วานนี้ (25 ก.พ. 69) คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติ 4 ต่อ 2 เสียง ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ลงสู่ระดับ 1% เพื่อสนับสนุนนโยบายการคลังขับเคลื่อนลงทุน


ทั้งนี้ กนง. ไม่ปิดกั้นการลดดอกเบี้ยช่วงถัดไป หากความไม่แน่นอนเพิ่มสูงช่วงถัดไป โดยมองยังมี Policy Space ระดับ 50 bps หากอิงดอกเบี้ยปัจจุบันที่ 1.0% เทียบกับระดับต่ำสุดช่วง COVID ที่ 0.5%


ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินเป็น Positive Surprise ต่อตลาด มองการลดดอกเบี้ยครั้งนี้บวกต่อ SET บ่งชี้การดำเนินนโยบาย BOT และรัฐบาลอยู่ในทิศทางเดียวกัน คือ เน้นการฟื้นฟูเชิงโครงสร้างจากรอบลงทุนใหม่ สอดคล้องทิศทางธนู 3 ดอกที่รมว. คลังเน้นย้ำเป็นนโยบายหลัก ผลักดันพลังงานสะอาด, เพิ่มทักษะบุคลากร, ลดความซ้ำซ้อนขั้นตอนรัฐฯ เร่งยอด BOI ปี 2568-2569 3 ล้านล้านบาทเข้าระบบ ขณะที่ Policy Space ยังเหลือรับมือความไม่แน่นอนได้อีกระดับหนึ่ง


โดยทิศทางดังกล่าวสอดรับภาพที่บล.กรุงศรี นำเสนอรายงาน 4 Arrows of The Great Re-rating โดยคาดตลาดหุ้นมีโอกาสทางบวก ดังนี้

1) ทุกๆ ดอกเบี้ยที่ลดลง -25 bps เป็นบวกต่อตลาดหุ้นตามกลไก ERP ราว 50-60 จุด โดย Upside ระยะถัดไปต่อเป้าหมาย SET ปี 2569 ที่ 1600 จุด (Best 1650 จุด)


2) Private Investment ที่มีแรงส่งทั้งนโยบายการเงิน การคลัง Correlation Private Investment กับ SET สูง 0.87 เท่า สะท้อนโอกาส Re-rating


3) ประเมินชุดหุ้นตอบรับทางบวกผลประชุม กนง. ได้แก่ กลุ่ม Finance รับประโยชน์ดอกเบี้ยลง ประกอบกับเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์ก่อน หากการฟื้นตัวทั่วถึงขึ้น KTC, MTC


หุ้นในธีมลงทุนนิคม AMATA, WHA

หุ้นสาธารณูปโภค พลังงาน PTT

หุ้นไฟฟ้า GULF, GPSC

หุ้นสื่อสาร TRUE, ADVANC

หุ้นคมนาคม BEM

หุ้นรับเหมา (เก็งกำไร) STECON, PYLON, INSET

หุ้นธนาคาร (ตั้งรับ) KTB, KBANK, BBL


สำหรับการลงทุนระยะสั้น มอง MTC, KTC, AMATA, GULF, ADVANC เด่นสุด