หุ้นปันผลสัปดาห์นี้พบกับหุ้นธนาคารตัวสุดท้ายที่ติดอันดับในดัชนี SETHD อย่าง TTB หรือ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ซึ่งที่ผ่านมามีประวัติจ่ายปันผลสม่ำเสมอ อีกทั้งยังให้อัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ในระดับสูง ขณะเดียวกันกำไรสุทธิในปี 2566 มีแนวโน้มจะเติบโตตามค่าใช้จ่ายและการตั้งสำรองที่ลดลง


โดย TTB มีประวัติจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ตั้งแต่ต้นปี 2566 จนถึงปัจจุบันมีอัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) อยู่ที่ 5.03% และข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระบุว่า ตั้งแต่วันที่ปี 2560 ถึง 2565 ธนาคารจ่ายปันผลทั้งหมด 8 ครั้ง รวมเป็นเงิน 0.33% บาท


ปัจจุบัน TTB  มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 140,327.60 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 9.89 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 2 พ.ค. 66) โดยราคาหุ้นวันที่ 2 พ.ค. 66 อยู่ที่ 1.45 บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.84% จากช่วงต้นปี


ขณะที่มุมมองของนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ปี 2566 ธนาคารจะจ่ายเงินปันผลที่ 0.06 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 4.4% ส่วนปี 2566 คาดจะจ่ายเงินปันผลที่ 0.07 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 4.8%


สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานฝ่ายวิเคราะห์ ระบุว่า คาดแนวโน้มการดำเนินงานในไตรมาส 2/66 จะปรับขึ้นต่อทั้งจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า หนุนจากความต้องการสินเชื่อในกลุ่มลูกค้ารายย่อยที่เร่งตัวขึ้น, ความนิยมของสินเชื่อกลุ่ม Cash Your Home และ Cash Your Car, การขยายสินเชื่อในกลุ่ม Digital Loan และการทำ Cross Selling บนฐานลูกค้าสินเชื่อประเภทต่างๆ


ส่วนการตั้งสำรองมีแนวโน้มจะชะลอตัวลงและทรงตัวในระดับที่ต่ำกว่าปีก่อน เนื่องจากปัจจุบันลูกหนี้เริ่มมีความสามารถในการชำระเงินคืนสูงขึ้น ประกอบกับทิศทางเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวดีขึ้น ทำให้คาดว่าระดับ Credit Cost ของ TTB จะลดลงเหลือ 1.26% จาก 1.33% ในปี 2565


ด้าน NIM คาดยังมีแนวโน้มปรับลง จากการขยับขึ้นของต้นทุนทางการเงินที่จะมีผลต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี สอดรับกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากประจำในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้จะทำได้ช้ากว่า เพราะพอร์ตสินเชื่อหลักของบริษัทเป็นดอกเบี้ยคงที่ (สินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อส่วนบุคคล) ฝ่ายวิเคราะห์จึงยังคงคาดว่าทั้งปี 2566 TTB จะมีกำไรสุทธิ 15,132 ล้านบาท โต 6.6% จากปีก่อน


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์มองช่วงสั้นตลาดมีโอกาสตอบรับเชิงบวกจากผลดำเนินงานไตรมาส 1/66 ที่ดีกว่าคาด แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside เหลือไม่มาก จากมูลค่าพื้นฐานเดิมปี 2566 ที่ 1.56 บาท ทำให้มองว่า Upside ของราคาหุ้นค่อนข้างจำกัด จึงคงคำแนะนำเพียง “เก็งกำไร”