บรรยากาศการลงทุนตลาดหุ้นไทยตลอดปี 2568 ไม่ได้คึกคักเหมือนในบางช่วงที่ผ่านมา นักลงทุนจำนวนไม่น้อยยังเลือกลงทุนอย่างระมัดระวัง และหันมาให้น้ำหนักกับความมั่นคงของพอร์ตมากกว่าการมองหาผลตอบแทนระยะสั้น ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจไทยที่ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และแรงหนุนใหม่ที่ยังไม่ชัดเจน ทำให้มุมมองการลงทุนในปี 2569 ยังคงเป็นไปในลักษณะของการเน้นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนในลักษณะของเงินปันผลมากกว่าความหวือหวาจากราคาหุ้น


บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุ แนวโน้มการเติบโตของ GDP และเงินเฟ้อของไทยที่อยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง ยังคงจำกัดโอกาสในการสร้างกำไรจาก Capital Gain ในตลาดหุ้นไทย ขณะที่การเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียนยังเติบโตช้าและล้าหลังเมื่อเทียบกับประเทศในภูมิภาค โดยมีประมาณการ EPS ปี 2569 เติบโตเพียง 4% ส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยมีลักษณะเป็น Dividend Play มากขึ้น


ทั้งนี้ การถูกปรับลด Valuation ส่งผลให้ Dividend Yield ของ SET เพิ่มขึ้นมาอยู่ราว 4–4.5% จากในอดีตที่อยู่ที่ระดับ 3–3.5% และทำให้ Premium ด้าน Valuation ที่เคยมีเทียบกับประเทศอาเซียนอื่น ๆ เริ่มหายไป


โดย บล.ฟินันเซีย คัดเลือกหุ้นปันผลที่น่าสนใจจากทั้งภาพธุรกิจที่มีรายได้และผลการดำเนินงานค่อนข้างสม่ำเสมอและผันผวนน้อย Valuation อยู่ในระดับต่ำ และมี ESG Ratings ระดับ BBB ขึ้นไป โดยหุ้นปันผลเด่น ได้แก่ AP, BA, EGCO, ICHI, PRM, PTT, RATCH, SAPPE, SCB, TISCO, TFG, TVO, TTB และ WHAUP