บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT รายงานกําไรสุทธิในไตรมาส 1/66 มีจํานวน 27,855 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.4% จากในไตรมาส 1/65 ที่จํานวน 24,792 ล้านบาท แม้ว่าบริษัทจะมี EBITDA ลดลง เนื่องจากในไตรมาส 1/66 มีขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ลดลง


รวมทั้ง มีกําไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นแม้ว่ามีต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น ประกอบกับในไตรมาส 1/66 มีการรับรู้รายการที่ไม่ได้เกิดขึ้นประจํา (Non-recurring Items) สุทธิภาษีตามสัดส่วนของ ปตท. เป็นขาดทุนประมาณ 100 ล้านบาทโดยหลักจากรายการตัดจําหน่ายสินทรัพย์ จากการสิ้นสุดสัมปทานโครงการบงกชของบริษัท ปตท. สํารวจและผลิตปิ โตรเลียม จํากัด (มหาชน) (PTTEP) สุทธิกับมีการรับรู้ส่วนลดจากปริมาณที่ผู้ผลิตส่งได้ไม่ถึงปริมาณตามสัญญา (Shortfall) ของ ปตท.


ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ประเมิน แนวโน้มไตรมาส 2 มีทั้งบวกและลบ กำไรของ PTTEP  และโรงกลั่นอาจลดลง แต่จะถูกชดเชยด้วยกำไรจากก๊าซที่ดีขึ้นเนื่องจากต้นทุนก๊าซที่ลดลง คงคำแนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมายที่ระดับ 28 บาท


นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ทำได้ 27% ของคาดการณ์ทั้งปี คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 ที่ 1 แสนล้านบาท เติบโต 12% จากปีก่อน ส่วนไตรมาส 2/66 คาดธุรกิจก๊าซที่ PTT ดำเนินงานเองจะฟื้นตัวจากไตรมาสแรก


โดยหนุนจากการปรับตัวลง ของต้นทุนก๊าซตามทิศทางราคาก๊าซในอ่าวไทย และราคา LNG ในตลาดโลก รวมทั้ง ปริมาณการใช้ก๊าซเพิ่มขึ้นจากภาคการผลิตไฟฟ้า เนื่องจากสภาพอากาศร้อนจัด อัตราการผลิตของโรง แยกก๊าซสูงขึ้นจากแผนปิดซ่อมบารุงของอุตสาหกรรมปิโตรเคมีลดลง ราคาขายก๊าซจะสามารถประคองตัวได้ดีตามราคาปิโตรเคมี และราคาน้ำมันเตา


อย่างไรก็ตามคาดผลประกอบการไตรมาส 2/66 จะลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (ฐานสูง) และประคองตัวจากไตรมาสแรก เนื่องจากปัจจัยบวกข้างต้นจะถูกชดเชยด้วยผลประกอบการธุรกิจพลังงานต้นน้ำและโรงกลั่นของบริษัทลูกที่ต่ำลงจากไตรมาสแรก และช่วงเดียวกันของปีก่อน กดดันจากการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบ – น้ำมันสำเร็จรูป (โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง) เพราะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัว, อุปทานจากรัสเซีย, กำลังผลิตใหม่จากตะวันออกกลาง, การส่งออกจากจีน


ทั้งนี้มีมุมมองบวกต่อ PTT มากขึ้นจาก แนวโน้มธุรกิจก๊าซที่ PTT ดำเนินงานเองเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว ราคาหุ้นไม่แพง ซื้อขายบน PBV 0.8 เท่า โครงสร้างธุรกิจกระจายตัว ทำให้ผลประกอบการมีเสถียรภาพกว่าคู่แข่งในภาวะเศรษฐกิจผันผวน


ดังนั้นระยะสั้นหุ้นอาจตอบรับเชิงบวกจากงบไตรมาสแรกออกมาดีกว่าคาด แต่แนะนำนักลงทุนอาจ เน้นเก็งกำไรรอบสั้นไปก่อน เนื่องจากหุ้นยังมีความเสี่ยงจากนโยบายแทรกแซงพลังงานของพรรคการเมือง คงแนะ TRADING ราคาเหมาะสม 34.50 บาท