ่งยังมี upside จึงคงคําแนะนํา “ซื้อ”


ถัดมา JMT หรือ บริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) โดยบล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า คาดไตรมาส 4/65 จะยังเดินหน้าทำ New High ได้ที่ 652 ล้านบาท เติบโต 37% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 43% จากไตรมาสก่อนหน้า จากยอด Cash Collection ที่คาดเติบโตสูงช่วงปลายปี บวกกับกำไรจาก JK AMC ที่คาดจะรับรู้เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/65


อย่างไรก็ตาม กำไร 9 เดือนปี 2565 คิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปีเดิม โดยฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2565-2566 ลงเฉลี่ย 20% มาที่ 1,907 ล้านบาท เติบโต 36% จากปีก่อน และ 2,786 ล้านบาท เติบโต 46% ตามลำดับ จากการเข้าซื้อหนี้ที่มีแนวโน้มต่ำกว่าเป้าในภาวะที่สถาบันการเงินชะลอการตัดจาหน่ายหนี้เสีย และการเก็บหนี้ในครึ่งปีหลังที่เร่งเติบโตได้ช้ากว่าประมาณการเดิม


โดยปรับราคาเป้าหมายลงมาที่ 86 บาท จากเดิม 105 บาทต่อหุ้น จากการปรับประมาณการกำไรลงเฉลี่ย 20% แต่ปัจจุบันราคาหุ้นอยู่ในจุดที่น่าสะสม โดยรวมภาพกลาง-ยาว แนวโน้มยังไปต่อได้ คงความเป็นผู้นำอุตสาหกรรม และลุ้นอัพไซด์ผลประกอบการ JK AMC ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น


สุดท้าย SINGER บริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) โดยบล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า คาดไตรมาส 4/65 จะทำ New High อีกรอบที่ 320 ล้านบาท เติบโต 50% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 30% จากไตรมาสก่อนหน้า ด้านรายได้ดอกเบี้ยสิ้นปี 2565 จะยังคงเติบโตทำจุดสูงสุดต่อเนื่องบนประมาณการพอร์ตสินเชื่อแตะ 16,000 ล้านบาท ขณะที่ยอดขายสินค้าจะกลับมาเข้าสู่ High Season อีกครั้ง และภายหลัง SGC เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ช่วงกลางเดือนธ.ค. นี้ จะได้เงินทุนเพิ่มอีกระดับหลายพันล้านบาท และปลดล็อคฐานทุนหนุนการเติบโตในอีก 3 ปีข้างหน้า


โดยคงประมาณการกำไรปี 2565 – 2567 ที่ 1,062 ล้านบาท, 1,379 ล้านบาท และ 2,008 ล้านบาท ตามลาดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยปีละ 38% พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 53 บาท ซึ่งฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนความกังวลของตลาดไปแล้ว และเป็นระดับที่ต่ำกว่าราคาหุ้นเพิ่มทุนของกลุ่ม BTS ที่ 36 บาท ขณะที่มุมมองการเติบโตของธุรกิจหลักไม่เปลี่ยน จึงเป็นจุดที่น่าสะสม