MMM หุ้นนายหน้าอสังหาริมทรัพย์รายแรกของตลาดหลักทรัพย์ฯ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ แล้ว โดยเปิดการซื้อขายวันแรกเท่าราคา PO ที่ 5.50 บาท ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อยและปิดตลาดภาคเช้าที่ 5.25 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือ -4.55% จากราคา PO


นางสาวณิชา โรจน์วัฒนา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ.เอ็มเอ็มเอ็ม แคปปิตอล หรือ MMM เปิดเผยว่า เม็ดเงินที่ได้จากการระดมทุน 287.10 ล้านบาท บริษัทจะนำไปใช้เป็นเงินประกันในการทำสัญญาซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ ใช้ซื้ออสังหาริมทรัพย์ในธุรกิจการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ซึ่งช่วยเสริมให้บริษัทมีการเติบโตได้แบบดับเบิลดีจิต (Double Digit)

สำหรับผลการดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกของปี 2568 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการรวม 561.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 171.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 102.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 155.81% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับ 18.33% สะท้อนถึงศักยภาพการบริหารธุรกิจท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ในปัจจุบัน


“ไตรมาส 4 ถือเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ โดยได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย ทั้งการทำโปรโมชั่นของผู้พัฒนาโครงการ และช่วงปลายปีหลายธนาคารยังออกแคมเปญพิเศษต่างๆ เพื่อกระตุ้นความสนใจและกำลังซื้อของลูกค้า“


ทั้งนี้ แม้ภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศยังคงเผชิญกับแรงกดดันและความท้าทายหลายด้าน แต่ MMM ยังคงรักษาความได้เปรียบทางธุรกิจได้ดีอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่ารายได้ปี 2568 จะเติบโตเกิน 100% และกำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่


นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/68 บริษัทยังอยู่ระหว่างการเตรียมเซ็นสัญญาเป็นตัวแทนจำหน่ายอสังหาริมทรัพย์ให้กับบริษัทมหาชนจำนวน 3 ราย รวมถึงยังมีบริษัทมหาชนแสดงความสนใจให้บริษัทเข้าไปเป็นตัวแทนจำหน่ายอีกหลายราย โดยโครงการที่บริษัทมีความเชี่ยวชาญจะอยู่ในระดับราคาประมาณ 3-10 ล้านบาทต่อยูนิต


“โมเดลธุรกิจของบริษัทเป็นนายหน้า จึงไม่ต้องสร้างเองและไม่ต้องรับภาระต้นทุนดอกเบี้ย หากเกิดปัญหา บริษัทสามารถปรับตัวไปขายทรัพย์สินอื่นๆ ได้อย่างรวดเร็ว อีกทั้งผลงานในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมายังเป็นข้อพิสูจน์ว่าบริษัทยังสามารถเติบโตได้ในสภาวะที่เศรษฐกิจซบเซา”


MMM เป็นบริษัทนายหน้าอสังหาริมทรัพย์รายแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งธุรกิจมีความโดดเด่นและแตกต่าง โดยนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ทั่วไปจะมีการซื้อขายแบบ 1 ต่อ 1 แต่จุดเด่นของบริษัทคือการทำธุรกิจนายหน้าในรูปแบบโครงการขนาดใหญ่ ซึ่งผู้ที่เข้ามาในตลาดนี้จำเป็นต้องใช้ทุนสูงและต้องมีประวัติหรือผลงานในอดีตที่เคยปิดการขายโครงการมาเป็นตัวรองรับ ทำให้การเข้ามาแข่งขันไม่ใช่เรื่องง่าย


ปัจจุบันบริษัทมีนายหน้าอิสระที่ร่วมงานหลัก 1,000 ราย โดยมีนายหน้าที่ทำงานร่วมกันต่อเนื่องประมาณ 300-400 ราย สิ่งนี้ช่วยให้สามารถปิดการขายได้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทยังเน้นไปที่โครงการที่ผู้ประกอบการประสบปัญหาด้านสภาพคล่อง ทำให้บริษัทมีอำนาจในการต่อรองสูงและได้ทรัพย์มาในต้นทุนที่ดี ประกอบการมีเม็ดเงินระดมทุนเข้ามาเพิ่มจะยิ่งทำให้บริษัทสามารถร่วมงานกับโครงการได้อีกหลายโครงการ


“MMM ได้เข้าตลาดไลฟ์เอ็กซ์เช้นจ์ (LiVEx) ในปลายปี 2566 เราพิสูจน์ผลงานมาแล้วว่าเป็น growth stock และ dividend stock โดยจ่ายปันผลมาแล้วหกไตรมาสติด และบริษัทยังทำกำไรเติบโตได้เป็นเท่าๆ ในปีที่ผ่านมา เรามองว่าหลังจากที่ได้เม็ดเงินจากการระดมทุนครั้งนี้จะช่วยสนับสนุนให้บริษัทเติบโตไปได้อีก”


ด้านนางสาวเดือนพรรณ ลีลาวิวัฒน์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท ไพโอเนีย แอดไวเซอรี่ จำกัด ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงิน กล่าวว่า ราคาเสนอขายหุ้น PO ของ MMM อยู่ที่ 5.50 บาท โดย P/E ย้อนหลัง 12 เดือนที่ระบุในหนังสือชี้ชวนอยู่ที่ประมาณ 13.4 เท่า หลังจากการประกาศผลประกอบการล่าสุด P/E อยู่ที่ราว 11.5 เท่า ซึ่งถือเป็น P/E ที่น่าจูงใจสำหรับหุ้นที่มีการเติบโตต่อเนื่องและก้าวกระโดด อย่างไรก็ตาม บริษัทมั่นใจว่าจะสามารถทำให้ P/E ในปีนี้ปรับตัวลงต่ำกว่า 11.5 เท่าได้


กรณีที่พบรายชื่อนักลงทุนรายใหญ่ที่ได้รับการจัดสรรหุ้น PO นั้น บริษัทมองว่าเป็นผลจากการกระจายการจัดสรรของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ไปยังนักลงทุนหลายกลุ่ม โดยการเปิดจองซื้อหุ้นในช่วงวันที่ 3–4 พฤศจิกายน ที่ผ่านมา นักลงทุนกลุ่มดังกล่าวได้เข้ามาจองซื้อในจำนวนมาก ซึ่งบริษัทเชื่อว่าเป็นเพราะได้ศึกษาข้อมูลของบริษัทอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน


“หากมองในแง่ของระดับราคา P/E ที่ 11.5 เท่า ถือว่าอยู่ในจุดที่น่าดึงดูดสำหรับบริษัทที่มีศักยภาพการเติบโตอย่างก้าวกระโดด อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายนอกยังเป็นสิ่งที่ควบคุมไม่ได้ ไม่ว่าจะเป็นความผันผวนของตลาดทุนภายในประเทศ รวมถึงการที่มีหุ้น IPO เข้ามาซื้อขายต่อเนื่องในช่วงนี้ ทำให้เข้าใจได้ว่าเม็ดเงินจากการจองซื้อมีการหมุนเวียนรวดเร็วแบบวันต่อวัน โดยเฉพาะในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่มี IPO เปิดตัวเข้าสู่ตลาดหลายบริษัท” นางสาวเดือนพรรณ กล่าว