หุ้นอสังหาริมทรัพย์เป็นอีกกลุ่มที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนสายปันผล เพราะหุ้นหลายตัวให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับสูง ซึ่งหนึ่งในนั้น คือ SC หรือ บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่าปี 68 จะให้ผลตอบแทนกว่า 8% ในขณะที่ราคาหุ้นยังอยู่ในระดับที่ไม่แพงมาก จึงอาจเป็นโอกาสทยอยสะสมสำหรับนักลงทุนที่สนใจ


โดย SC มีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 40% ของกําไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคล ซึ่งในปี 2567 ที่ผ่านมา บริษัทจ่ายปันผลรวมทั้งสิ้นในอัตราหุ้นละ 0.16 บาท คิดเป็นอัตราส่วนการจ่ายปันผล (Dividend Payout Ratio) ต่อกำไรสุทธิที่ระดับ 43.08% โดยแบ่งเป็นปันผลระหว่างกาลในอัตราหุ้นละ 0.05 บาท และปันผลสําหรับผลประกอบการประจําปี 2567 ในอัตราหุ้นละ 0.11 บาท


ในขณะที่ปี 2568-2569 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่า SC จะจ่ายปันผลปีนี้ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 8.4% ส่วนปี 2569 คาดการณ์จะจ่ายปันผลในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 11.2%


จากข้อมูลด้านบนแม้อัตราการจ่ายปันผลในปี 2568 จะปรับลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน แต่เมื่อกับราคาหุ้นปัจจุบัน ผลตอบแทน ยังคงอยู่ในระดับสูง ก่อนจะจ่ายปันผลเพิ่มขึ้นในปี 2569


สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานบล.กรุงศรี คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 410 ล้านบาท ถึงแม้ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะไม่มี extra gain เหมือนปีก่อน แต่การดีขึ้นมากเมื่อเทียบไตรมาส 1/68 ถือเป็นสัญญาณที่ดี โดยการโอนไตรมาสนี้โตทั้งจากไตรมาส 2/67 และ 1/68 ตามการโอน backlog condo ที่ดีขึ้น รวมถึงการโอนกลุ่ม low-rise ทำได้ค่อนข้างดี


ทั้งนี้ตัวกดดันมาจาก GPM คาดอยู่ที่ 30.6% ต่ำกว่าปกติ ตาม price promotion ที่มากกว่าปกติ สำหรับการระบาย stock โครงการเดิม


ส่วนไตรมาส 3/68 คาดกำไรสุทธิทรงตัวจากไตรมาส 2/68 ถึงแม้คาดการโอน condo มีโอกาสลดลง แต่คาดกลุ่ม low-rise โอนดีขึ้นมาชดเชยได้ ทั้งนี้คาดไตรมาส 4/68 จะเป็นกำไรสุทธิรายไตรมาสที่ดีสุดของปี เพราะมีโครงการ low-rise เปิดใหม่พร้อมโอนจำนวนมาก โดยประเมินกำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2568 ที่ 522 ล้านบาท ลดลง 27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งคิดเป็น 32% จากคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 2568 ที่ 1.65 พันล้านบาท ลดลง 3% จากปีก่อน


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำ Trading Buy และราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 2.50 บาท โดยระยะสั้น-กลาง แนวโน้มกำไรสุทธิจะไม่สูงนัก แต่ระยะยาวโดยเฉพาะปี 2569 น่าสนใจ จากโอกาสที่กำไรสุทธิกลับมาโตสูงมาก โดยเฉพาะจาก condo โครงการใหม่ที่จะโอนเข้ามาหลายโครงการ ด้านราคาหุ้นซื้อขายบน PER ปี 2568 เพียง 4.5 เท่า ถือว่าต่ำ จึงมองเป็นโอกาสทยอยสะสม