เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา มีประกาศตัวเลขส่งออกจากระทรวงพาณิชย์ ประจําเดือน พ.ย. โดยมีตัวเลขที่น่าสนใจอย่างกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยง ที่ขยายตัวเป็นเดือนที่ 2 โดยในแวดวงตลาดหุ้น ก็มี 2 บริษัทในกลุ่มที่เกี่ยวข้อง คือ ITC และ AAI


ดังนั้นในครั้งนี้จะพานักลงทุนมาส่องโอกาสการเติบโตของทั้ง 2 บริษัทว่าจะมีความน่าสนใจแค่ไหน Wealthy Thai หาคำตอบมาให้นักลงทุนแล้ว


ในมุมมองนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า การส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยเพิ่มขึ้นในเชิงช่วงเดียวกันของปีก่อน ครั้งที่ 2 ติดต่อกัน


มูลค่าการส่งออกของไทยที่เติบโตติดต่อกันเชิงช่วงเดียวกันของปีก่อน ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงแนวโน้มการเติมสต็อกทั่วโลก และจากนี้ไปเชื่อว่าอุตสาหกรรมจะกลับมาเติบโตอีกครั้งเมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน


คำสั่งซื้ออาหารสัตว์เลี้ยงที่เข้ามาในขณะนี้สะท้อนถึงความต้องการที่แท้จริง เนื่องจากปัญหาขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ในการขนส่งได้เริ่มคลี่คลายลง


นอกจากนี้ ITC และ AAI คาดว่าคำสั่งอาหารสัตว์เลี้ยงใหม่ในไตรมาส 4/2566 จะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยฝ่ายวิจัยยังคาดว่าอัตรากำไรจะขยายตัวในไตรมาส 4/2566 จากราคาวัตถุดิบที่ต่ำและราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงขึ้นจากส่วนผสมผลิตภัณฑท์ดีขึ้น


อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีวันหยุดมากขึ้นในเดือน ธ.ค. คาดว่ามูลค่าการส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยจะลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ก่อนที่จะฟื้นตัวในเดือน ม.ค.2567


ดังนั้นมีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยจาก 1. สัญญาณที่ชัดเจนของวัฏจักรการสั่งซื้อรอบใหม่ 2. ความแตกต่างระหว่าง ASP ที่สูงขึ้นและราคาวัตถุดิบที่ลดลงจะช่วยหนุนการขยายตัวของอัตรากำไร และ 3. แนวโน้มไตรมาส 4/2566 ที่แข็งแกร่ง


โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง ITC และ AAI ด้วยราคาเป้าหมาย ITC ที่ 23.1 บาท และ AAI ที่ 5.1 บาท ตามลำดับ จากการประเมินมูลค่าหุ้นที่ไม่แพง ขณะที่ PER ล่วงหน้าของทั้ง 2 บริษัทซื้อขายที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งเชื่อว่า สมเหตุสมผล เนื่องจากค่าเฉลี่ยในอดีตสะท้อนถึงวัฏจักรขาลงของอุตสาหกรรม


สำหรับปัจจัยพื้นฐาน ITC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/66 ที่ 777 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เติบโต 3 ไตรมาสติดต่อกันและจะเป็นไตรมาสที่สูงสุดของปีนี้


โดยได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นตามมูลค่าการส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยที่ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 สวนทางกับฤดูกาล นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น โดยรวมดีกว่าคาดไว้ก่อนหน้านี้


ดังนั้นจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2566 ขึ้น 14% เป็น 2.3 พันล้านบาท ลดลง 48% จากปีก่อน แต่ยังคงคาดกำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท เติบโต 55% จากปีก่อนหน้า และเชื่อว่าความต้องการอาหารสัตวเลี้ยงจะกลับสู่ระดับปกติในปี 2567 คงราคาเป้าหมาย 30 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”


ขณะที่ AAI นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ยังคงมุมมองเชิงบวกจากแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการที่เป็นจุดต่ำในช่วงต้นปี ขณะที่กำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน แตะหลัก 100 ล้านบาท และมองไตรมาส 4/66 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนจากการกลับมาเติมสต็อกของลูกค้ากลุ่ม Pet Food และต้นทุนปลาทูน่าเริ่มปรับลง, ส่วนกำไรปีหน้าคาดเติบโต 38% จากปีนี้ที่คาดลดลง 59%, เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท