ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น CPALL และ CPAXT ในเช้าวันนี้ (12 ม.ค. 67) ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่า แรงหนุนหลักจากสัญญาณฟื้นตัวของยอดขายผู้นำอุตสาหกรรม CPAXT ที่มีเครือข่ายการขายครอบคลุมค้าส่ง ค้าปลีก บ่งชี้การบริโภคประเทศฟื้นตัวทั่วถึงมากขึ้น


นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) มองว่า ราคาหุ้นค้าปลีกฟื้นตัวเด่นนำตลาด หนุนหลักจากสัญญาณฟื้นตัวยอดขายผู้นำอุตสาหกรรม CPAXT ที่มีเครือข่ายการขายครอบคลุมค้าส่ง ค้าปลีก บ่งชี้การบริโภคประเทศฟื้นตัวทั่วถึงมากขึ้น จะเพิ่มความเชื่อมั่นตลาดต่อคาดการณ์ GDP ไทยปี 2567 เติบโตมากกว่าศักยภาพ 3%


ทั้งนี้คาดหุ้นค้าปลีกจะนำตลาดต่อเนื่อง โมเมนตัมการฟื้นตัวระยะถัดไปเด่นชัด ทั้งจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ธ.ค. 66 ฟื้นตัว 5 เดือนติด สูงสุดในรอบ 4 ปี นอกจากนี้ โมเมนตัมครึ่งปีแรก 67 ยังเด่นจากนโยบายกระตุ้นภาครัฐฯ Easy E-Receipt และ Upside ฝั่ง Digital Wallet รวมถึงการฟรีวีซ่านักท่องเที่ยวจีน


โดยราคาหุ้นค้าปลีกยังอยู่ในโซนวางสถานะลงทุนได้เปรียบ ปัจจุบันซื้อขาย PER2024F ราว 22.8 เท่า (vs ค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 25.7 เท่า) ทั้งนี้ ระดับล่าสุดที่ SETCOM เคลื่อนไหวต่ำกว่าโซนปัจจุบัน คือ ช่วง COVID ระบาด


ดังนั้นเชื่อว่ากลุ่มค้าปลีกนำตลาดต่อเนื่อง ให้เน้นวางสถานะหุ้นที่อยู่ในโซนลงทุน และมีปัจจัยขับเคลื่อนเด่นชัด CPALL (ราคาเป้าหมาย 76บาท), CPAXT(ราคาเป้าหมาย 34 บาท) ด้านยอดขายฟื้นตัว และกลุ่มได้ประโยชน์สูงมาตรการ Easy E-Receipt คือ HMPRO (ราคาเป้าหมาย 15.5 บาท)


ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) มอง CPALL คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 4/66 ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวดีกว่าที่เคยคาดของ CPAXT เป็นบวกต่อ CPALL โดยตรง ขณะที่ Valuation ของ CPALL ยังถูกกว่า ซึ่งทางเทคนิคไม่หลุดต่ำกว่าแนวรับหลัก 54 บาท ทำให้ระยะสั้นมีลุ้นฟื้นตัว แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 77 บาท


ขณะที่ CPAXT ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติไตรมาส 4/66 ที่ 3.1 พันล้านบาท โต 81% จากไตรมาสก่อน และโต 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่เคยคาดที่ราว 2.7 พันล้านบาท เนื่องจาก SSSG ของทั้ง MAKRO เป็นบวก 3% และ Lotus’s เป็นบวก 5%


โดยเห็นการฟื้นตัวของ Lotus’s มากกว่าที่คาด จากการปรับ Format เน้นกลุ่มสินค้า Fresh ส่งผลให้ Gross margin ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน ขณะที่ยังสามารถคุมค่าใช้จ่ายได้ดี SG&A to sales ปรับลดลงทั้งจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อน รวมถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงหลัง Refinance เสร็จสิ้น จึงยังแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 35 บาท