กำลังจะผ่านพ้นไตรมาส 2/69 และเข้าสู่ไตรมาสถัดไปแล้ว กลยุทธ์ “Window Dressing” หรือการปรับพอร์ตของบรรดาผู้จัดการกองทุนเพื่อดันราคาหุ้นให้งบดูดีอาจกลับมาสร้างความคึกคักให้กับตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง


โดยรอบนี้บล.ทิสโก้ ได้คัดรายชื่อหุ้นบิ๊กแคปพื้นฐานแน่นที่ราคายัง Underperform แต่มีแนวโน้มโดดเด่นทั้งธีมฟื้นตัว (Recovery) และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากราคน้ำมันดิบขาลง (Anti-Oil) พร้อมกางกลยุทธ์ "ดักซื้อสัปดาห์นี้ และขายทำกำไรสัปดาห์หน้า"


นักวิเคราะห์จากบล.ทิสโก้ ระบุว่า แนวคิด “Window Dressing” มักเกิดช่วงปลายไตรมาส เพราะผู้จัดการกองทุนหรือนักลงทุนสถาบันจะปรับพอร์ตให้ดูดี เป็นที่น่าเชื่อถือต่อนักลงทุน ส่งผลให้ราคาหุ้นบางกลุ่มอาจถูกดันขึ้นในระยะสั้น


ฝ่ายวิเคราะห์ได้คัดเลือกหุ้นที่มีโอกาสทำ Window Dressing รอบนี้ โดยอิงจาก (1) เป็นหุ้นขนาดใหญ่ เน้นหุ้นในดัชนี SET50 / SET100 เพราะกองทุนส่วนใหญ่มักถือหุ้นขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องในการซื้อขาย


(2) ราคาหุ้น Underperform แต่พื้นฐานดี ทำให้สามารถคาดหวังโอกาสในการทำกำไร (Capital Gain) ได้สูง และ (3) เป็นหุ้นที่มี ESG ดี และ/หรือมีประเด็นการลงทุนหนุน ซึ่งในระยะสั้นเราเน้นธีม Recovery และธีม Anti-Oil หลังสงครามผ่อนคลาย


สำหรับกลยุทธ์แนะนำให้ “ซื้อก่อนในช่วงสัปดาห์นี้ (22-26 มิ.ย. 69) ” และ “ขายในวันสุดท้ายของไตรมาสในสัปดาห์หน้า (30 มิ.ย. 69)”


ส่วนหุ้นเด่นสำหรับ Window Dressing รอบนี้ในมุมมองของฝ่ายวิเคราะห์แนะนำ ได้แก่ AP, BCH, BDMS, BJC, CPALL, CPF, HMPRO, MTC รวมทั้งหุ้น MRDIYT และ THAI ที่ได้เข้าดัชนี SET50 และ SETHD ในครึ่งปีหลังตามลำดับ


อย่างไรก็ดี ต้องระวังความผันผวนของหุ้น DELTA ที่อาจเข้ามาแทรกซ้อนทิศทางตลาดจากการถูกจำกัดน้ำหนัก (Capped Weight) ที่ 10% vs น้ำหนักที่เราประเมินไว้ในปัจจุบันที่ประมาณ 13% จะคิดเป็นเม็ดเงินในการ Rebalancing สิ้นเดือนนี้เกือบ -1,400 ล้านบาท