บริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SINGER และบริษัท เอสจี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ SGC และบริษัท เจ มาร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ JMART ราคาหุ้นวันนี้ (14 ก.พ. 66) ปรับตัวลดลงอย่างร้อนแรง แต่ล่าสุด SINGER รายงานผลดำเนินงานปี 65 มีกำไรสุทธิ 935 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน ส่วน SGC ปี 65 มีกำไรสุทธิจำนวน 667 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% ส่วน JMART ปี 65 มีกำไร 1,794.96 ล้านบาท ลดลง 27.3% จากปีก่อน

[โบรกฯมีมุมมอง “ลบ” ต่อ SINGER]

ทั้งนี้นักวิเคราะห์บล.โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า SINGER ฝ่ายวิจัยมีมุมมองลบต่อประชุมนักวิเคราะห์วันนี้ และอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ และคำแนะนำ โดยยอดขายสินค้าหดลงแรง ซึ่งบริษัทมองการเติบโตในปี 66 เพียง 10-15% จากคุณภาพสินเชื่อที่มีแนวโน้มแย่ลง จึงขายอย่างระมัดระวังมากขึ้น และมุ่งเน้นไปที่การยึดคืนและระบายสินค้าเป็นหลัก


ส่วน NPL ปรับเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/65 3.7% สู่ 4.6% จากฝั่งเครื่องใช้ไฟฟ้าแนวโน้มในปีนี้ยังท้าทาย วางเป้าควบคุมไม่เกิน 5.0 โดยการตั้งสำรองในปีนี้จะยังสูงขึ้น โดยคง Credit cost ไว้ที่ 3% นอกจากนี้ ตั้งเป้าพอร์ตสินเชื่อแตะ 2.0 หมื่นล้านบาทในปีนี้ ต่ำกว่าที่เราคาด ดังนั้นมีแนวโน้มปรับประมาณการปี 66-67 ลงเพื่อสะท้อนมุมมองดังกล่าว และอยู่ระหว่างทบทวนคำแนะนำ

[โบรกฯ SGC มีศักยภาพเติบโตสูงในระยะยาว]

ส่วนนักวิเคราะห์บล.เอเซีย พลัส มีความเห็นต่อ SGC ว่า คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2566 จะเพิ่มขึ้นถึง 37.9% จากปีก่อน เพราะแนวโน้มสินเชื่อสุทธิ ปี 2566 จะเติบโต 33.1%  จากการเร่งปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถบรรทุกมากขึ้น นอกจากนี้ ยังได้ผลบวกจากแนวโน้มค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงหลังจากได้เงินระดมทุน จาก IPO


ทั้งนี้ ในเบื้องต้นคาดกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/66 จะทรงตัวสูงจากงวดไตรมาส 4/65 และเติบโตจากปีก่อนขณะที่แนวโน้มสินเชื่อเติบโตต่อเนื่อง หลังจากได้เงินจากการระดมทุนจาก IPO แต่จะถูกชดเชยด้วยแนวโน้ม Credit cost งวดไตรมาส1/66 ที่จะปรับเพิ่มขึ้น ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อ


ส่วนโอกาสเติบโตอีกมากในระยะยาว โดยแนะนำ “ซื้อ” กำหนดราคาเหมาะสม ปี 2566เท่ากับ 6.20 บาท อิง PBV 3.1 เท่า ตามวิธี Gordon Growth Model ที่ ROE เฉลี่ยระยะยาว 18.0% โดย SGC ประกาศจ่ายปันผลสำหรับปี 2565 เท่ากับ 0.11บาท คิดเป็น Div. yield 2.3% ขึ้น XD วันที่ 27 เม.ย. 66 และจ่ายปันผลวันที่ 18 พ.ค. 66


ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยประเมินว่า SGC มีศักยภาพในการเติบโตสูงในระยะยาว หลังจากเข้าระดมทุน IPO แล้ว จากการขยายสินเชื่อในกลุ่มรถทำเงินต่อเนื่อง หนุนสินเชื่อเติบโตได้ในระยะยาวแนะนำ “ซื้อ”