วานนี้ ADVANC เคลื่อนไหวในแดนบวก สวนทางภาวะตลาดหุ้นไทยที่ปรับตัวลงแรง ตามภาวะตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนมองว่า ADVANC เป็นหุ้น Defensive เหมาะสำหรับพักเงินในภาวะที่ตลาดหุ้นผันผวน ประกอบการเก็งผลประกอบการไตรมาส 2/67 และเงินปันผลครึ่งแรกปี 2567 ที่คาดว่าจะประกาศในเย็นวันนี้ (6 ส.ค. 67)


โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดกำไรปกติในไตรมาส 2/67 จะอยู่ที่ 8.7 พันล้านบาท โต 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยกำไรที่เติบโตเด่นจากไตรมาส 2/66 มาจากรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ที่ยังปรับเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องและการควบคุมต้นทุนที่เข้มข้น

หากกำไรของ ADVANC ในไตรมาส 2/67 ออกมาตามคาด จะทำกำไรปกติในครึ่งแรกปี 2567 คิดเป็น 57% ของประมาณการทั้งปี 2567 ของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท โต 7.7% จากปีก่อน


ขณะเดียวกันฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ผลประกอบการจะเด่นกว่าครึ่งปีแรก จาก 1. การเข้าสู่ High Season ของธุรกิจ, 2. การแข่งขันที่ทยอยลดลงส่งผลบวกต่อการเติบโตของ ARPU และ 3. การลดต้นทุนซ้ำซ้อนระหว่าง ADVANC กับ TTTBB ที่จะเห็นชัดมากขึ้น


ดังนั้นภาพรวมทั้งปี 2567 ประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์มี Upside Risk โดยจะพิจารณาความเหมาะสมของประมาณการอีกครั้งหลังประกาศงบครึ่งปีแรก


ส่วนปัจจัยอื่นๆที่ต้องติดตามในระยะถัดไปได้แก่ การเข้าลงทุนในธุรกิจใหม่อย่าง Virtual Banking จะต่อยอดกำไรหรือฉุดผลประกอบการ และการประมูลคลื่นความถี่รอบใหม่ปลายปี 2567 หรือช่วงต้นปี 2568 จะกระทบต่อโครงสร้างต้นทุนเดิมหรือไม่อย่างไร รวมถึงภาพรวมเศรษฐกิจไทยในครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวได้มากน้อยแค่ไหน


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์คงประมาณการปี 2567 และคำแนะนำ “ซื้อ” อิงราคาเหมาะสม 245 บาทต่อหุ้น และคาดเงินปันผลครึ่งปีแรกที่ 5.09 บาทต่อหุ้น อิง Payout Ratio 88% คิดเป็น Yield ราว 2.5% ในเชิงกลยุทธ์ คาดหุ้นแข็งแกร่งกว่าตลาดและเป็นที่พักเงินที่ดีในภาวะที่ตลาดผันผวน