ประกาศออกมาแล้วสำหรับผลประกอบการของ 2 หุ้นสื่อสารอย่าง TRUE และ ADVANC ซึ่งแม้ไตรมาส 3/67 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นที่ความต้องการใช้โทรศัพท์อาจลดน้อยลง แต่ทั้งสองบริษัทยังทำผลงานออกมาได้น่าประทับใจ โดย ADVANC มีกำไรสุทธิเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


ในขณะที่ TRUE แม้ยังไม่สามารถพลิกเป็นกำไรได้ แต่ผลประกอบการก็มีทิศทางเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งการเติบโตของแต่ละบริษัทจะเกิดจากปัจจัยอะไรสนับสนุน และทิศทางโค้งสุดท้ายของปี 2567 จะเป็นอย่างไร Wealthy Thai รวบรวมข้อมูลมาให้แล้ว


โดย ADVANC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 8.8 พันล้านบาท เติบโต 7.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจาก 3BBIF และเติบโต 2.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากกำไรอัตราแลกเปลี่ยนและต้นทุนการเงินที่ลดลง


ด้านนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ของ ADVANC ที่ 8.8 พันล้านบาท สูงกว่าที่ฝ่ายวิเคราะห์และตลาดคาด เพราะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนกำไรหลักจะอยู่ที่ 8.4 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์ 2% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าคาด ซึ่งบริษัทชี้แจงว่าเป็นผลมาจากการตั้งสำรองโบนัส (ไม่เปิดเผยจำนวน) เนื่องจากพนักงานทำผลงานเกินเป้าหมาย


ทั้งนี้ หากตัดค่าใช้จ่าย SGA ที่เพิ่มกว่าคาดออก โดยรวมถือว่าผลประกอบการของ ADVANC ยังแข็งแกร่ง รายได้บริการไม่รวม IC เติบโต 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้เป็นช่วง Low season ซึ่งได้รับแรงหนุนจากทั้งธุรกิจมือถือและ FBB ด้านต้นทุนบริการลดลงเล็กน้อย เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านเครือข่ายลดลง จากความพยายามในการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 37.5% จาก 34% ในไตรมาส 3/66 และ 37% ในไตรมาส 2/67


ส่วนทิศทางไตรมาส 4/67 แนวโน้มกำไรจะปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ ดังนั้นจึงปรับประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นเป็น 3.4 หมื่นล้านบาท เติบโต 20% จากปีก่อน พร้อมยืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายเป็น 305 บาท (จากเดิม 300 บาท)


ขณะเดียวกัน TRUE รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/67 โดยมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัท 810 ล้านบาท โดยได้รับผลกระทบเชิงลบจากรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวจำนวน 3.9 พันล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการพัฒนาเครือข่ายให้ทันสมัย (Network Modernization)


นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า หากตัดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับ Integration Cost ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 200 ล้านบาทออก ผลประกอบการไตรมาส 3/67 จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท ดีขึ้นเมื่อเทียบกำไรปกติที่ 2.1 พันล้านบาท ในไตรมาส 2/67 และขาดทุนปกติ 1.6 พันล้านบาทในไตรมาส 3/66


อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการไตรมาส 3/67 ของ TRUE ออกมาใกล้เคียงกับคาดการณ์ของฝ่ายวิเคราะห์ แต่ดีกว่าที่ตลาดคาดอย่างมีนัยสำคัญ โดย ARPU ปรับขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาส 2/67 และเติบโตจากไตรมาส 3/66 ในอัตราที่เร่งตัวขึ้นขณะที่การลดต้นทุนทำได้เร็วกว่าที่คาด พร้อมงบกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง


นอกจากนี้ยังคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/67 จะเร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า และจะเป็นจุดสูงสุดของปี 2567 ทั้งนี้ แม้ฝ่ายวิเคราะห์คาดปี 2567 บริษัทยังมีผลขาดทุนสุทธิที่ 3.4 พันล้านบาท แต่ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น 42% เป็น 9.5 พันล้านบาท และคาดตลาดต้องปรับเพิ่มประมาณการขึ้นเช่นกัน โดยยังคงคำแนะนำ “ ซื้อ” และปรับไปใช้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 14 บาท