กสทช. เตรียมเสนอโครงการ "เน็ตคนละครึ่ง" เข้าสู่การพิจารณาของคณะรัฐมนตรี โดยจะให้ Operators ออก Package พิเศษออกมาใหม่เพิ่มเติม และ กสทช. จะช่วยประชาชนจ่าย 50% ของ Package ดังกล่าว ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มสื่อสารอย่าง TRUE และ ADVANC


บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า กสทช. รับนโยบายในการหารือร่วมกับค่ายมือถือกับโครงการ "เน็ตคนละครึ่ง" สำหรับผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ จำนวน 13.4 ล้านคน ในราคา 160 บาท รวม VAT ต่อเดือน ใช้งานได้เฉพาะอินเตอร์เน็ต 40 GB จำนวน 3 รอบบิล ด้วยงบประมาณจากกองทุนวิจัยและพัฒนากิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคม เพื่อประโยชน์สาธารณะ

โดยเราประเมินมูลค่าคงค้างราว 6.4 พันล้านบาท ที่เข้ามาสร้าง Upside ส่วนเพิ่มรายได้ให้กับ ADVANC และ TRUE ซึ่งเราคาดว่าส่วนใหญ่ไหลลงสู่กำไร คาดหนุนกระแสลงทุนหุ้นสื่อสารช่วงนี้เด่นขึ้น กำไรไตรมาส 3/67 และระยะถัดไปน่าจะเร่งต่อเนื่อง ดังนั้นจึงยังแนะนำ "ซื้อ" ทั้ง ADVANC และ TRUE


ด้านบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า Package เติมเงินในตลาดที่ใกล้เคียงกันคือราคา 150 บาท ได้ Net 15G ความเร็ว 2Mbps ซึ่งเป็นความเร็วที่ใช้งานได้จริง เช่น เล่น YouTube ฟังเพลง


ส่วนความเร็วที่ 512 kbps บน Package ใหม่ของ กสทช. เป็นความเร็วที่มีข้อจำกัดในการใช้งาน ดังนั้นในราคาใกล้เคียงกัน Package ใหม่ของรัฐไม่สามารถแข่งขันในตลาดได้ ยากที่จะเปลี่ยนให้ลูกค้าเดิมมาใช้งานเต็มที่ ดังนั้น package ใหม่ไม่ควรมีผลกระทบกับการปรับเพิ่มขึ้นของ ARPU ในระยะยาว


ขณะที่ลูกค้ากลุ่มเป้าหมายผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ การออก Package ใหม่นี้ไม่ได้กระทบรายได้ของ Operators อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากลูกค้าที่เปลี่ยนไปใช้งาน Package ใหม่ ผู้ประกอบการก็ได้รับรายได้อยู่ดี แต่เปลี่ยนวิธีการได้รายได้กล่าวคือ บางส่วนผู้ประกอบการได้รับเงินสนับสนุนจาก กสทช. และกลุ่มลูกค้าที่ใช้ Speed ต่ำในระดับนี้ เป็นลูกค้ากลุ่มพิเศษที่ปกติมีการใช้งานน้อยมาอยู่แล้วในต่างจังหวัดเป็นหลัก โอกาสที่จะกระทบการเติมเงินในอุตสาหกรรมจำกัด


โดยสุทธิแล้วผลกระทบต่ออุตสาหกรรม เราคาดว่าจำกัดมากและไม่ได้เปลี่ยนภาพที่ ARPU จะปรับเพิ่มขึ้นได้อย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังปี 2568


เรายังให้น้ำหนักเป็นบวกต่อกลุ่มสื่อสาร คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 3/68 ที่จะเติบโตแบบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และยังเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 4/68 ถึงปี 2569


ดังนั้นเราแนะนำ "ซื้อ" ทั้ง TRUE ราคาเป้าหมาย 16 บาท และ ADVANC ราคาเป้าหมาย 334 และเลือกให้เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มสื่อสาร