นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จากการประชุมผู้ถือหุ้นกู้เมื่อวานนี้เพื่อลงมติยกเว้นเงื่อนไขการผิดนัดชำระหนี้ทางเทคนิค (Technical Default) เนื่องจาก STARK ไม่สามารถจัดทำและจัดส่งรายงานประจำปี 2022 ได้ทันตามกำหนด ซึ่งผู้ถือหุ้นกู้มีมติเรียกคืนเงินต้นโดยฉับพลันบนหุ้นกู้สองรุ่นของ STARK ได้แก่ STARK239A และ STARK249A รวมมูลค่าทั้งสิ้น 2.24 พันลบ. (จากหุ้นกู้ที่มีอยู่รวมห้ารุ่น รวมมูลค่า 9.2 พันลบ.)


ตัวแทนผู้ถือหุ้นจะจัดทำและส่งหนังสือแสดงมติผู้ถือหุ้นกู้ และเรียกร้องให้ STARK ชำระเงินต้นของหุ้นกู้ทั้งสองรุ่นดังกล่าวโดยพลัน โดย STARK จะมีเวลา 30 วันเพื่อชำระคืนเงินต้นดังกล่าว


หากบริษัทฯ ไม่สามารถชำระเงินต้นได้จะถือเป็นการผิดนัดชำระหนี้ (Default) ในหุ้นกู้ทั้งสองรุ่น ซึ่งจะส่งผลกระทบให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ไขว้ (Cross Default) บนหุ้นกู้ที่เหลืออีกสามรุ่นด้วย (รวมมูลค่าอีก 6.96 พันลบ.) และอาจส่งผลกระทบไปถึงเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินอีก 8.6 พันลบ. (จากงบการเงิน 3Q22) ด้วยเช่นกัน


STARK สามารถเจรจาเงื่อนไขการชำระ หรือผ่อนผันการชำระเงินต้นของหุ้นกู้ทั้งสองรุ่นดังกล่าวได้ (STARK239A และ STARK249A) โดยจะต้องมีเสียงสนับสนุนเกิน 25% ของผู้ถือหุ้นกู้ เพื่อที่จะเสนอเงื่อนไขการชำระหนี้ใหม่เพื่อขออนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้นกู้อีกครั้ง

[หากเกิด cross default จริง อาจถึงขั้นล้มละลาย]

หากเกิดเหตุการณ์ cross default ขึ้นจริง เราเชื่อว่ามีความเสี่ยงที่บริษัทฯ อาจถึงขั้นล้มละลาย เนื่องจากเราคาดว่าบริษัทฯ จะไม่สามารถหาเงินทุนมาเพื่อชำระหนี้สินรวมทั้งสิ้นที่สูงถึง 1.78 หมื่นลบ. ได้ภายในระยะเวลาอันสั้น


ทั้งนี้เนื่องจากหุ้น STARK ถูกขึ้นเครื่องหมาย “SP” (ห้ามการซื้อขาย) มาแล้วเป็นเวลาสามเดือน ทางตลาดหลักทรัพย์ฯ จะอนุญาตให้หุ้น STARK กลับมาซื้อขายได้ชั่วคราวตั้งแต่วันนี้เป็นเวลาหนึ่งเดือน (1-30 มิถุนายน 2023) ซึ่งเราเชื่อว่ามีโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวลงอย่างหนักจากข่าวร้ายที่เกิดขึ้นใหม่นี้ ท่ามกลางความกังวลที่สูงอยู่แล้วจากนักลงทุนต่อความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาลของบริษัท และกระแสข่าวการเกิดธุรกรรมทางการเงินที่ผิดปกติในการดำเนินงานของบริษัท

[ตลท.เตือนศึกษาข้อมูล]

ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขอให้ผู้ลงทุนศึกษาข้อมูลผลการประชุมผู้ถือหุ้นกู้ของ STARK ตามที่ STARK แจ้งข่าวเกี่ยวกับผลการประชุมผู้ถือหุ้นกู้ในวันที่ 31 พฤษภาคม 2566 โดยที่ประชุมผู้ถือ หุ้นกู้หมายเลข STARK239A และ STARK249A เงินต้นค้างช าระรวม 2,241 ล้านบาท มีมติไม่ยกเว้นเหตุผิดนัด และใช้สิทธิเรียกให้ชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยภายใต้หุ้นกู้โดยพลัน และก่อให้เกิดเหตุผิดนัดไขว้ (cross default) ภายใต้สัญญาทางการเงินอื่น ๆ (รายละเอียดปรากฏตามข่าว STARK วันที่ 1 มิถุนายน 2566) ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขอให้ผู้ลงทุนติดตามและศึกษาข้อมูลดังกล่าวเพื่อเป็นข้อมูลประกอบการพิจารณา ตัดสินใจลงทุน และขอให้ใช้ความระมัดระวังในการซื้อขายหลักทรัพย์