จากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวชุดใหญ่ที่รัฐบาลอนุมัติออกมาล่าสุด อย่างการเปิดฟรีวีซ่าเพิ่มเป็น 93 ประเทศ จากเดิม 57 ประเทศ และสามารถพำนักได้สูงสุด 60 วัน ซึ่งจะมีผลตั้งแต่ 1 มิ.ย. นี้ เป็นต้นไป น่าจะทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติหลั่งไหลเข้าไทยมากขึ้น


ซึ่งแน่นอนว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจท่องเที่ยว เช่น โรงแรม สนามบิน สายการบิน และร้านอาหาร จะได้รับประโยชน์ไม่มากก็น้อย แต่นอกเหนือจากกลุ่มหุ้นเหล่านี้ ยังมีหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล สื่อสาร และค้าปลีก ที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกเช่นเดียวกัน แต่จะมีหุ้นอะไรบ้างนั้น และน่าสนใจลงทุนแค่ไหน Wealthy Thai มีข้อมูลมาฝาก


โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า ประเมินมาตรการดังกล่าวจะส่งผลบวกหลากหลายด้านต่อกลุ่มอุตสาหกรรมที่อิงภาคบริการ เช่น ท่องเที่ยว โรงแรม โรงพยาบาล และค้าปลีก โดยเฉพาะ Upside ที่คาดหวังได้ในระยะถัดไป ทั้งในส่วนจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น หรือแม้นักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยที่จะใช้เวลาเดินทางท่องเที่ยวยาวนานขึ้น


ประเมินฐานนักท่องเที่ยวเป็น Upside เฉลี่ยปีละ 2.0-2.5 ล้านคน (อิงฐานนักท่องเที่ยวที่จะได้ประโยชน์มาตรการกล่าวราว 28% ของนักท่องเที่ยวรวม จากคาดการณ์นักท่องเที่ยวปี 2567 ที่ 36 ล้านคน จะได้ฐานนักท่องเที่ยวกลุ่มพร้อมเร่งขึ้น 10 ล้านคน


ผสานข้อมูลนักท่องเที่ยวจีนที่เร่งขึ้นเฉลี่ย 16% หลังมีมาตรการฟรีวีซ่าถาวร ซึ่งมีผลช่วงฤดูกาลมาเกี่ยวข้องด้วย ทำให้เชื่อว่าผลบวกที่เกิดจริงโดยไม่มีปัจจัยฤดูกาลจะสูงขึ้นกว่าระดับดังกล่าว โดยคาดจะส่งผลบวกในปี 2567 ก่อนราว 1.0 ล้านคน โดยคาดชาวตะวันออกกลางที่กำลังเข้าสู่ช่วงร้อนถึงร้อนจัดน่าจะเป็นกลุ่มแรกๆ ที่เริ่มสร้าง Upside


ขณะที่ระยะกลางถึงยาว หากมองเป้าหมายรายได้ท่องเที่ยวรัฐฯ ที่วางเป้าหมายเพิ่มเข้ามา 8 แสน – 1 ล้านล้านบาท (สูงมาก vs ปัจจุบันจากต้นปีถึง 26 พ.ค. อยู่ที่ราว 6.82 แสนล้านบาท) โดยให้ราวครึ่งนึงมาจากผลบวกนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น อีกครึ่งหนึ่งคาดมาจากกลุ่มเดิมที่คาดหวังการเข้ามาท่องเที่ยวไทยนานขึ้น ประเมินจะบ่งชี้ Upside นักท่องเที่ยวที่รัฐฯ คาดสูง 8-10 ล้านคน


ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์ ฝ่ายวิเคราะห์มองมาตรการดังกล่าวจะช่วยเปิด Upside ระยะถัดไป ทั้งในรูปแบบนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น และการสร้างรายได้กลับเข้ามาสู่ในประเทศ โดยมองอุตสาหกรรมต่างๆ จะได้ประโยชน์ลักษณะต่างๆ ดังนี้

กลุ่มท่องเที่ยว

คาดได้ประโยชน์ทั้ง 2 ปัจจัยที่กล่าวถึงข้างต้น โดยหุ้นหลักในกลุ่มที่เน้นให้มองที่ AOT คาดได้ประโยชน์จากการเป็นผู้ให้บริการสนามบินหลักของประเทศ, MINT ปัจจุบันมีแรงหนุนการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลยุโรปและการจัดมหกรรมกีฬาสำคัญในปีนี้ ทั้งฟุตบอลยูโร 2024 และงานกีฬาโอลิมปิค ขณะที่มาตรการรัฐฯ จะช่วยบรรเทาผลกระทบช่วงนอกฤดูกาลในไทยลดต่ำลง


นอกจากนี้ ERW ถือเป็นอีกหุ้นหนึ่งที่น่าสนใจจากจุดเด่นที่มีฐานรายได้จากโรงแรมในประเทศสูง 90% ของรายได้รวม ให้ราคาเป้าหมาย 6.4 บาท

กลุ่มโรงพยาบาล

ฝ่ายวิเคราะห์มองมาตรการดังกล่าวจะส่งผลบวกเร็วที่สุดต่อกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง ทำให้ภาพผลกระทบช่วงนอกฤดูกาลช่วงกลางปีมีโอกาสกระทบหุ้นโรงพยาบาลต่ำกว่าที่ตลาดประเมิน บวกต่อกลุ่มที่มีฐานลูกค้าตะวันออกกลางสูง ได้แก่ BH, BCH, BDMS และ CHG ซึ่งมีสัดส่วนที่ 25%, 9%, 4% และ 2% ของรายได้รวตามลำดับ

กลุ่มค้าปลีก

ฝ่ายวิเคราะห์มองจำนวนนักท่องเที่ยวและการจับจ่ายที่เพิ่มขึ้นจะสร้าง Upside ในส่วนยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่จะเร่งตัวมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มที่มีสาขาในแหล่งท่องเที่ยวสูง คาดจะได้รับประโยชน์เชิงบวกอย่างชัดเจน โดยในกลุ่มค้าปลีกที่มีสาขาในพื้นที่ท่องเที่ยวสูงๆ ได้แก่ HMPRO สัดส่วน 18%, BJC สัดส่วน 12%, CPALL สัดส่วน 10% และ CPAXT สัดส่วน 10%

กลุ่มสื่อสาร

ฝ่ายวิเคราะห์มอง Upside เชิงบวกต่อการเปิดใช้บริการเลขหมายใหม่ๆ ของกลุ่มนักท่องเที่ยวที่จะเพิ่มขึ้น (เดิม 1-2% ของรายได้) รวมถึงรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) ผสานโครงสร้างต้นทุนปัจจุบันที่เริ่มนิ่ง หลังจากผ่านรอบลงทุนใหญ่เทคโนโลยี 5G ไปแล้ว จะได้ผลบวกรายได้ส่วนเพิ่มทั้งหมดวิ่งลงสู่ฐานกำไร


เน้น TRUE ในฐานะมอง Upside ต้นทุนลดลงจากอานิสงส์ผู้เล่นในอุตสาหกรรมลดลงมากสุดเป็นหุ้นเด่น ส่วน ADVANC ให้วางสถานะเก็งกำไรภาพมัก Outperform ก่อนฤดูกาลจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล


อย่างไรก็ตามหากประกอบกับภาพผลตอบแทนหุ้นช่วงที่ผ่านมาด้วย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองหุ้นเด่นในธีมการเติบโตภาคท่องเที่ยวรอบใหม่ คือ AOT ราคาเป้าหมาย 70.5 บาท, MINT ราคาเป้าหมาย 42 บาท, ERW ราคาเป้าหมาย 6.2 บาท, BH ราคาเป้าหมาย 275 บาท, BCH ราคาเป้าหมาย 22.8 บาท, CPALL ราคาเป้าหมาย 80 บาท, BJC ราคาเป้าหมาย 33 บาท และ TRUE ราคาเป้าหมาย 10.3 บาท