การขับเคลื่อนนโยบายภาครัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน ล่าสุดได้มีประเด็นเชิงบวกต่อหุ้นขนส่งมวลชนอย่าง BTS และ BEM จากความคืบหน้ากรณีโครงการรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย เมื่อสภาผู้แทนราษฎรลงมติรับหลักการร่าง พ.ร.บ. การรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย ในวาระที่ 1


จากประเด็นดังกล่าว บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองเป็นพัฒนาการทางบวกสำหรับมาตรการ 20 บาทตลอดสาย โดยการรับหลักการดังกล่าวของสภาน่าจะทำให้มาตรการนี้สามารถออกเป็นกฎหมายและประกาศใช้ได้ทันตามกำหนดการเดิมในวันที่ 30 ก.ย. 2568 โดยคาดว่าการอุดหนุนโครงการ 20 บาทตลอดสาย จะเป็นบวกกับ BTS และ BEM เนื่องจากราคาค่าโดยสารที่ถูกลงจะกระตุ้นความต้องการใช้บริการรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว แนะนำ “ซื้อ” BEM ด้วยราคาเป้าหมาย 9.10 บาท และ BTS ด้วยราคาเป้าหมาย 6.49 บาท


โดยในส่วนของ BEM นั้น บล.กรุงศรี คงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากคาดการณ์ว่ารายได้จากธุรกิจทางด่วนจะไม่เติบโต และคาดการณ์ว่ารายได้จากธุรกิจรถไฟฟ้าจะเติบโต 6% โดยรวมแล้ว คาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโตเพียง 3% จากปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ยังไม่ได้รวมผลประโยชน์จากอัตราค่าโดยสารคงที่ 20 บาท โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในเดือนกันยายน 2568


ส่วน BTS บล.กรุงศรี ระบุว่า ยังคงมีมุมมองจากการฟื้นตัวของผลประกอบการ ROCTEC ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ BTS ได้รับงานโครงการระบบ ICT จากรฟท. มูลค่า1.5 พันล้านบาท แม้ว่าจะเป็นโครงการร่วมทุน แต่คาดว่ากำไรที่จะเกิดกับ ROCTEC และ BTS มีนัยสำคัญ ทั้งนี้ ประเมินว่า ROCTEC จะแบ่งกำไรให้ BTS ในปี 2569 ที่17-25% ซึ่งจะช่วยเร่งการฟื้นตัวของกำไรเป็น 356 ล้านบาท ในปี 2569