หุ้นปันผลยังเป็นที่นิยมของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง แต่การลงทุนในหุ้นปันผลก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ดังนั้นในครั้งนี้ ทีมข่าว Wealthy Thai ได้มีเทคนิคดีๆของการซื้อหุ้นปันผลมาฝากนักลงทุน ผ่านการประเมินจากนักวิเคราะห์ชั้นนำของไทย เพื่อเป็นแนวทางที่หวังว่าจะสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับนักลงทุน


ทั้งนี้ในมุมมองของนักวิเคราะห์บล.ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า หุ้นที่ลงทุนเพื่อรับเงินปันผล ควรมีหน้าตาแบบนี้ 1.ซื้อแล้ว ไม่ควรขาดทุนจากราคาหุ้น ไม่ว่าจะลงทุนในแบบใด ไม่มีใครอยากเห็นราคาตลาดต่ำกว่าที่เราซื้อ ดังนั้น การเลือกซื้อหุ้นเพื่อรับเงินปันผล จึงต้องเลือกจังหวะ (timing) ในการซื้อหรือขายให้ดี


2.ความผันผวนของราคาหุ้นไม่ควรสูง ความผันผวนของราคาหุ้นที่ลงทุนเพื่อรับเงินปันผลไม่ควรสูง เพราะถ้าผันผวนสูงมากกว่า 30% อาจทำให้เราอาจเห็นกำไร/ขาดทุน สลับไปมา แต่อาจจะดีสำหรับคนที่เข้าซื้อหุ้นเหล่านี้ เพื่อเล่นรอบเร่งผลตอบแทนให้มากกว่ารอรับเงินปันผลเพียงอย่างเดียว


3.ควรเลือกหุ้นที่มีโอกาสล้มละลายน้อย ในขั้นตอนเลือกหุ้น ดู yield ของเงินปันผลเพียงอย่างเดียวไม่ได้ ต้องดูว่าอนาคตของบริษัท (ธุรกิจ) ยังจะดีอยู่หรือไม่ในระยะยาว (ดูงบพอรู้)


4.Business Cycle ไม่ควรอยู่ในช่วงขาลง จะคล้ายกับข้อก่อนหน้านี้ แต่ในข้อนี้จะเจาะเป็นช่วงเวลา เพราะเรามักจะเห็นว่า ช่วงชีวิตของธุรกิจ จะมีขึ้นๆลงๆ ในช่วงขึ้นก็ดีไป แต่ในช่วงที่ลง (กำไรลด หรือขาดทุน) อาจมีผลให้เราได้รับเงินปันผลที่ลดลงได้ จึงควรตรวจสอบหุ้นที่เราลงทุนอยู่จากรายงานกำไร และ MD&A ว่าธุรกิจกำลังประสบปัญหาใดอยู่หรือไม่


5.จ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ หุ้นที่ลงทุนเพื่อรับเงินปันผล ควรมีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ และต่อเนื่อง ปกติเงินปันผลจ่ายแต่ละปีจะอิงกับกำไร หรือที่เรียกว่า Pay-out Ratio ซึ่งสามารถดูได้จาก Web ของ SET หรือบทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ที่เราซื้อขายอยู่


6.Dividend Yield มากกว่าผลตอบแทนจากเงินลงทุนอื่น สำหรับท่านที่ลงทุนในสินทรัพย์อื่นอยู่ การเปรียบเทียบ ผลตอบแทนและความเสี่ยง น่าจะต้องดี หรือเสี่ยงน้อยกว่าสินทรัพย์ที่เราลงทุนอยู่แล้ว


7.หุ้นที่มีกำไรสูงผิดปกติ โดยจ่ายเงินปันผลมากในช่วงที่กำไร peak และ เมื่อกำไรกำลังจะลดลง การขายหุ้นในจุดที่กำไร peak หรือราคาหุ้นขึ้นไปสูงสุดจะเป็นการลดความเสี่ยงจากการร่วงลงของราคาหุ้นในช่วงต่อมาได้

หุ้นปันผลดี … กับจังหวะการลงทุนที่เหมาะสม

การลงทุนหุ้นปันผล ปกติจะต้องเข้าซื้อกันตั้งแต่ช่วงเดือน ธ.ค. แล้วไปขายก่อนวันที่ขึ้นเครื่องหมาย “XD” โดยรอบต่อไปแนะนำให้รอเล่นหลังจากหุ้นแต่ละตัวขึ้นเครื่องหมาย “XD” ไปแล้ว หรือเข้าซื้อก่อนช่วงเวลา 1-2 เดือนก่อนขึ้น “XD” แต่หุ้นบางตัวราคาหุ้นขึ้นมามากแล้ว จึงไม่สามารถลงทุนได้ทุกตัว


จากการศึกษาข้อมูลพฤติกรรมการปรับตัวของราคาหุ้นที่ได้คัดเลือกมา 7 ตัว สรุปได้ว่าจุดซื้อที่สามารถทำผลตอบแทบได้ดีที่สุด และเป็นพฤติกรรมหลัก ๆ ของราคาหุ้นทุกตัว (ยกตัวอย่างจากที่ศึกษามา) คือ ช่วงปลายปีก่อนลงทุน และต้นปีลงทุน (ธ.ค – ม.ค) อนุมานได้ว่าหากปีนั้นไม่มีเหตุการณ์ที่มีผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจ พฤติกรรมราคาของหุ้นจะมีรูปแบบคล้าย ๆ กัน โดยส่วนมากนั้นช่วงปลายปี (ก่อนลงทุน) และก่อน XD ครึ่งปีหลังสำหรับหุ้นที่มีการจ่ายปันผลมากกว่า 1 ครั้ง/ปี เป็นช่วงที่เหมาะสมที่สุดในการเข้าซื้อ


สำหรับหุ้นปันผลจะแยกออกเป็น 3 แบบคือ 1. จ่ายเงินปันผลปีละครั้ง 2. จ่ายเงินปันผลมากกว่า 1 ครั้ง/ปี 3. จ่ายเงินปันผลไตรมาสละครั้ง โดยบริษัทในตลาดส่วนใหญ่จ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง ซึ่งได้คัดเลือกหุ้นปันผลที่มี Dividend Yield สูง สภาพคล่องทางการเงิน และราคาหุ้นอยู่ที่เกณฑ์ระดับที่ดีมา 7 ตัว ดังนี้  เริ่มจากปันผลปีละครั้ง คือ KTB, TISCO, AP และปันผลมากกว่า 1 ครั้ง INTUCH, PTT, SPALI และKKP


สำหรับหุ้นที่คัดเลือกมานั้น คำนึงถึง 1. Dividend Yield สูง 2. กำไรดี สภาพคล่องทางธุรกิจดี 3. ราคาหุ้นดี ขึ้นต่อได้ หรือไม่ได้อยู่ในช่วงขาลง ซึ่งจะต้องมีการ update ผลการดำเนินงานเป็นระยะๆ นอกจากนี้ จุดเข้าซื้อ-ขาย จะมีความสำคัญด้วย ซึ่งได้มีการศึกษาเพิ่มในจุดนี้ เพื่อเป็นแนวทางในการเข้าซื้อ หรือขายทำกำไรตามรอบ ของผู้ที่ลงทุนในหุ้นเหล่านี้


โดยทั่วไปของการลงทุนหุ้นปันผลนั้น นักลงทุนส่วนมากจะซื้อก่อน XD และราคาหุ้นจะปรับหลังการ XD สะท้อนให้เห็นว่ามีแรงเทขายหุ้น หรือนักลงทุนบางคนมีการถือต่อ เพื่อให้ได้รับเงินปันผลเมื่อคำนวณออกมาแล้วเป็นผลตอบแทนที่พึงพอใจ จึงมีการคัดเลือกหุ้นปันผลที่คาดว่าดีที่สุดทั้งในแง่ของ Dividend Yield และภาพรวมของธุรกิจออกมา เพื่อทำการศึกษาว่าพฤติกรรมของราคาหุ้นนั้นเป็นอย่างไร และจุดไหนเหมาะสมที่สุดในการลงทุน


ดังนั้นจากการศึกษาพฤติกรรมการปรับตัวของราคาหุ้น (เปรียบเทียบกับ SETHD ซึ่งจะสอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นลงของราคาหุ้นแต่ละตัวที่ได้ศึกษามา) พบว่า จุดเข้าซื้อหุ้นในรอบแรกที่ดีที่สุด คือ ช่วงเดือนธ.ค.-ม.ค. (ต้นเดือน) และจุดขายรอบที่ 1 คือ ก่อนการขึ้น XD  (สำหรับคนที่เทรดสั้น ๆ ) และขายหลังจากการขึ้น XD  (สำหรับคนที่ถือยาว) หากคำนวณแล้วปันผลสามารถให้ผลตอบแทนมากกว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมา


ส่วนการเข้าซื้อรอบที่ 2 (สำหรับหุ้นที่มีการจ่ายปันผลมากกว่า 1 ครั้ง/ปี) จุดเข้าซื้อที่ดีที่สุด คือ ช่วง 1-2 เดือนก่อนขึ้น XD และจุดขายรอบที่ 2 ก็เหมือนกับรอบที่ 1 คือ ขายก่อนขึ้น XD สำหรับคนเล่นสั้น และขายหลัง XD สำหรับคนที่รอใช้สิทธิปันผล


อย่างไรก็ตามสิ่งที่ควรคำนึงในการเข้าซื้อหุ้น คือ จะต้องขายก่อนวัน “XD” (หากต้องการรับปันผลหรือผลตอบแทนจากการปรับตัวของราคาหุ้นน้อยกว่าปันผล สามารถขายหลัง “XD”ได้) เนื่องจาก 89%(จากการศึกษาหุ้นที่เลือกมา) ราคาจะปรับตัวลงแรง หลังวัน “XD”

เปิดเทคนิคเทรด 7 หุ้นเด่น

จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น PTT ในช่วงปีปกติ (56-59) พบว่า 1.จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น PTT ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค.55 -ม.ค.56 (ต้นเดือน)


2.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า ก่อนการขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน มี.ค. เป็นจุดขายที่ดี 3.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า จุดเข้าซื้อรอบที่ 2 ช่วงเดือน ก.ค.-ส.ค. เป็นจุดซื้อที่ดี และ4.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า ก่อนการขึ้น XD รอบที่ 2 ช่วงเดือนก.ย. เป็น จุดขายที่ดี แต่โดยปกติของ PTT หลังจากขึ้นเครื่องหมาย XD  ราคาหุ้นจะมีการปรับตัวลงแรง ดังนั้นจึงวิเคราะห์ได้ว่าหากต้องการได้ผลตอบแทนที่ดี จึงควรขายก่อนหน้าวันขึ้น XD


ถัดมา KKP จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้นในช่วงปีปกติ (56-59) พบว่า 1.จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น KKP ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค.55 2.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า ก่อนการขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน เม.ย.เป็นจุดขายที่ดี


3.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า จุดเข้าซื้อรอบที่ 2 ช่วงเดือน ส.ค.เป็น จุดซื้อที่ดี 4.ศึกษาจากพฤติกรรมพบว่า ก่อนการขึ้น XD  รอบที่ 2 ช่วงเดือน ก.ย.เป็น จุดขาย ที่ดี อย่างไรก็ตามในปัจจุบันยังต้องระวังภาพรวมธุรกิจของ KKP หากปี 66 ตลาดรถมือสองราคาลดลง อาจทำให้ผลกำไรส่วนนั้นอาจจะไม่เป็นไปตามคาดการณ์ และสะท้อนมายังราคาหุ้นได้


SPALI จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น ในช่วงปีปกติ (54-57) พบว่า 1. จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น SPALI ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค.55-ม.ค.56 (ต้นเดือน) 2.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่า ก่อนขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน เม.ย.เป็นจุดขายที่ดี 3. ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่าจุดเข้าซื้อรอบที่ 2 ช่วงเดือน ก.ค.เป็นจุดซื้อที่ดี 4.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่า ก่อนการขึ้น XD รอบที่ 2 ช่วงเดือน ก.ย.เป็น จุดขายที่ดี


INTUCH จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น ในช่วงปีปกติ (54-57) พบว่า 1. จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น INTUCH ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค.55 - ม.ค.56 (ต้นเดือน)


2.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่าก่อนการขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน มี.ค.เป็นจุดขายที่ดี 3. ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่า จุดเข้าซื้อรอบที่ 2 ช่วงเดือน ก.ค.เป็นจุดซื้อที่ดี 4.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่า ก่อนการขึ้น XD รอบที่ 2 ช่วงเดือน ส.ค.เป็นจุดขายที่ดี แต่อย่างที่ทราบกันว่าหุ้น INTUCH กำไรหลัก ๆ อยู่ที่ ADVANC ดังนั้นในการตัดสินใจลงทุนอาจจะต้องดูควบคู่กันไป


TISCO จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น ในช่วงปีปกติ (56-59) พบว่า 1. จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรในปี 56 ต้องเข้าซื้อช่วงเดือน ธ.ค.55 - ม.ค.56 (ต้นเดือน) 2.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่าก่อนการขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน เม.ย.เป็น จุดขายที่ดี


อย่างไรก็ตามปี 66 ด้านสินเชื่อ และการขยายสาขาของ TISCO ยังดี แต่การเน้นตลาดลดมือสองในปีนี้อาจจะยังต้องจับตาดู หากราคารถมือสองไม่ดีอย่างที่คิดกำไรจากส่วนนี้อาจจะไม่เป็นตามคาด และส่งผลต่อราคาหุ้นได้


AP จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น ในช่วงปีปกติ (56-59) พบว่า 1. จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกำไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น KTB ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค. 55 - ม.ค.56 2.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่าก่อนการขึ้น XD รอบที่ 1 ช่วงเดือน เม.ย.เป็น จุดขายที่ดี


อย่างไรก็ตามปันผลของหุ้นธนาคารโดยส่วนมากจะจ่ายเพียงรอบเดียว ดังนั้นหากต้องการหาจังหวะซื้อที่ดี อาจจะต้องซื้อศึกษาสถานการณ์ของธุรกิจในช่วงเวลานั้น ๆ เป็นตัวช่วยในการตัดสินใจ


สุดท้าย KTB จากการศึกษาพฤติกรรมของหุ้น ในช่วงปีปกติ (54-57) พบว่า 1.จุดในการเข้าซื้ออันดับแรกที่สามารถทำกาไรได้ดี คือ ปลายปีก่อนหน้า อาทิ หากต้องการทำกำไรหุ้น KTB ในปี 56 จุดที่จะเข้าซื้อจะต้องเป็นช่วงเดือน ธ.ค.55 - ก.พ.56 2.ศึกษาจากพฤติกรรม พบว่าก่อนการขึ้น “XD ” รอบที่ 1 ช่วงเดือน เม.ย.เป็นจุดขายที่ดี