สำหรับนักลงทุนระยะยาวหรือสายปันผลน่าจะคุ้นเคยกับหุ้นชุดชั้นในสตรียอดฮิตอย่าง SABINA หรือ บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) ผู้ออกแบบ ผลิต และจำหน่ายสินค้าชุดชั้นในสตรี ภายใต้แบรนด์ Sabina ที่ผู้บริโภคหลายคนคุ้นเคย ซึ่งแม้ภาพรวมผลประกอบในปี 2567 อาจไม่โดดเด่นมากนัก แต่หากนักลงทุนที่ต้องการลงทุนเพื่อคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูงเกิน 5% หุ้น SABINA ยังเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจ


โดย SABINA มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นในอัตราไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิที่เหลือจากหักภาษีและหักสำรองตามจำนวนที่กฎหมายกำหนด ซึ่งในช่วงที่ผ่านมา SABINA ยังคงเดินหน้าจ่ายปันผลในระดับสูงต่อเนื่อง โดยในปี 2566 บริษัทจ่ายปันผลรวม 1.33 บาทต่อหุ้น หรือคิดอัตราส่วนเงินปันผลต่อกำไร (Dividend Payout) ในระดับถึง 100%


ขณะที่ในปี 2567 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า SABINA จะจ่ายเงินปันผลปี 2567 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1.36 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ที่ 5.8% ส่วนปี 2568 คาดจะจ่ายเงินปันผลที่ระดับ 1.41 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 6% 


ส่วนแนวโน้มผลประกอบการฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/67 อาจเติบโตไม่เด่น โดยคาดจะอยู่ที่ 122 ล้านบาท เติบโต 7.3% จากไตรมาส 2/66 และทรงตัวจากไตรมาส 1/67 จากการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัวลง และ OEM ยังไม่ฟื้นตัว แต่ได้แรงหนุนจาก NSR ที่ยังได้แรงหนุนจากการทำการตลาดออนไลน์และ TV รวมถึงตลาดต่างประเทศ


หากประมาณการกำไรครึ่งแรกของปี 2567 ใกล้เคียงกับที่คาด จะทำให้กำไรสุทธิครึ่งปีแรกคิดเป็นสัดส่วนเพียง 45% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2567 ซึ่งคาดว่ากำไรในครึ่งหลังปีนี้อาจสูงกว่าครึ่งปีแรกไม่มากนัก แม้ว่าจะมีมาตรการ Digital wallet แต่ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าอาจไม่ใช่สินค้ากลุ่มหลักที่ผู้บริโภคใช้ แต่จะได้ประโยชน์ทางอ้อมจากการใช้ Digital wallet ในสินค้าที่จำเป็นอื่น และมีกำลังซื้อเหลือมาจับจ่ายสินค้ากลุ่มนี้เพิ่มเติม


บริษัทมองว่าด้วยสถานการณ์การบริโภคในประเทศที่ไม่คึกคัก การสามารถรักษาระดับกำไรให้ทรงตัวถึงเติบโตเล็กน้อยจากปี 2566 ได้นับว่าทำได้ดีแล้ว ฝ่ายวิเคราะห์มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 – 2568 ลง 10% และ 17.5% เป็น 486 ล้านบาท เติบโต 5% จากปีก่อน ลดลงจากเดิมที่คาดเติบโต 16.8% และ 504 ล้านบาท เติบโต 3.8% จากปีก่อน จากเดิมที่คาดเติบโต 13.2% ตามลำดับ


ทั้งนี้ ผลของการปรับประมาณการกำไรสุทธิลง ส่งผลให้ EPS ปี 2567 ลดลงเป็น 1.40 บาท อิง PER ที่ 18.7 เท่าเช่นเดิม (รวม 4% Premium จาก Yuanta ESG Rating ที่ AAA) ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 26.25 บาท มี Upside gain 12.7% จึงลดคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น เก็งกำไร


นักลงทุนสามารถเก็งกำไรไปกับประเด็นความชัดเจนมาตรการ Digital wallet ขณะที่การลงทุนระยะยาวเหมาะกับนักลงทุนที่ชื่นชอบเงินปันผล และหุ้น Defensive คาดเงินปันผลทั้งปี 2567 ที่ 1.36 บาท ให้ผลตอบแทน 5.8% ขณะที่งวดครึ่งแรกปี 2567 คาดที่ 0.67 บาท ให้ผลตอบแทน 2.8% โดยผลตอบแทนจากเงินปันผลอาจไม่สูงมากเมื่อเทียบกับกลุ่มอสังหาฯ แต่กำไรสุทธิก็มีความผันผวนน้อยกว่าเช่นกัน


ด้านข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ พบว่า จากต้นปีจนถึงปัจจุบัน SABINA มี Dividend Yield อยู่ที่ระดับ 5.76% โดยปัจจุบัน SABINA มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 8,027.25 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 17.15 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 11 ก.ค. 67) โดยราคาหุ้นวันที่ 11 ก.ค. 67 อยู่ที่ 23.10 บาท ปรับตัวลดลงจากช่วงต้นปี 10.29%