หากพูดถึงหุ้นปันผล เชื่อว่าหนึ่งในนั้นต้องมีหุ้นในกลุ่มอสังหาติดโผแน่นอน ซึ่งวันนี้ Wealthy Thai ก็มีหนึ่งในหุ้นอสังหาฯ ที่ให้อัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ในระดับสูงกว่า 5% มานำเสนอ นั่นก็คือ AP หรือ บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั้งแนวราบและคอนโดมิเนียมที่หลายคนคุ้นเคย


โดย AP มีประวัติการจ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ หากนักลงทุนถือหุ้นตั้งแต่ปี 2560 ถึงปี 2565 จะได้รับการจ่ายเงินปันผลทั้งหมด 5 ครั้ง ในอัตราหุ้นละ 0.35, 0.40, 0.40, 0.45 และ 0.50 บาท ตามลำดับ รวมเป็นเงิน 2.10 บาท ล่าสุด AP ได้ประกาศจ่ายปันผลประจำปี 2565 ในอัตราหุ้นละ 0.65 บาท กำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 9 พ.ค. 2566 และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 25 พ.ค. 2566


ด้านข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ พบว่า จากต้นปีจนถึงปัจจุบัน AP มี Dividend Yield อยู่ที่ระดับ 5.20% ติดอยู่ในลำดับที่ 12 ของดัชนี SETHD โดยปัจจุบัน AP มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 39,323.74 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 6.69 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 9 มี.ค. 66) โดยราคาหุ้นวันที่ 9 มี.ค. 66 อยู่ที่ 12.50 บาท ปรับตัวเพิ่มจากช่วงต้นปี 20.19%


 ขณะที่นักวิเคราะห์จากบล.เอเซีย  พลัส ระบุถึงแนวโน้มการจ่ายเงินในปี 2566 – 2567 โดยคาดว่า AP จะจ่ายเงินปันผลปี 2566 ที่ 0.68 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5.5% ส่วนปี 2567 คาดจะจ่ายเงินปันผลที่ 0.70 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5.7% 


สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานในปีนี้ ฝ่ายวิเคราะห์คาดยอดโอนฯ ของ AP จะอยู่ที่ 4.04 หมื่นล้านบาท (ต่ำกว่าเป้าบริษัทที่ 4.43 หมื่นล้านบาท) โดยมี Backlog ถึง ณ 15 ก.พ. 2566 ของบริษัทที่รอรับรู้รายได้ปีนี้ 1.98 หมื่นล้านบาท รองรับเป้าโอนฯ ปีนี้สัดส่วน 50% ที่เหลือมาจากการเปิดโครงการแนวราบใหม่ และขายสต๊อกคอนโดฯ เดิม


ด้าน Gross Margin ขายฯ ประเมินอย่างอนุรักษ์นิยมที่ 32.2% (ปีก่อน 32.7%) และส่วนแบ่งกําไรบริษัทร่วมใกล้เคียงปีก่อนที่ 1.2 พันล้านบาท ภายใต้ยอดโอนฯ JV รวม 1.2 หมื่นล้านบาท (มี Backlog JV รอรับรู้รายได้ปีนี้ 9.2 พันล้านบาท หรือ 77%) จากองค์ประกอบข้างต้นคาดว่าปีนี้ AP จะมีกําไรปกติเพิ่มขึ้น 5.2% เป็น 6.1 พันล้านบาท ทําจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง  


ส่วนทิศทางกําไรไตรมาส 1/66 คาดเติบโตจากไตรมาส 4/65 ขับเคลื่อนจาก Backlog แนวราบที่รอส่งมอบปีนี้ 1.83 หมื่นล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 1/66 และส่งมอบ 2 คอนโดฯ ใหม่ มูลค่า 6.4 พันล้านบาท (ยอดจองเฉลี่ย 60%) เป็นคอนโดฯ JV 1 โครงการ คือ Rhythm เจริญนคร มูลค่า 4.8 พันล้านบาท (ยอดขาย 71% เริ่มโอนฯ เดือนก.พ. 66) และ Aspire รัตนาธิเบศร์ เวสตัน ของ AP มูลค่า 1.6 พันล้านบาท (ขาย 22% จะโอนปลายเดือนมี.ค นี้) ดังนั้น ฝ่ายวิเคราะห์จึงคงแนะนํา “ซื้อ”AP ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 15.50 บาท