ก่อนหน้านี้ Wealthy Thai เคยนำเสนอแนวโน้มผลประกอบการโค้งสุดท้ายของปี 2566 ของ Amazon หรือ AMZN แพลตฟอร์ม E-Commerce ยักษ์ใหญ่จากสหรัฐฯ ไปแล้ว


แต่ล่าสุด Amazon ได้ประกาศงบการเงินไตรมาส 4/66 ออกมา ดังนั้นคอลัมน์ Wealthy Thai Global Play สัปดาห์นี้ ทีมงานจึงขอนำรายละเอียดที่น่าสนใจ รวมถึงอัพเดทมุมมองผลประกอบการปี 2567 ของนักวิเคราะห์ที่มีต่อ Amazon มาฝาก


โดยบทวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า Amazon รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/66 ที่ 10,703 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 411% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย Operating Income ในไตรมาส 4/66 อยู่ที่ 13,209 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 383% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน


เนื่องจากได้แรงหนุนหลักจาก 1. รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Retail ในโซนอเมริกาเหนือที่เติบโต 13% จากไตรมาส 4/65 และส่งผลให้ Operating Income ของธุรกิจดังกล่าวพลิกเป็นกำไรที่ 6,461 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (เทียบกับ Operating Loss จำนวน 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาส 4/65)


2.รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Retail (ยกเว้นอเมริกาเหนือ) เติบโต 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และส่งผลให้ Operating Loss ของธุรกิจดังกล่าวลดลงมาที่ -419 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก -2,228 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาส 4/65 และ 3. รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Amazon Web Service (AWS) เติบโต 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนให้ Operating Income ของกลุ่มธุรกิจดังกล่าวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 7,167 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 38% จากไตรมาส 4/65


ขณะที่ Bloomberg Consensus คาดผลประกอบการปี 2567 ของ Amazon จะอยู่ที่ 52,066 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 3% จากปีก่อน ปรับตัวลงเล็กน้อยจากฐานที่สูง โดยมีสาเหตุหลักมาจากระดับการบริโภคในสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มลดลงหลังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง


โดยตลาดคาดกำไรปกติของ Amazon ในปี 2568-69 ที่ 67,035 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โต 29% จากปีก่อน และ 79,524 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โต 19% จากปีก่อน ตามลำดับ โดยได้แรงหนุนจากระดับการบริโภคที่เริ่มฟื้นตัวหลังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง การเติบโตของธุรกิจ E-Commerce และการเติบโตของธุรกิจ Cloud ผ่านทั้งในตลาดสหรัฐฯ (เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด) และการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ


ทั้งนี้ เบื้องต้นคาด Operating Income ที่ระดับประมาณ 11,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า ตามปัจจัยฤดูกาลแต่ยังสามารถเติบโตได้จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากฐานที่ต่ำในปีก่อน ตามการเติบโตของธุรกิจ E-Commerce และธุรกิจ Cloud


ในด้านของ Valuation ราคาหุ้นของ Amazon ปัจจุบันซื้อ-ขายของบน PER ปี 2567 ที่ 35.4 เท่า และ EV/EBITDA ที่ 14.3 เท่า โดย Bloomberg Consensus ให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 205.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ มี Upside จากราคาปัจจุบันราว 17.9%