ภาพรวมกำไรไตรมาส 3/68 ของบริษัทจดทะเบียนออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และมีแนวโน้มที่ผลงานจะดีต่อเนื่องในไตรมาส 4/68 รวมถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังอยู่ในระดับสูงถึง 2 ล้านล้านบาท ซึ่งมีโอกาสที่บริษัทต่างๆ จะโอนถ่ายเงินส่วนนี้ไปยังการจ่ายปันผลช่วงครึ่งหลังปี 2568


บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ของ SET Index อยู่ที่ 2.6 แสนล้านบาท ลดลง 21.9% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 27.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ดีกว่าคาดการณ์ของเราราว 15% กลุ่มที่กำไรโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ

ธนาคารพาณิชย์, สื่อสาร, ชิ้นส่วนยานยนต์ และไฟแนนซ์ ส่วนกลุ่มที่กำไรชะลอจากไตรมาส 2/68 แต่โตจากไตรมาส 3/67 คือ พลังงาน และค้าปลีก ขณะที่โรงพยาบาล, ขนส่ง, ท่องเที่ยว, อสังหาฯ พลิกมาชะลอจากไตรมาส 3/67


สำหรับไตรมาส 4/68 คาดกำไรกลับมาโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการเติบโตจากไตรมาส 3/68 ได้แรงหนุนจาก High Season ของกลุ่มบริการ และมาตรการกระตุ้นการบริโภค รวมถึงการเบิกจ่ายงบประมาณแบบ Front load ของรัฐบาล ส่วนการเติบโตจากไตรมาส 4/67 ได้จากฐานที่ต่ำ เพราะหลายบริษัทตั้งด้อยค่าเงินลงทุนในปีก่อน


เราคงประมาณการ EPS ปี 2568 ที่ 85 บาทต่อหุ้น เติบโต 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดการณ์ EPS ปี 2569 ที่ 90 บาทต่อหุ้น เติบโต 6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คงเป้าหมาย SET Index สิ้นปีหน้าที่ 1,400 จุด อิง PER ที่ 15.5 เท่า


แนะนำลงทุนในหุ้นที่คาดผลประกอบการไตรมาส 4/68 จะออกมาสวย คือ ADVANC, BAM, BEM, CENTEL, DOHOME, GULF, GLOBAL, MINT, SAWAD, TRUE


โดยจุดเด่นของตลาดหุ้นไทยคือ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาก 9 เดือน ปี 2568 อยู่ที่ 2 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเป็นระดับสูงสุดใหม่


ด้วยโอกาสในการลงทุนที่ไม่มากนัก ทำให้เราคาดว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เร่งตัวขึ้น จะถูกส่งผ่านไปยังเงินปันผลช่วงครึ่งหลังปี 2568 ที่จะประกาศ XD ในช่วงปลายไตรมาส 1/69 ได้อย่างเต็มที่ เราจึงคาดว่าบริษัทจดทะเบียนไทยจะยังรักษาจุดเด่นของเงินปันผลที่เฉลี่ย 4% ต่อปีไว้ได้ต่อเนื่อง