ช่วงที่ผ่านหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลกรวมถึงไทย ต่างได้รับ Sentiment เชิงบวกจากผลประกอบการของ NVIDIA Corporation หรือ NVDA หนึ่งในผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของสหรัฐฯ ที่รายงานงบไตรมาส 1/68 (ก.พ.-เม.ย. 67) ออกมาดีเกินคาด จากการเติบโตของธุรกิจ Data Center และ AI


ดังนั้น Wealthy Thai Global Play สัปดาห์นี้ จึงอยากชวนนักลงทุนมาสำรวจแนวโน้มการดำเนินงานในไตรมาส 2/68 และภาพรวมทั้งปี 2568 ของหุ้น NVDA ว่าจะเป็นอย่างไร รวมถึงมุมมองการลงทุนที่น่าสนใจจากนักวิเคราะห์


โดยบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า Nvidia รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 (สิ้นสุดเดือนเม.ย. 2567) ที่ 1.49 หมื่นล้านเหรียญ หากหักรายการพิเศษออก กำไรปกติอยู่ที่ 1.52 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 19% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 462% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาด


หลังได้แรงหนุนจาก 1. รายได้รวมที่ 2.6 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 18% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 262% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน (ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.47 หมื่นล้านเหรียญ) เพราะได้แรงหนุนจากการลงทุนในอุตสาหกรรม Data Center ที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง (หนุนรายได้จากการขายชิปประมวลผลของบริษัท) และ 2. อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเป็น 78.4% จาก 76.0% ในไตรมาส 4/67 และ 64.6% ในไตรมาส 1/67 หลังบริษัทมีสัดส่วนการขายชิปประมวลผลในกลุ่ม Data Center ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้น


นอกจากนี้ Nvidia ยังประกาศการแตกพาร์ในสัดส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 10 หุ้นใหม่ โดยจะมีผลในวันที่ 7 มิ.ย. 2567 โดยข้อมูลเชิงสถิติของ BoA ระบุว่าหุ้นที่มีการแตกพาร์มักจะสามารถเคลื่อนไหวได้ดีกว่าตลาดในช่วง 3-12 เดือนหลังมีการแตกพาร์


สำหรับแนวโน้มการเติบโตในระยะถัดไป NVDA ให้ Guidance รายได้รวมในช่วงไตรมาส 2/68 (พ.ค.-ก.ค. 67) ที่ 2.8 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 8% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 107% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รวมถึงมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ระดับ 74.8% ลดลงตามฤดูกาล ส่งผลให้เบื้องต้นตลาดคาดกำไรปกติไตรมาส 2/68 ที่ระดับ 1.56 หมื่นล้านเหรียญ ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า แต่เติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน


ส่วนระยะกลางถึงยาว รายได้ของบริษัทยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากการลงทุนในอุตสาหกรรม AI ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วง 5 ปีข้างหน้า (ปัจจุบันการลงทุนในอุตสาหกรรมดังกล่าวยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น)


อย่างไรก็ตาม Bloomberg Consensus คาดกำไรปกติในปี 2568-70 ของ NVDA จะอยู่ที่ 6.523 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 102% จากปีก่อน, 8.416 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 29% จากปีก่อน และ 9.176 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต 9% จากปีก่อน ตามลำดับ หลังได้แรงหนุนจากการเติบโตของอุตสาหกรรม Data Center และ AI ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในทุกภูมิภาคทั่วโลก


ด้าน Valuation ราคาปัจจุบันซื้อ-ขายบน PER ปี 2568 ที่ 40 เท่า และ EV/EBITDA ที่ระดับ 33.5 เท่า ให้ราคาเป้าหมายที่ 1,171.56  เหรียญ