ในสัปดาห์นี้ Wealthy Thai  ขอนำเสนอหุ้นในกลุ่มการเงินที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนสายปันผล นั่นคือ TCAP หรือ บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) บริษัทแม่ (Holding Company) ของกลุ่มธนชาต ซึ่งให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับสูงกว่า 6% ต่อปี


โดย TCAP ดำเนินธุรกิจทางการเงินหลากหลาย ทั้งธุรกิจเช่าซื้อ ประกันภัย/ประกันชีวิต ธุรกิจหลักทรัพย์ ให้สินเชื่อที่มีหลักประกัน บริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และธุรกิจการลงทุน


นอกจากนี้ TCAP ยังติดอยู่ในดัชนี SETHD ซึ่งเป็นดัชนีที่สะท้อนความเคลื่อนไหวราคาของกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง (Market Capitalization) มีสภาพคล่องสูงอย่างสม่ำเสมอ และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงและต่อเนื่อง


สำหรับนโยบายจ่ายปันผล TCAP จะพิจารณาถึงผลประกอบการ และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นในระยะยาว แม้จะไม่ได้ระบุอัตราการจ่ายที่ตายตัวแต่ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา (2563-2566) บริษัทมีประวัติการจ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ และมีสัดส่วนการจ่ายเงินปันผลต่อกำไรสุทธิ (Dividend Payout Ratio) ในระดับสูง ดังนี้


ปี 2563 จ่ายปันผลรวม 3 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Payout Ratio ที่ 47%
ปี 2564 จ่ายปันผลรวม 3 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Payout Ratio ที่ 60%
ปี 2565 จ่ายปันผลรวม 3.10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Payout Ratio ที่ 62%
ปี 2566 จ่ายปันผลรวม 3.20 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Payout Ratio ที่ 51%


และปี 2567 จ่ายปันผลรวม 3.30 บาทต่อหุ้น แบ่งเป็นปันผลระหว่างกาล 1.25 บาทต่อหุ้น และปันผลสําหรับผลประกอบการประจําปี 2567 ที่ 2.05 บาทต่อหุ้น 


ในขณะที่ปี 2568-2569 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่า TCAP จะจ่ายปันผลในอัตรา 3.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็นให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ 6.88% 


สำหรับแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/68 จะเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า โดยภาพรวมมองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ THANI อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ทำให้ค่าใช้จ่ายด้อยค่ารถยึด และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง ภาพรวม 1. รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยดอกเบี้ย (Non-NII) คาดลดลงต่อเนื่อง เพราะผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม TTB และ 2. สินเชื่อรวมหดตัวต่อจากไตรมาส 3/67 และ 2/68 จาก THANI เข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และไตรมาส 3/68 เป็นช่วง low season ในการปล่อยสินเชื่อ


ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำ NEUTRAL และคงเป้าหมายปี 2568 ที่ 53 บาท โดยมอง TCAP คงจุดเด่นคือเงินปันผล โดยคาดครึ่งแรกปี 2568 จ่ายเงินปันผลที่ 1.25 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield 2.6%