PTT โดนปัจจัยลบกดดันต้นทุนก๊าซเพิ่ม อาจสูญกำไรสุทธิกว่า 1.2 หมื่นล้านบาท โบรกฯ แนะ “ขาย” หั่นเป้าเหลือ 32 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด เชื่อว่า PTT น่าจะมีต้นทุนก๊าซเพิ่มขึ้นอีก 4.3 พันล้านบาท ในเดือนม.ค.-เม.ย. 2567 หลังกกพ. ให้บริษัทซื้อก๊าซที่ผลิตในประเทศ โดยใช้ราคา pool gas ซึ่งถือว่าสูงกว่าราคา gulf gas
ขณะเดียวกัน เชื่อว่ารัฐน่าจะนำกลไกราคา “single pool gas price” มาใช้ถาวร และภายใต้สมมติฐานที่ PTTGC ร่วมรับภาระต้นทุน กับ PTT เป็นเวลาสามเดือน ผลกระทบสุทธิต่อกำไรสุทธิของ PTT น่าจะอยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาทในปี 2567
นอกจากนี้ ยังเชื่อว่ากกพ. น่าจะผ่านมติใหม่ที่เสนอให้ลดมาร์จิน S&M ของก๊าซที่จำหน่ายให้กับผู้ผลิตไฟฟ้ารายเล็ก (SPP) ซึ่งปัจจุบันกำหนดไว้ที่ 11.48 บาท/mmbtu ในกรณีเลวร้ายสุดที่มาร์จินถูกปรับลดลงเหลือ 2.15 บาท/mmbtu เราประเมินว่าผลกระทบต่อ EBITDA ของ PTT จะอยู่ที่ 4 พันล้านบาทในปี 2567
มากไปกว่านั้น กกพ. ยังเสนอให้ลดค่า demand charge ของบริการคลังจัดเก็บก๊าซ (LNG Receiving Terminal) ในเดือนก.พ. 2024 ซึ่งเราคาดว่าจะทำให้กลุ่มธุรกิจก๊าซของ PTT มี EBTIDA ลดลง 522 ล้านบาทในปี 2567
ขณะที่ธุรกิจ New S Curve เชื่อว่า PTT อาจต้องเลื่อนกำหนดเปิดโรงงานประกอบรถ EV โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีผู้ผลิต EV ของจีนหลายรายเตรียมจะสร้างฐานการผลิตในไทยเอง
ดังนั้นปรับประมาณการ EPS ในปี 67-69 ลง 1.2-4.3% เพื่อรับรู้ EBITDA ที่ลดลงของธุรกิจ S&M รวมถึงค่าบริการของ LNG Terminal ปรับลดคำแนะนำของ PTT จาก “ถือ” เป็น “ขาย” และ ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 32 บาท
Most Viewed
Fun of Funds
“M-MIDSMALL-A” เฟ้นหุ้นไทย “ไซส์กลาง-เล็ก”... ตอบโจทย์ “ความมั่งคั่ง” ระยะยาว !!!
เมื่อ 21 ชั่วโมงที่แล้ว
Sustainability
“การปรับปรุงหลักเกณฑ์” ครั้งนี้… ช่วยเพิ่ม “ขีดความสามารถทางการแข่งขัน” ให้ภาคธุรกิจไทย !!!
เมื่อ 14 ชั่วโมงที่แล้ว
Wealth EZ
“บริหารเงินก้อน” ยามเกษียณอย่างไรดี?
เมื่อ อีก 9 ชั่วโมง
Fund Move
“หุ้นอินโดนีเซีย” (IDX) ปีนี้ดิ่งหนัก -40.18%!...หลัง “MSCI” ไม่ปลื้ม จ่อถอดออกจาก “ดัชนีหุ้นโลก” กด “กองหุ้นอินโดฯ” ติดลบเฉลี่ย -23.46%
เมื่อ 1 วันที่แล้ว
Where to put your money
“หุ้นกู้มีปัญหา” 9M26 สุทธิอยู่ที่ 6.6 พันลบ. ไตรมาส4/26 มี “หุ้นกู้ระยะยาว” ครบกำหนด 1.7 แสนลบ. เป็น “High Yield” เพียง 7% เท่านั้น !!!
เมื่อ 6 ชั่วโมงที่แล้ว
Follow Us
News Update
Wealth EZ
“บริหารเงินก้อน” ยามเกษียณอย่างไรดี?
