นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า วันนี้หุ้น DELTA ในช่วงเวลาประมาณ 10.00 -10.15 น. จะมีแรงขายบิ๊กล็อต จำนวน 90 ล้านหุ้น โดยประเมินเบื้องต้นว่าราคาขายจะอยู่ที่ระดับ 95 บาท โดยรวมจะมีมูลค่าประมาณ 8,500 ล้านบาท ซึ่งคาดมีโอกาสจะกระทบดัชนีตลาดหุ้นไทยประมาณ 8-9 จุด


ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า กรณีหุ้น DELTA มีความเสี่ยงหลุด SET50 โดยวานนี้ตลาดกังวลหุ้น DELTA อาจหลุดจากการคำนวณดัชนี SET50 ในรอบครึ่งแรกปี 67 เนื่องจาก DELTA ติด Cash Balance มาแล้ว 3 เดือน ในระหว่างเดือน ธ.ค.65- ส.ค.66


ขณะที่เดือนก.ย.66 จำนวนหุ้นซื้อขายสิ้นสุดเย็นวานนี้ เสี่ยงต่ำเกณฑ์ แต่เนื่องจากมีรายการ Overnight Big lot ทำให้ตอนนี้ DELTA ยังอยู่ในเกณฑ์ SET50 แต่ถ้าเดือน ต.ค. - พ.ย.66 ติด Cash Balance หรือ สภาพคล่องการซื้อขายต่ำเกณฑ์ จะทำให้หลุดได้ จึงต้องจับตาอย่างใกล้ชิด

[ 3 หุ้นใหญ่เสี่ยงหลุด Cash Balance]

เช่นเดียวกันกับนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า วานนี้เป็นวัน Roll-over Futures S50U23 จึงทำให้ตั้งแต่ช่วง 16.00 น.-ปิดตลาด ดัชนีตลาดหุ้นไทยทั้ง SET MAI SET50 SET100 ผันผวนมากกว่าปกติ โดยวานนี้ SET ปรับตัวลง 15.01 จุด และปิดที่ระดับ 1482.14 จุด


ขณะที่ Flow ต่างชาติยังขายสุทธิหุ้น ไทยต่อเนื่อง 2.7 พันล้านบาท ทำให้ตั้งแต่ต้นเดือนขายสุทธิ 2.3 หมื่นล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ กนง.วันพุธที่ผ่านมา ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ ได้ ทำการศึกษามูลค่าการซื้อขายหุ้นไทย กับการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย พบว่า มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกัน


คือ เวลาที่ดอกเบี้ยนโยบายขยับขึ้น มูลค่าซื้อขายในตลาดหุ้นไทยมีโอกาสลดลง จากสถิติในอดีตทุกๆ ดอกเบี้ยนโยบายที่เพิ่มขึ้น 0.25% กดดันให้มูลค่าซื้อขายหายไปราว -4 พันล้านบาทต่อวัน หรือ Turnover หายไป -6.4% ต่อปี


โดยส่งผลต่อเนื่องมาที่ผลตอบแทนของ SET Index มักไม่ดีในช่วงที่สภาพคล่องซื้อขายต่ำ สะท้อนได้จากข้อมูล Histogram Turnover ของ SET 2011 - 2022 เทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ยรายวัน พบว่า เวลาที่มูลค่าซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ย (Turnover 87% ต่อปี) ถึง +1SD (Turnover 114.5% ต่อปี) ตลาดหุ้นมีโอกาสให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสูงถึง 18.3%


แต่ถ้ามูลค่าซื้อขายอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (ช่วง -1SD ถึง ค่าเฉลี่ย) ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีจะลดหลั่นลงมาเหลือ +5.6% ต่อปี แต่เวลาที่มูลค่าซื้อขายต่ำกว่า -1SD (Turnover 59.7% ต่อปี) ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยติดลบ -2.9%


สำหรับการที่สภาพคล่องของ SET Index หายไป ส่วนใหญ่มาจากที่หุ้นขนาดใหญ่หลายตัว มีมูลค่าซื้อขายที่เบาบางลงไป และมี Turnover ในแต่ละเดือนนั้นน้อยลง โดยเฉพาะหุ้นใน SET 50


ดังนั้นหุ้นใน SET50 ตัวใดที่มี Turnover ในแต่ละเดือนน้อย จะมีความเสี่ยงที่จะถูกคัดออกในรอบถัดไป (ข้อมูลที่ใช้คำนวณ ธ.ค.65 – พ.ย.66) เนื่องจากหุ้นใดที่จะถูกคัดเข้าดัชนี SET50-100 ต้องผ่านเกณฑ์มีมี Turnover เกิน 2 เท่าอย่างน้อย 9 ใน 12 เดือน โดยหากหุ้นใดมี Turnover < 2 เท่า เกิน 3 เดือน จึงมีโอกาสจะหลุด SET50 โดยมีรายละเอียด ดังนี้


DELTA (โอกาสหลุด SET50 70%) โดย DELTA ติด Cash Balance ไปแล้ว 3 เดือน (ติด Cash balance เดือนไหน เดือนนั้นไม่นำมาคิดในเกณฑ์การ คำนวณ) จึงทำให้หากเดือนนี้ DELTA มี Turnover น้อย 2 เท่า (ปัจจุบันอยู่ที่ 1.29 เท่า) จะทำให้จำนวนเดือนที่จะถูกนำข้อมูลมาใช้เหลือเพียงแค่ 8 เดือนจาก 12 เดือนเท่านั้น


INTUCH (โอกาสหลุด SET50 50%) โดย INTUCH มีจำนวนเดือนที่มี Turnover น้อยกว่า 2 เท่า ถึง 2 เดือน จึงทำให้หากเดือนนี้ INTUCH มี Turnover น้อย 2 เท่า (ปัจจุบันอยู่ที่ 1.76 เท่า) จะทำให้อีก 2 เดือนถัดไป INTUCH ห้ามมี Turnover น้อยกว่า 2 เท่าแล้ว


TLI (โอกาสหลุด SET50 50%) โดย TLI มีจำนวนเดือนที่มี Turnover น้อยกว่า 2 เท่า ถึง 3 เดือน จึงทำให้หากเดือนใดเดือนหนึ่งตั้งแต่ ก.ย.66-พ.ย.66 TLI มี Turnover น้อยกว่า 2 เท่า จะทำให้จำนวนเดือนที่จะถูกนำข้อมูลมาใช้เหลือเพียงแค่ 8 เดือนจาก 12 เดือนเท่านั้น