หลังถูกมองว่าเป็นตลาดที่ขาดเสน่ห์มานาน ล่าสุดตลาดหุ้นไทยกลับมาคึกคักอีกครั้ง ท่ามกลางแรงซื้อสุทธิต่างชาติที่เริ่มไหลกลับเข้ามาจากปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน ทำให้ความหวังที่จะได้เห็นดัชนีกลับขึ้นไปยืนอยู่ที่ระดับ 1,510 จุด ดูจะไม่ใช่เรื่องยากนัก โดยในช่วงเวลานี้มีหุ้นที่น่าสนใจทั้งในแง่ของแนวโน้มผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับมากกว่า 3% ขึ้นไป


บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุ ความหวังเริ่มกลับมาสดใสสำหรับตลาดหุ้นไทย โดยมีเหตุผลสนับสนุนสำคัญ 4 ด้าน ทั้งเรื่องกระแสเงินโลก กำไรบริษัทจดทะเบียน และเป้าหมายดัชนีที่ขยับสูงขึ้น โดยปัจจุบันเกิดปรากฏการณ์ที่เรียกว่า De-Dollarization หรือการลดการพึ่งพาดอลลาร์ ทำให้เงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ผลที่ตามมาคือ เม็ดเงินลงทุน (Flow) เริ่มไหลออกจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพื่อมองหาโอกาสใหม่ในยุโรปและเอเชีย ซึ่งตลาดหุ้นไทย (SET) คือหนึ่งในเป้าหมายที่อยู่ในโซน "กำลังปรับตัวดีขึ้น" (Improving) เมื่อเทียบกับตลาดโลก


ขณะที่หุ้นใน SET Index ยังมี Room ในขยับขึ้นได้ต่อ (แม้จะมีจำนวนหุ้นราว 24.7% ที่เกิด Oversold) ซึ่งข้อมูลในอดีตชี้ว่าช่วงปี 2559-2560 และ 2563-2564 เป็นช่วงที่ดัชนี SET ปรับตัวขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจำนวนหุ้นที่เข้าสู่ภาวะ Overbought จะเพิ่มสูงขึ้นก็ตาม


ส่วนสิ่งที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นได้ดีที่สุดคือ "กำไร" ซึ่งในปีที่ผ่านมาบริษัทจดทะเบียนไทยทำกำไรได้ "ดีเกินคาด" ประมาณ 5% ตามค่าเฉลี่ยของทุกไตรมาส หรือคิดเป็นส่วนเพิ่มของกำไรต่อหุ้น (EPS) ประมาณ 1.25 บาทต่อไตรมาส ซึ่งตัวเลขที่เซอร์ไพรส์ในเชิงบวกแบบนี้ เป็นแรงส่งสำคัญที่ช่วยดันเป้าหมายดัชนีให้ปรับเพิ่มขึ้นได้เฉลี่ยถึง ไตรมาสละ 20 จุด จากประมาณการเดิม EPS ที่ระดับ 90 บาท/หุ้น


ด้วยปัจจัยหนุนทั้งเรื่องกำไรที่แข็งแกร่ง และแรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติที่เริ่มกลับมาเป็นบวก (Net Buy) หลังจากขายต่อเนื่องมาหลายปี ทำให้การปรับเป้าหมาย SET Index ใหม่ขึ้นเป็น 1510 จุด ไม่ใช่เรื่องยาก โดยใช้ MEYG (Market Earnings Yield Gap) ขยับลงมากจาก 5.0% สู่ระดับ 4.7% ซึ่งไม่ได้น้อย เมื่อเทียบกับช่วงที่ Flow ต่างชาติซื้อสุทธิดังในปี 2559 และ 2565 ที่มีระดับ MEYG อยู่ราว 4.1-4.7%


สำหรับกลยุทธ์การลงทุน โฟกัสหุ้นที่กำไรปี 2569 มีโอกาสโต และปันผลสูงกว่า 3% โดยมีหุ้นเด่นที่น่าสนใจในหลายกลุ่ม ดังนี้

กลุ่มอสังหาฯ

• SC “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 75 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 8.05%

• AP “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 00 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 5.92%

กลุ่มอาหารและส่งออก

• ITC “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 90 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 4.94%

• CBG “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 00 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 3.89%

กลุ่มพาณิชย์และบริการ

• COM7 “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 50 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 4.28%

• CPALL “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 50 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 3.18%

• BDMS “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 00 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 4.15%

กลุ่มพลังงาน/นิคม

• GUNKUL “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 50 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 5.60%

• BCPG “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 80 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 3.38%

• OR “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 50 บาท, Div Yield ปี 2569 อยู่ที่ 4.22%