ตลาดหลักทรัพย์ฯ มองหุ้นไทยมีสัญญาณบวก ฟันด์โฟลว์ไหลเข้า EM ต่อเนื่อง ชี้ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน จับตา MSCI ปรับน้ำหนักพรุ่งนี้ มองความคืบหน้าคดี MORE หนุนความเชื่อมั่นเพิ่ม


นายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กล่าวว่า ในช่วงที่เหลือของปี 2568 ตลาดหุ้นไทยมีสัญญาณเป็นบวกมากขึ้น ทั้งจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) และตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง, ภาษีนำเข้าสหรัฐที่ไทยได้ 19% เป็นอัตราที่สามารถแข็งขันได้, ตลาดหุ้นไทยยัง Undervalue โดยหลายบริษัทมีผลประกอบการเติบโตแต่ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี (Book Value) และหุ้น THAI ที่กลับเข้ามาซื้อขายในตลาดหุ้นไทยอีกครั้งก็นับเป็นปัจจัยที่ช่วยสร้างความคึกคักให้กับบรรยากาศลงทุน

ทั้งนี้ ยังต้องติดตามการปรับน้ำหนักการลงทุนของดัชนี MSCI ในวันพรุ่งนี้ (8 ส.ค. 68) โดย MSCI เคยให้น้ำหนักตลาดหุ้นไทยสูงสุดราว 2% ในขณะที่ปัจจุบันปรับลดลงมาอยู่ที่ 1.4% อย่างไรก็ตาม ให้จับตาตลาดหุ้นอินเดียเนื่องจากสหรัฐฯ คิดอัตราภาษีในระดับสูงถึง 50% หาก MSCI มีการปรับลดน้ำหนักลง ก็เป็นโอกาสที่หุ้นไทยอาตได้รับการเพิ่มน้ำหนัก


นอกจากนี้ ในวันที่ 27-29 ส.ค. 68 จะมีการจัดงาน Thailand Focus 2025 โดยมีกองทุนต่างประเทศเข้าร่วมกว่า 100 กองทุน ซึ่งตลาดหลักทรัพย์ฯ จะนำความคืบหน้าของคดีหุ้น MORE และโครงการ Jump+  ไปนำเสนอในงาน


นายศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ในช่วงที่ผ่านมา ตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้มีการหารือกับผู้จัดการกองทุนประเภท Active Fund ซึ่งยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นไทย โดยเห็นว่ายังมีความน่าสนใจจากการที่ตลาดอยู่ในระดับราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน (Undervalued) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงรอติดตามพัฒนาการของปัจจัยบวกที่ชัดเจน เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนเพิ่มเติม


สำหรับคดีที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างกรณีหุ้น MORE มีการบังคับใช้กฎหมายอย่างจริงจังจนสามารถดำเนินคดีกับผู้กระทำความผิดได้ทั้งหมด 42 ราย ล่าสุดวันที่ 6 ส.ค. 68 อัยการได้มีคำสั่งฟ้องผู้ต้องหา 28 รายต่อศาล และศาลมีคำสั่งไม่อนุญาตให้ประกันตัว ซึ่งเป็นเรื่องที่ช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุนมากยิ่งขึ้น


โดย ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2568 SET Index ปิดที่ 1,242.35 จุด ปรับเพิ่มขึ้น 14.0% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็การปรับเพิ่มขึ้นมากเมื่อเทียบตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ในภูมิภาค ส่งผลให้ตั้งแต่ต้นปีถึงวันที่ 31 ก.ค. 68 SET Index ปรับลดลง 11.3% โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีกว่า SET Index เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ได้แก่ กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มการเงิน กลุ่มทรัพยากร และกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม


ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยรายวันรวมของ SET และ mai อยู่ที่ 42,624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.1% จากเดือนก.ค. 67 อย่างไรก็ดี ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2568 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยรายวันรวมอยู่ที่ 41,971 ล้านบาท ลดลง 5.0% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยผู้ลงทุนต่างประเทศยังคงมีสัดส่วนมูลค่าการซื้อขายสูงสุดที่ระดับ 50.68% ของมูลค่าการซื้อขายรวมในเดือนกรกฎาคม อีกทั้งยังซื้อสุทธิ 16,121 ล้านบาท ซึ่งเป็นการกลับมาซื้อสุทธิเดือนแรกนับตั้งแต่เดือนก.ย. 2567


สำหรับการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) ในเดือนก.ค. 68 เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ดึงเงินลงทุนกลับเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) โดยเฉพาะเอเชีย ซึ่งเริ่มได้รับการจัดสรรพอร์ตใหม่จากกองทุนต่างชาติ ในส่วนของตลาดหุ้นไทย Valuation น่าสนใจ และแนวโน้มการแข็งค่าของเงินบาทมักจะช่วยให้มีเงินทุนไหลเข้า และ SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยผู้ลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ 14 วัน จาก 21 วันทำการในเดือนก.ค. 68 ส่งผลให้มียอดซื้อสุทธิ 16,121 ล้านบาท ซึ่งเป็นการกลับมาซื้อสุทธิเดือนแรกตั้งแต่เดือนก.ย. 67


การปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ไทยของ สศค. อยู่บนสมมติฐานที่ว่าเศรษฐกิจยังได้แรงหนุนจากการบริโภคภาคเอกชน การลงทุนภาครัฐ และนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดว่าจะอยู่ที่ 34.5 ล้านคน ขณะที่การส่งออกสินค้าคาดขยายตัว 5.5% ปรับเพิ่มขึ้นจากเดิมที่คาดไว้ที่ 2.3% สะท้อนผลของการเร่งส่งออกในช่วงครึ่งปีแรกเพื่อบริหารความเสี่ยงจากสงครามการค้า


อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการ Federal Open Market Committee (FOMC) ของสหรัฐฯ  มีมติอย่างไม่เป็นเอกฉันท์ด้วยคะแนนเสียง 9 ต่อ 2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 4.25% - 4.50% เป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน โดยถ้อยแถลงของประธาน ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังสะท้อนความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายทางภาษีที่อาจจะกระทบทั้งอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ส่งผลให้การดำเนินนโยบายทางการเงินจะเป็นไปอย่างระมัดระวัง และยังมีปัจจัยเสี่ยงจากความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชา