วานนี้จีนกระตุ้นให้โรงกลั่นน้ำมันหยุดส่งออกน้ำมัน และซาอุดิอาระเบียได้ปรับเพิ่มราคาน้ำมันอย่างเป็นทางการที่ขายมายังเอเชียในเดือนเม.ย. ซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่าจะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น ล่าสุดราคาหุ้นของ SPRC ปรับตัวขึ้นโดดเด่นนำกลุ่มฯ มาอยู่ที่ระดับ 7.50 บาท เพิ่มขึ้น 0.35 บาท หรือ +4.90% จากวันก่อนหน้า


บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า วานนี้มีรายงานว่าจีนได้ขอให้โรงกลั่นน้ำมันระงับการลงนามในสัญญาใหม่ เพื่อส่งออกเชื้อเพลิงและพยายามยกเลิกการจัดส่งที่ได้ตกลงกันไว้แล้ว เนื่องจากอุปทานน้ำมันที่ตึงตัวอันเนื่องมาจากสงครามกับอิหร่าน ส่งผลให้กำลังการผลิตของโรงกลั่นลดลง


ทั้งนี้ แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมและการค้า กล่าวว่า คำแนะนำดังกล่าวไม่ครอบคลุมถึงการเติมเชื้อเพลิงเครื่องบิน ( jet fuel) สำหรับเที่ยวบินระหว่างประเทศ การเติมเชื้อเพลิงสำหรับเรือขนส่งสินค้า (bunker fuel) หรือการจัดส่งไปยังฮ่องกงหรือมาเก๊า ในขณะเดียวกัน วานนี้ บริษัท Saudi Aramco (บริษัทน้ำมันแห่งชาติซาอุดิอาระเบีย) ได้ประกาศเพิ่มราคาน้ำมันอย่างเป็นทางการ (OSP) ที่ขายให้แก่ผู้ซื้อในเอเชียในเดือนเม.ย. 2569 สูงสุดตั้งแต่เดือนส.ค. 2565


โดย Saudi Aramco ได้ปรับพรีเมียมน้ำมันดิบเกรด Arab Light ขึ้นเป็น USD2.5/bbl เทียบกับ USD0.0/bbl ในเดือนมี.ค.2569 นอกจากนี้ รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานของไทยได้ออกมาเปิดเผยว่าปัจจุบันไทยมีปริมาณน้ำมันสำรองใช้ได้นานถึง 95 วัน และจะยังคงมีการจัดหาอย่างต่อเนื่อง พร้อมสั่งการให้ผู้ค้าน้ำมันเพิ่มสัดส่วนสำรองน้ำมันจาก 1% เป็น 3% เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับประชาชน ในขณะที่ยังคงมีมาตรการระงับการส่งออกน้ำมัน (ยกเว้นให้กับ สปป.ลาวและเมียนมาเท่านั้น)


อย่างไรก็ตาม เรามีมุมมองเป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่นจากข่าวนี้จากแนวโน้มส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันและราคาน้ำมันดิบ (crack spread) ที่น่าจะมีผลกระทบเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงกลั่นมากกว่าต้นทุนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางที่สูงขึ้น ทั้งนี้ เรายังคาดว่าจะเห็นความผันผวนที่สูงต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในระยะสั้นจากสงครามระหว่างอิสราเอล/สหรัฐอเมริกา-อิหร่านที่ดำเนินอยู่


เรายังคงน้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาด" สำหรับกลุ่มพลังงาน และคาดหุ้นโรงกลั่นที่เราดูแลอยู่ที่ได้ประโยชน์จากข่าวนี้มากที่สุดเรียงจากมากไปน้อย (ตามสัดส่วนการใช้น้ำมันดิบตะวันออกกลางที่ต่ำไปสูง) คือ BCP (ซื้อ/เป้า 40.00 บาท), TOP (ถือ/เป้า 50.00 บาท) และ SPRC (ถือ/เป้า 7.50 บาท)