สำหรับปี 2026 นักวิเคราะห์มากมายต่างพูดถึง 3 ตลาดโดดเด่นที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม นั้นคือ อินเดีย ที่ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและกำไรของบริษัท, เวียดนาม ที่ได้แรงผลักจากการปรับสถานะดัชนีซึ่งช่วยดึงเงินทุนระยะยาว และเกาหลีใต้ ที่ยังได้อานิสงส์จากกำไรของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์


โดยบทความนี้ Wealthy Thai ได้สรุปจุดเด่นการลงทุนของแต่ละประเทศ รวมถึงมุมมองจากโบรกเกอร์รายใหญ่ พร้อมความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตามในปีหน้า

อินเดีย

ในปี 2025 ดัชนี MSCI India ให้ผลตอบแทนราว 2.5% เมื่อคิดเป็นมูลค่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแม้ว่าจะแพ้ตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ในภาพรวม แต่ดัชนีท้องถิ่นอย่าง Nifty 50 และ Sensex ที่ได้แตะจุดสูงสุดใหม่ในช่วงปลายปี 2025 จากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแรง ก็สะท้อนโมเมนตัมภายในประเทศที่ดีขึ้นต่อเนื่อง


โดยจุดแข็งของอินเดียอยู่ที่ฐานผู้บริโภคขนาดใหญ่, การปฏิรูปเชิงโครงสร้างต่อเนื่อง และวัฏจักรกำไรของบริษัทที่มีแนวโน้มจะฟื้นตัวแรงขึ้นในปี 2026 จากแรงหนุนของการบริโภคภายในประเทศ รวมถึงวงจรการลงทุนภาครัฐที่กลับมาเดินหน้า และคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น นอกจากนี้ กระแสเงินทุนภายในประเทศ รวมถึงนโยบายการคลังและนโยบายการเงินที่เอื้อยังเป็นแรงหนุนสำคัญให้ตลาดอินเดียอีกด้วย


ซึ่งจุดแข็งเหล่านี้ทำให้โบรกเกอร์รายใหญ่มากมายแสดงมุมมองเชิงบวกต่ออินเดีย เช่น

Goldman Sachs ปรับเรตติ้งอินเดียกลับสู่ overweight โดยมองว่าการฟื้นตัวของกำไรและมูลค่าที่ยังไม่แพงเกินไปเมื่อเทียบกับการเติบโต จะสามารถดันตลาดขึ้นได้อีกจนถึงปลายปี 2026


J.P. Morgan ปรับเป้าดัชนี Nifty50 ขึ้นสู่ประมาณ 30,000 จุด ภายในปี 2026 โดยให้เหตุผลเรื่องกำไรที่ฟื้นและเงินทุนในประเทศที่แข็งแรง


Nomura คาดว่า Nifty จะอยู่ที่ประมาณ 29,300 จุด และแนะนำกลยุทธ์แบบ bottom-up (การเลือกหุ้นจากคุณภาพและปัจจัยพื้นฐานของแต่ละบริษัทเป็นรายตัว มากกว่าการมองภาพรวมของตลาดหรือเศรษฐกิจเป็นหลัก) โดยให้เน้นหุ้นการเงิน, สินค้าฟุ่มเฟือย, และหุ้นวัฏจักรอื่น ๆ


HSBC ให้เป้าหมาย Sensex ที่ราว 94,000 จุด ในปลายปี 2026 โดยมองอินเดียเป็นทางเลือกที่ดีเพื่อลดความเสี่ยงจากหุ้นเทคทั่วโลกที่เริ่มส่งสัญญาณฟองสบู่


โดยความเสี่ยงสำคัญที่ต้องเฝ้าระวัง ได้แก่ การเทขายของนักลงทุนต่างชาติในช่วงที่ความเสี่ยงโลกเพิ่มขึ้น, การชะลอตัวของภาคการส่งออก และการปรับฐานแรงในกลุ่มหุ้นธีมยอดนิยมภายในประเทศ เช่น small-cap/mid-cap, กลุ่มพลังงานสะอาด, หรือหุ้นธีมภาครัฐ

เวียดนาม

นับตั้งแต่ต้นปี ดัชนี VN-Index ให้ผลตอบแทนประมาณ 37–38% สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ดีขึ้น, พื้นฐานเศรษฐกิจที่แข็งแรงขึ้น, และความสนใจจากต่างชาติที่เพิ่มขึ้นหลังมีข่าวการอัปเกรดดัชนี


เวียดนามถือเป็นหนึ่งในตลาดที่โดดเด่นที่สุดปี 2025 โดยประเทศมีจุดเด่นจาก (1) การผลิตที่ได้แรงหนุนจากการลงทุนจากต่างชาติ (FDI), (2) ประชากรวัยทำงานจำนวนมาก, และ (3) โครงสร้างตลาดที่พัฒนาเร็ว


นอกจากนี้ ปัจจัยสำคัญที่ช่วยดันตลาดเวียดนามในช่วงนี้ คือการที่ FTSE Russell ประกาศเตรียมปรับสถานะเวียดนามจาก Frontier เป็น Secondary Emerging Market โดยจะมีผลในวันที่ 21 กันยายน 2026 หากผ่านการทบทวนเดือนมีนาคม 2026 แล้ว ซึ่งคาดว่านี่จะทำให้มีเงินทุนไหลเข้าประเทศจำนวนราว 6-10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ


ซึ่งข่าวการปรับสถานะดัชนีนี้ ทำให้มุมมองจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เป็นบวก เช่น

งานวิจัยของ VinaCapital และผู้เชี่ยวชาญตลาดเวียดนามอื่น ๆ ระบุว่า การอัปเกรดนี้อาจนำมาซึ่งเม็ดเงินแบบ Passive หลายพันล้านดอลลาร์ โดยจะไหลเข้าตามจังหวะที่ดัชนี FTSE (หรือ MSCI ในอนาคต) มีการปรับพอร์ต และหุ้นที่มีแนวโน้มได้ประโยชน์มากสุดคือกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่, หุ้นบริโภค, และอุตสาหกรรมส่งออก, รวมถึงหุ้นเทคและโทรคมนาคมบางตัว


HSBC, Reuters และสำนักข่าวต่างประเทศประเมินตัวเลขมูลค่าเงินไหลเข้าต่างกัน แต่ชี้ตรงกันว่าความคืบหน้าเรื่องกฎเกณฑ์นักลงทุนต่างชาติ, ระบบชำระราคา, การส่งคำสั่งซื้อขาย และความโปร่งใสของตลาด จะเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้เวียดนามเข้าใกล้มาตรฐานที่ดัชนีใหญ่ต้องการ


ด้านความเสี่ยง ได้แก่ เงื่อนไขของการปรับสถานะดัชนี ซึ่งจะต้องผ่านทบทวนเดือนมีนาคม 2026, ความล่าช้าในการปรับระบบโครงสร้างตลาด, หรือมาตรการทางการค้าจากสหรัฐที่อาจกระทบการส่งออกของเวียดนามในระยะสั้น

เกาหลีใต้

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีเป็นหนึ่งในตลาดที่ทำผลงานดีที่สุดในเอเชียปี 2025 โดยเพิ่มขึ้นราว 70% นับตั้งแต่ต้นปี


โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นส่งออกที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแรง นักวิเคราะห์หลายรายมองว่าในปี 2026 กำไรกลุ่มชิปและ AI Hardware จะยังเติบโตได้ดี หนุนด้วยสภาพคล่องและมาตรการสนับสนุนตลาดของรัฐบาล

สำหรับ มุมมองจากโบรกเกอร์ชั้นนำ

Macquarie ประเมินว่า KOSPI มีโอกาสขึ้นถึงราว 6,000 จุดในปี 2026 หากกำไรบริษัทจดทะเบียนเติบโตได้ประมาณ 48% ตามที่คาดไว้ และหากค่า P/E ของตลาดขยับขึ้นมาแถว 14 เท่า ซึ่งถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับแนวโน้มกำไรล่วงหน้า ก็จะทำให้ภาพรวมตลาดเกาหลียังมี upside จากทั้งการฟื้นตัวของกำไรและการขยายตัวของราคาหุ้นสู่ระดับที่เหมาะสม


J.P. Morgan และธนาคารรายใหญ่รายอื่นๆ มองว่าหากนโยบายภาครัฐมีการสนับสนุนต่อเนื่องและกำไรเติบโตตามคาด อาจเป็นไปได้ที่ KOSP จะเข้าใกล้ระดับ 6,000 จุด


ด้านความเสี่ยง ได้แก่ มูลค่าหุ้นบางกลุ่มที่เริ่มสูง, ความเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายภาษีหรือมาตรการภาครัฐ, การชะลอตัวฉับพลันของความต้องการสินค้าเทคทั่วโลก, หรือการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ

บทสรุป: คำแนะนำวิธีจัดพอร์ต

ก่อนจัดพอร์ตสำหรับปี 2026 นักลงทุนควรเข้าใจว่าตลาดทั้งสามแห่งขับเคลื่อนด้วยปัจจัยต่างกัน เช่น อินเดียได้แรงหนุนจากโครงสร้างพื้นฐานเศรษฐกิจ, เวียดนามได้แรงหนุนจากการอัปเกรดดัชนี และเกาหลีใต้ได้แรงจากวัฏจักรสินค้าเทคและปัจจัยด้านนโยบาย


ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนควรผสมผสานมุมมองระยะยาวกับโอกาสระยะสั้น พร้อมรักษาวินัยเรื่องมูลค่าและความเสี่ยงที่เกิดจากเหตุการณ์ต่างๆ ทั้งนี้ คำแนะนำจากนักวิเคราะห์ คือ

ให้น้ำหนักอินเดียมากสุดในพอร์ตตลาดเกิดใหม่: โดยเน้นหุ้นวัฏจักรภายในประเทศ (การเงิน, สินค้าฟุ่มเฟือย), หุ้นไอทีคุณภาพดี, และหุ้นการเงิน/ฟินเทค ที่พื้นฐานแข็งแรง


จัดสัดส่วนที่เล็กกว่าให้เวียดนาม เพื่อจับจังหวะกระแสเงินที่อาจไหลเข้าในช่วงที่มีการทบทวนการปรับสถานะดัชนีมนเดือนมีนาคม 2026 และวันที่มีผลจริงในวันที่ 21 กันยายน 2026 โดยให้เน้นหุ้นสภาพคล่องสูงและหุ้นที่มีโอกาสถูกเอาเข้าดัชนี พร้อมตั้งจุด cut loss และกำหนดสัดส่วนหุ้นเวียดนามที่จะถือในพอร์ต ให้แน่ชัด


สำหรับหุ้นเกาหลีให้เน้นเลือกหุ้นเฉพาะกลุ่ม เช่น เซมิคอนดักเตอร์, ผู้ผลิตชิ้นส่วน AI และผู้ส่งออกที่แข็งแรง พร้อมติดตามความเสี่ยงด้านมูลค่าและนโยบายที่อาจเปลี่ยนทิศตลาด