ในขณะที่บริษัทจดทะเบียนต่างๆ กำลังทยอยรายงายผลประกอบการปี 2566 หุ้นกลุ่มธนาคารซึ่งเป็นกลุ่มแรกที่รายงานงบการเงิน น่าจะใกล้เข้าสู่ช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลแล้ว โดยเป็นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างดี นักลงทุนส่วนใหญ่จึงให้ความสนใจอย่างมาก


ดังนั้นหุ้นปันผลสัปดาห์นี้ Wealthy Thai จึงมีหุ้นธนาคารขนาดใหญ่อย่าง KTB หรือ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) ที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สำหรับปี 2566 เกิน 4% และมีแนวโน้มที่ผลการดำเนินงานในปี 2567 จะฟื้นตัวดีมานำเสนอ


โดย KTB เป็นหุ้นธนาคารที่จ่ายปันผลปีละ 1 ครั้ง และมีนโยบายจ่ายเงินปันผลประมาณ 40% ของกำไรสุทธิ ซึ่งแต่ละปีจะขึ้นอยู่กับผลกำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการดำเนินธุรกิจของธนาคารในปีนั้นๆ ด้วย โดยในปี 2566 KTB มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 36,616 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% จากปีก่อน


นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด จึงคาดการณ์ว่าสำหรับผลประกอบการปี 2566 KTB จะจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.8 บาท คิดเป็น Dividend Yield ราว 4.3% ขณะที่ปี 2567-2568 คาดการณ์ว่าจะจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.94 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5.2% และ 0.99 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5.5% ตามลำดับ


ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานฝ่ายวิเคราะห์คาดผลการดำเนินงานในปี 2567 ของ KTB จะฟื้นตัวขึ้น จากปัจจัยหนุน คือ 1. การตั้งสำรองลดลง หลังเร่งตั้งสำรองเพื่อรองรับความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้รายใหญ่และบริษัทอื่นๆ ที่เกี่ยวเนื่องกันไปมากแล้ว ขณะที่ลูกหนี้ในกลุ่มอื่นๆ ยังมีความสามารถในการชำระคืนเงินได้ดี


2.คาดจะเห็นพอร์ตสินเชื่อกลับมาขยายตัว หลังรัฐบาลมีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น ทำให้คาดว่าจะมีเงินสินเชื่อโครงการภาครัฐฯ เข้ามาจำนวนมาก และ 3. คาดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะทรงตัวในระดับใกล้เคียงเดิม ทั้งนี้ คาด NIM ของ KTB จะเริ่มลดลงตั้งแต่ไตรมาส 1/67 เป็นต้นไป จากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำและต้นทุนเงินฝากประจำที่จะถูก Repricing เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ทำให้คาดว่า KTB จะมีกำไรสุทธิปี 2567 ราว 43,791 ล้านบาท โต 19.6% จากปีก่อน


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าช่วงสั้นตลาดจะตอบรับเชิงลบต่อผลดำเนินงานที่แย่กว่าคาด จากการตั้งสำรองเพื่อรองรับความเสี่ยงจากลูกหนี้รายใหญ่ ทำให้ในเชิงกลยุทธ์อาจเลี่ยงการลงทุนไปก่อนจนกว่าจะมีข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุมนักวิเคราะห์ (คาดจะจัดประชุมนักวิเคราะห์ช่วงปลายเดือนก.พ. 67 เพื่อแถลงเป้าหมายทางการเงินของปี 2567)


ขณะที่ในแง่ของราคาหุ้น ปัจจุบันยังมี Upside จากมูลค่าพื้นฐานปี 2567 เดิมที่ 23 บาท และคาดมีปัจจัยช่วยเสริมจากเงินปันผลของปี 2566 ที่คาดจะจ่ายหุ้นละ 0.8 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.3% ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิเคราะห์จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”


ทั้งนี้ ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระบุว่า ปัจจุบัน KTB มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 216,628.95 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 5.61 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 15 ก.พ. 67) โดยราคาหุ้นวันที่ 15 ก.พ. 67 อยู่ที่ 15.50 บาท ปรับตัวลดลง 15.76% จากช่วงต้นปี และมี Dividend Yield อยู่ที่ระดับ 4.40%