ก่อนหน้านี้ Wealthy Thai เคยนำเสนอข้อมูลการออมหุ้นในกลุ่มปตท. และเครือเจริญโภคภัณฑ์ไปแล้ว สัปดาห์นี้ลองมาดูสองหุ้นแม่ลูกอย่าง INTUCH และ ADVANC ซึ่งเป็นหุ้นที่มักอยู่ในลิสต์รายชื่อการลงทุนของนักวิเคราะห์เสมอ ดังนั้นมาดูกันว่าหากเราทำ DCA หุ้นทั้ง 2 ตัว จะมีผลลัพธ์เป็นอย่างไร

สำหรับ INTUCH บริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในธุรกิจโทรคมนาคม สื่อ เทคโนโลยี และดิจิทัล หากเราซื้อหุ้นตัวนี้ด้วยเงิน 5,000 บาท ทุกเดือนติดต่อกันเป็นเวลา 5 ปี จะมีหุ้นทั้งหมด 5,528.00 หุ้น มูลค่าพอร์ตปัจจุบันอยู่ที่ 306,804.00 บาท ขาดทุน 1,500.00  หรือ 0.49% และได้รับเงินปันผล 41,225.50 บาท โดยแนวโน้มการเติบโต บล.หยวนต้า ระบุว่า ฝ่ายวิจัยเชื่อว่า GULF ไม่ได้ลงทุนใน INTUCH โดยหวังเพียงเงินปันผล แต่น่าจะมีการ Synergy ตามมาในระยะถัดไป และคาดว่าจะเห็น INTUCH ลงทุนในอัตราเร่งมากขึ้นหลังตั้งเป้า Portfolio value (NAV) ที่ ระดับ 3.20 แสนล้านบาทภายในปี 2568 เทียบกับ 2.2 แสนล้านบาทในปัจจุบัน


โดยแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเหมาะสม 65.00 บาท และคาดเงินปันผลปี 64 ที่ 2.56 บาท ซึ่งคิดเป็น yield ประมาณ 4.5% แต่ประมาณการดังกล่าวยังไม่ได้รวมผลบวกจาก Synergy ที่อาจเกิดขึ้นจากการเข้ามาถือหุ้นของ GULF และโอกาสทางธุรกิจดาวเทียม LEO และ Space Industry ของ THCOM ในระยะยาว Upside Risk สำคัญที่ซ่อนอยู่ใน THCOM และ Dividend yield ที่สูงกว่า ADVANC ทำให้ระยะยาวฝ่ายวิจัยยังชอบ INTUCH มากกว่า ADVANC


ส่วน ADVANC ผู้ให้บริการสื่อสารโทรคมนาคมอันดับหนึ่งของไทย ซึ่งรวมถึงธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง และธุรกิจดิจิทัล เซอร์วิส หากเราซื้อหุ้นตัวนี้ด้วยเงิน 5,000 บาท ทุกเดือนติดต่อกันเป็นเวลา 5 ปี จะมีหุ้นทั้งหมด 1,664.00 หุ้น มูลค่าพอร์ตปัจจุบันอยู่ที่ 282,880.00 บาท ขาดทุน 21,876.00 หรือ 7.18% และได้รับเงินปันผล 34,821.22 บาท โดยแนวโน้มการเติบโต บล.หยวนต้า ระบุว่า ปีนี้ ADVANC จะเน้นไปที่การลดต้นทุน สร้างมูลค่าเพิ่มในตลาดมือถือด้วย 5G และการเติบโตต่อในตลาด Broadband แล Enterprise business รวมถึงการต่อยอดในธุรกิจอื่นๆจากฐานลูกค้า Mobile เช่น VDO Game และ Mobile Money โดยตั้งเป้าลูกค้า 5G ไว้ประมาณ 1 ล้านราย และคาดหวังจะเห็น ARPU Uplift ราว 10% จากลูกค้ากลุ่มนี้ ขณะที่นักท่องเที่ยวต่างชาติคิดเป็น 3% ของรายได้ หากกลับมาจะหนุนการฟื้นตัวทันที ด้านการลงทุน ADVANC วางเป้าหมายเงินลงทุนอย่างค่อยเป็นค่อยไปใน 5G เมื่อประกอบกับปริมาณคลื่นในมือที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ ADVANC ผ่านจุดลงทุนหนักที่สุดไปแล้ว จึงมีโอกาสที่ Payout Ratio จะถูกทยอยปรับเพิ่มขึ้น โดยสมมติฐานเบื้องต้นของฝ่ายวิจัยอยู่ที่ 75%


โดยแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเหมาะสม 221.00 บาท (DCF WACC 7.8% T.G. 2%) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน EV/EBITDA ปี 2564 ที่ 6.2x ให้ปันผลคาดหวังที่ 4.1% (อิง payout ที่ 75% ซึ่งอาจมี Upside Surprise) และราคาหุ้นอยู่ในโซนต่ำ ซึ่งช่วงเวลาเดียวที่ราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับปัจจุบัน คือช่วงปี 58 ที่อุตสาหกรรมมีการประมูลคลื่น 900MHz ในราคาสูงผิดปกติ ขณะที่ประมาณการกำไรและเงินปันผลของฝ่ายวิจัยมี Upside Risk หากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจทำได้เร็วและแรง