Oracle Corporation (ORCL) เป็นหนึ่งในผู้นำด้านเทคโนโลยีคลาวด์และซอฟต์แวร์สัญชาติสหรัฐฯ ที่ใหญ่เป็นอันดับต้นๆ ของโลก โดยแม้ว่า ORCL (รวมถึงหุ้นซอฟท์แวร์อื่นๆ) จะเจอแรงกดดันในระยะสั้นจากนโยบายที่ผันผวนของสหรัฐฯ และผลการดำเนินงานล่าสุดที่ต่ำกว่าคาด แต่นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มในระยะยาวยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางกระแส AI และหุ้นก็ยังมี upside สูงด้วย ในโพสต์นี้ Wealthy Thai จึงอยากพาทุกท่านมาสำรวจแนวโน้มของหุ้น ORCL ด้วยกัน


ในไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2567 รายได้ของ ORCL เติบโต 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 14.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าตลาดคาดไว้ที่ 14.39 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้านกำไรสุทธิ ขยายตัว 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ระดับ 2.94 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากรายได้ ธุรกิจ cloud ที่เติบโตได้ดี โดยรายได้จากการให้บริการ cloud ซึ่งมีสัดส่วนเกือบ 80% ของรายได้รวม ขยายตัว 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ 


ในระยะต่อไป บริษัทมองว่ายังมีแนวโน้มดีจากความต้องการด้าน AI ที่อยู่ในระดับสูง โดยบริษัทประเมินว่ายังคงมีการซื้อแพคเกจล่วงหน้าของลูกค้า (RPO) อยู่อีกมากกว่า 130 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังไม่รวมรายได้ที่จะได้จากโครงการ Stargate ที่กำลังก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (data center) ในรัฐเท็กซัส โดยในปีงบประมาณ 2568 บริษัทมีแผนเพิ่มกำลังให้ data center ของบริษัทถึงเท่าตัว โดยคาดว่าจะมีรายจ่ายลงทุนราว 16 พันล้านดอลลาร์


สำหรับไตรมาส 1/68 บริษัทมองว่ารายได้รวมจะเติบโตราว 8% - 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 1.61 - 1.65 ดอลลาร์ ส่วนในอนาคต คาดว่ารายได้ปี 2569 และ 2570 จะเติบโตขึ้นประมาณ 15% และ 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตามลำดับ


ด้านนักวิเคราะห์จากบริษัทลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด มองว่าหากตัดความคาดหวังตลาดออก ORCL ยังมีแนวโน้มที่แกร่งในระยะยาว สะท้อนจาก (1) RPO ที่เพิ่มขึ้น 62% ซึ่งสะท้อนความต้องการที่อยู่ในระดับสูง (2) คาดการณ์การเติบโตของรายได้บริษัทที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยปี 2569 เพิ่มขึ้น 15% และปี 2570 เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน (3) ค่าใช้จ่ายที่แม้จะเพิ่มขึ้น แต่ก็เป็นการลงทุนเพื่อตอบสนองความต้องการที่เติบโต ซึ่งจะส่งผลดีต่อบริษัทในระยะยาว และ (4) การมีส่วนร่วมในโครงการ Stargate ร่วมกับ OpenAI และ Softbank 


และแม้ราคาหุ้นของ ORCL และหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์จะยังคงมีความผันผวนในระยะสั้น จากสงครามเทคฯ สงครามการค้า ทิศทางการดำเนินนโยบายของสหรัฐฯ รวมถึงความกังวลต่อภาพเศรษฐกิจ แต่นักวิเคราะห์ยังเชื่อว่าหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์มีแนวโน้มและตำแหน่งที่ดีหากเทียบกับกลุ่มฮาร์ดแวร์ โดยมีแรงหนุนจาก (1) อุปสงค์ AI ที่เติบโตหลังมีการพัฒนา AI เข้ากับบริการและผลิตภัณฑ์ของบริษัท และ (2) การที่สงครามการค้าและการจำกัดการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ของ Donald Trump จะมีผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัดต่อบริษัทซอฟท์แวร์สหรัฐฯ


ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของ ORCL ตามข้อมูลจาก TipRanks อยู่ที่ 178.45 ดอลลาร์ ซึ่งมี upside เกือบ 20% จากราคาปัจจุบัน