ภายหลังศาลรัฐธรรมนูญมีมติเสียงข้างมากวินิจฉัยให้ น.ส.แพทองธาร ชินวัตร พ้นจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรี โดยระบุว่าปฏิบัติหน้าที่ขาดความรอบคอบระมัดระวัง-ไม่คำนึงถึงผลประโยชน์ของชาติเป็นที่ตั้ง ส่งผลให้ SET Index ปรับตัวลงทันที 10 จุด ก่อนจะแกว่งตัวผันผวนและปิดตลาดที่ 1,236.61 จุด ลดลง 13.48 จุด หรือ -1.08% จากวันก่อนหน้า


บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุว่า คำวินิจฉัยดังกล่าวส่อแววเป็นลบการท่านนายกฯ ส่งผลให้ฉากทัศน์คำวินิจฉัยเป็นกรณีฐานที่เราประเมินไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้นายกฯ และรัฐมนตรีทั้งคณะหลุดออกจากตำแหน่ง เข้าสู่กระบวนการโหวตเลือกนายกฯ คาดใช้เวลาประมาณ 1 เดือนมีรัฐบาลใหม่เข้ามาบริหารประเทศ

โดยคาดตลาดหุ้นจะตอบสนองทางลบจากความไม่แน่นอนทางการเมือง SET Index มีแนวโน้มแกว่งไซด์เวย์ดาวน์ ทดสอบแนวรับ 1230 จุด แต่หากการโหวตเลือกนายกฯ ไม่ราบรื่น (การจัดตั้งรัฐบาลใหม่ล่าช้า) จะมีแนวรับถัดไปที่ 1200-1220 จุด


สำหรับหุ้นที่คาดจะ Outperform ตลาดในระยะสั้น ได้แก่ หุ้นเชิงรับ ADVANC, CPALL, BDMS, BH, BCH, GPSC, GULF หุ้นปันผล EGCO, ICHI, MC, SCCC, BBL, SCB, KTB, TVO และหุ้นอิงตปท. (Global Plays) PTT, PTTEP, ITC, PRM, SJWD


ในเชิงกลยุทธ์ เรามองความผันผวนเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน อิงสถิติในอดีตการโหวตเลือกนายกฯ 4 ครั้งล่าสุดเมื่อมีความชัดเจน SET Index มักตอบสนองทางบวกด้วยการค่อยๆ ปรับตัวขึ้นเฉลี่ยราว +2.8% ถึง +4.4% ในช่วง 2-4 สัปดาห์ข้างหน้า


ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองในช่วงที่รวมเสียงจัดตั้งรัฐบาลอาจเป็นช่วงเปราะบางของตลาดหุ้นไทย ดัชนี SET Index อาจลงไปทดสอบ 1180-1200 จุดได้ และจะฟื้นตัวเมื่อตลาดพอจะทราบว่าใครจะเป็นนายกรัฐมนตรีคนถัดไป ซึ่งหากมี Timeline ชัดเจนทั้งการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ รวมถึงการเลือกตั้งในอนาคต ตลาดอาจจะคลายกังวลและกลับมา Bullish ได้


ขณะที่กลยุทธ์การลงทุนก่อนที่จะสามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ เราแนะนำหลบไปหาหุ้นที่อิงกับเศรษฐกิจภายนอก ได้แก่

- หุ้นที่มีสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศ: MINT, IVL, PTTGC, SCC และ SCGP

- หุ้นที่อิงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะราคาน้ำมันดิบ รวมถึงค่าการกลั่น: BCP, PTTEP, SPRC และ TOP