บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ เผยเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ยุคดอกเบี้ยต่ำ-เศรษฐกิจหลักชะลอตัว ชี้ดอกเบี้ยขาลงทั่วโลกและนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลไทยมีโอกาสดัน SET index แตะ 1,500 จุดปีนี้ คาด BDMS, CPALL, GPSC, HANA, LHHOTEL ได้รับอานิสงส์


นายสุกิจ อุดมศิริกุล กรรมการผู้จัดการ สายงานวิจัย บล.บรัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวว่า เศรษฐกิจโลกในไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ยุคใหม่ ซึ่งเป็นยุคที่ดอกเบี้ยเข้าสู่วัฏจักรขาลงนำโดย Fed การเมืองโลกเปลี่ยนแปลงและผันผวน โดยเฉพาะในสหรัฐฯ และเศรษฐกิจหลักชะลอตัว สวนทางกับเศรษฐกิจประเทศตลาดเกิดใหม่

สำหรับเศรษฐกิจไทย มีแนวโน้มได้รับผลดีจากการผลักดันนโยบาย Digital Wallet ในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ ซึ่งคาดว่าจะหนุนการเติบโต GDP ไทยปี 2657 ได้ประมาณ 0.3% ทำให้การขยายตัวโดยรวมทั้งปีมีโอกาสแตะ 2.5% ในส่วนของอัตราดอกเบี้ยไทย มองว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีโอกาสลดดอกเบี้ยทั้งหมด 4 ครั้งในปี 2567 และ 2568 รวม 1.0% ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตและลดการแข็งค่าของเงินบาท


ทั้งนี้ ดร. ปิยศักดิ์ มานะสันต์ หัวหน้านักวิจัยเศรษฐกิจฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวเสริมว่า หาก กนง. ไม่ลดอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินบาทแข็งที่ 33 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปจนถึงปลายปี มูลค่าการส่งออกไทย (ในสกุลเงินบาท) มีโอกาสหดตัวถึง 6.5% ในช่วง 5 เดือนสุดท้ายของปี


ในด้านตลาดหุ้น ตลาดหุ้นทั่วโลกรวมถึงประเทศตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์จากการลดดอกเบี้ยของ Fed โดย SET Index ของไทยมีโอกาสแตะ 1,500 จุดภายในปีนี้ และแตะ 1,550 จุด ในปี 2568 จากทั้งปัจจัยสนับสนุนทั้งภายนอกและภายในประเทศ เช่น ดอกเบี้ยทั่วโลกที่ลดลง นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ และ กองทุนวายุภักษ์ ทั้งนี้ หุ้นไทยที่มีแนวโน้มดีได้แก่ BDMS, CPALL, GPSC, HANA และ LHHOTEL


ในส่วนของหุ้นต่างประเทศ แนะนำหุ้นสหรัฐกลุ่มซ่อมแซมตกแต่งบ้าน (HD, LOW) กลุ่มพลังงานสะอาด (FSLR, ENPH ) หุ้นที่มี Valuation ไม่แพงและปันผลสูง (VZ, PFE, F, TGT) และ หุ้นเทคโนโลยีที่ผลประกอบการยังมีแนวโน้มดี (MSFT, AMD, CRM, PANW, NVDA) ส่วนในยุโรป แนะนำหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาด (Iberdrola, Enel) และกลุ่มเทคโนโลยีที่อิงกับอุตสาหกรรมยานยนต์น้อย (ASML, SAP) หุ้นจีน แนะนำกลุ่มที่เน้นโครงสร้างพื้นฐานอุตสาหกรรมใหม่ (China Mobile, CATL, CRRC, SMIC) และหุ้นที่มีพื้นฐานดีและผันแปรจากปัจจัยภายนอกน้อย (BYD, Luxshare, Tencent, Trip.com, Xiaomi) ส่วนหุ้นในตลาดเอเชีย แนะนำที่เติบโตได้ดี (FPT, Hon Hai, Infosys, MediaTek, SK Hynix, TSMC)


ในด้านกลยุทธ์การลงทุนไตรมาส 4 ปี 2567 มองว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวแบบ softlanding จึงแนะนำให้นักลงทุนถือหุ้นเป็นสัดส่วน 60%-70% ของพอร์ต โดยให้กระจายลงทุนในบริษัทสหรัฐฯ ขนาดเล็กที่มีพื้นฐานดี (US Small Cap Value) หุ้นในประเทศตลาดเกิดใหม่ที่ไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากนโยบายสหรัฐฯ เช่น เวียดนาม และทองคำ โดย บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด แนะนำกองทุนหุ้นสหรัฐฯ คุณภาพขนาดเล็ก ASP-USSMALL กองทุนเวียดนาม PRINCIPAL VNEQ-A และกองทุนทองคำ BGOLD เป็น Theme Play สำหรับการลงทุนในระยะ 6-12 เดือนข้างหน้านี้


ทั้งนี้ ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามประกอบด้วย 1) ทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ว่าจะยังคงขยายตัวได้หรือเกิดภาวะถดถอย 2) ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ 3) ทิศทางธุรกิจเทคโนโลยีว่าจะสามารถเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ และ 4)นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจไทยในด้านอื่นๆ ต่อจาก Digital wallet