ราคาหุ้น THCOM ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น หลังประกาศการลงนามข้อตกลงระหว่าง บริษัท สเปชเทค อินโนเวชั่น จำกัด หรือ STI บริษัทในเครือไทยคม และ Eutelsat Asia PTE. LTD. บริษัทในเครือ Eutelsat SA ผู้ให้บริการดาวเทียมชั้นนำของโลกจากประเทศฝรั่งเศส


นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) มองบวกเล็กน้อยต่อความคืบหน้าได้ลูกค้าดาวเทียมดวงใหม่รายใหญ่เพิ่ม ไทยคมประกาศร่วมมือ Eutelsat ให้เช่าช่องสัญญาณจำนวน 50% ของ Capacity ใหม่ดวงใหญ่ทั้งหมดเป็นระยะเวลา 16 ปี โดยปัจจุบันไทยคมอยู่ระหว่างทำข้อตกลงการสั่งซื้อดาวเทียมกับบริษัทผู้ผลิต


ทั้งนี้มีมุมมอง “บวกเล็กน้อย” ต่อความคืบหน้าได้ลูกค้าดาวเทียมดวงใหม่รายใหญ่เพิ่ม แม้ปัจจุบันบริษัทจะยังไม่สามารถเปิดเผยรายละเอียดของสัญญาดังกล่าวได้


อย่างไรก็ตาม เบื้องต้น อัตราใช้บริการดังกล่าวถือเป็นระดับเดียวกันกับจุดคุ้มทุนของดาวเทียมดังกล่าว ช่วยให้ช่วงระหว่างเปลี่ยนถ่ายการให้บริการเป็นดาวเทียมดวงใหม่จะสามารถสร้างกำไรส่วนเพิ่มได้ทันที มีโอกาสเกิด upside หลังช่วงปี 2570 ที่ดาวเทียมดวงดังกล่าว (ยังไม่รวมในประมาณการ) โดยทุก 1% ของ u-rate ที่ขึ้นหลังจากนี้ (ไม่นับ Eutelsat) จะมีผลต่อราคาเป้าหมายราว 0.40 บาท/หุ้น


ดังนั้นคงคำแนะนำเป็น “ซื้อ” มีราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 13.2 บาท ชอบ THCOM จากโมเมนตั้มกำไรครึ่งหลังปีนี้คาดจะฟื้นตัวอีกครั้งตามการรับรู้บริการใหม่ๆ  เช่น ลูกค้า Globalstar เป็นต้น ผสานกับคาดเริ่มความคืบหน้าในการขายช่องสัญญาณดาวเทียมใหม่ (เฟส2) มากขึ้นต่อยอดการเติบโตในระยะยาว


ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่าการปิดดีล 50% ของดาวเทียมดวงใหญ่ขนาด 100 Gbps กับ Eutelsat ได้ โดยคาดว่าจะยิงดาวเทียมขึ้นสู่วงโคจรในปี 2570 ส่งผลให้ปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แนะนำ "สะสม"