ภาคการท่องเที่ยวถือเป็นส่วนสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของเศรษฐกิจไทย แน่นอนว่าภาคธุรกิจที่พึ่งพาภาคการท่องเที่ยวเป็นหลัก ย่อมสร้างการเติบโตที่โดดเด่นไม่แพ้กับภาคธุรกิจอื่นๆและได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วไป โดยเฉพาะบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ที่เป็นขวัญใจของนักลงทุนหลาย


แต่อย่างไรก็ดี จากการรวบรวมและสำรวจข้อมูลทาง Wealthy Thai พบว่าความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น AOT ในช่วงที่ผ่านมากลับไม่ได้สร้างความโดดเด่นมากนัก โดยในช่วง 3 เดือนย้อนหลัง (วันที่ 24 ส.ค. 66 ถึง 23 พ.ย.66) ปรับตัวลดลง 13.24% ลงมาอยู่ที่ 62.25 บาท


ขณะเดียวกัน ย้อนหลังในช่วง 3-4 วันทำการก่อนหน้านี้ตั้งแต่ในช่วงวันที่ 21-23 พ.ย. ราคาหุ้นของ AOT โดนแรงขายอย่างหนักหน่วง ซึ่งภายหลังตลาดหลักทรัพย์เปิดข้อมูลพบว่า โดนธุรกรรมชอร์ตเซลไปกว่า 2,000 ล้านบาท และมีการซื้อขายจากโรบอทเทรดดิ้งกว่า 4,600 ล้านบาท


ทั้งนี้ แน่นอนว่าจากการปรับตัวของราคาหุ้นก็อาจจะมีนักลงทุนและผู้อ่านหลายๆคน ตั้งคำถามขึ้นมาว่า จะเป็นจังหวะที่ดีหรือเหมาะสมหรือไม่ ที่จะเข้าเก็บสะสมหุ้นดังกล่าว ทางเราก็ได้ทำหยิบยกความคิดเห็นจากนักวิเคราะห์และมุมมองการลงทุนมาแบ่งปันด้วยเช่นกัน


โดยบทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 78 บาท แต่ในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้นหุ้นยังขาดปัจจัยบวกหนุนจึงยังไม่ต้องรีบเข้าลงทุน ซึ่งหุ้นจะน่ากลับเข้าสะสมอีกครั้งหากตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนมีสัญญาณเติบโตดีหรือนักท่องเที่ยวต่างชาติในเดือนธ.ค. 66 เติบโตเด่นกว่าที่ตลาดคาด


สำหรับผลการดำเนินงานปี 2566/67 คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวได้ต่อเนื่องในทุกไตรมาส เนื่องจากมีการรับรู้รายได้สัมปทานตามสัญญาจริงเต็มปี หลังสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการในสนามบิน และการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติโดยเฉพาะผลบวกจากการกลับของนักท่องเที่ยวจีนเต็มปี


อย่างไรก็ดี ได้มีการปรับลดกำไรปกติปี 2566/67 เป็น 2.2 หมื่นล้านบาท จากการปรับลดจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศลงเป็น 35 ล้านราย, ปรับลดจำนวนผู้โดยสารในประเทศลงเป็น 27 ล้านราย และปรับเพิ่มค่าใช้จ่าย OPEX ต่อรายได้รวมใกล้เคียงกับปี 2565/66 ส่งผลให้กำไรปกติปี 2566/67 ต่ำกว่าคาดราว 22%


เช่นเดียวกันกับบทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย ที่ 86 บาท เนื่องจากแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่กลับมาเปิดประเทศและนักท่องเที่ยวต่างชาติกลับมาเที่ยวประเทศไทยจึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566/67 ที่ 2.70 หมื่นล้านบาท


สุดท้ายบทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด ให้ความคิดเห็นถึงการประกาศขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออกทั้งในประเทศและระหว่างประเทศ 30 บาท ตามต้นทุนค่าบริการที่เพิ่มขึ้นเริ่มตั้งแต่ 1 เม.ย. 2567 ส่งผลให้ค่าบริการผู้โดยสารขาออกระหว่างประเทศจากเดิม 700 บาท/คน เพิ่มขึ้นเป็น 730 บาท/คน และ ผู้โดยสารขาออกในประเทศจากเดิม 100 บาท/คน เพิ่มขึ้นเป็น 130 บาท/คน จึงมองเป็นผล “บวก” ต่อ AOT จากรายได้ค่าโดยสารที่เพิ่มขึ้น


ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานที่ 90 บาท โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงสะท้อนความกังวลมามากแล้ว และยังมอง AOT เป็น Top pick ที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวไทย และการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือ คาดกำไรทำสถิติใหม่สูงสุดในปีหน้า พร้อมมีอัพไซด์จากโครงการ Airport City