2 หุ้นอิเล็กทรอนิกส์ราคาร้อนแรงอย่างต่อเนื่อง ทั้ง KCE หรือ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) และ HANA หรือ บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) ดังนั้นวันนี้ทีมข่าว Wealthy Thai จะพานักลงทุนมาสำรวจประมาณการณ์ผลงานไตรมาส 3/64 จะออกมาโดดเด่นเหมือนกับราคาหุ้นหรือไม่ ผ่านบทความนี้เลย

KCE กำไรโตต่อเนื่อง

เริ่มจาก KCE โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า ประเมิน KCE รายงานกำไรปกติไตรมาส 3/64 ที่ 657 ล้านบาท เติบโต 17.5%จากไตรมาสก่อน และเติบโต 264.9%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรที่เติบโต จากไตรมาสก่อน มาจากรายได้ที่ยังเติบโตราว 2.5% จากไตรมาสก่อน ส่วนกำไรที่เติบโตเด่น จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มาจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 3/63


หากกำไรออกมาตามคาด กำไรปกติ 9 เดือนปี 64 จะคิดเป็น 72% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 2.3 พันล้านบาท เติบโต 110%จากปีก่อน ขณะที่คาดยอดขายไตรมาส 4/64 ของ KCE จะเติบโต 18% จากไตรมาส 3/64 ผลบวกจากการขึ้น กำลังการผลิตใหม่ในโรงงานลาดกระบัง 300K ตารางฟุตต่อเดือนในเดือน ก.ย.64 และโรงงาน KCE Technology (อยุธยา) 300K ตารางฟุตต่อเดือนในเดือนต.ค.64


ดังนั้นทำให้เราประเมินเบื้องต้น กำไรปกติไตรมาส 4/64 ที่ 775 ล้านบาท เติบโต 18%จากไตรมาส 3/64 และเติบโต 85%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อิงยอดขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 18%จากไตรมาส 3/64 และ GPM ที่ 30% จึงปรับเพิ่มประมาณการปี 2564 ขึ้น 5.3% เป็น 2.4 พันล้านบาท เติบโต 119%จากปีก่อน จากการปรับเพิ่ม สมมติฐานค่าเงินบาท/USD เป็น 31.50 และสมมติฐานรายได้เป็น 480 ล้านเหรียญสหรัฐเติบโต 29%จากปีก่อน


ส่วนปี 2565 คาดกำไรปกติที่ 3.2 พันล้านบาท เติบโต 30%จากปี 64 และปี 2566 ที่ 4.1 พันล้านบาท เติบโต 24%จากปี 65 อิงการเติบโตของรายได้รูป สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯปี 2565/66 ที่ 15% และ 15%  และอัตรากำไรขั้นต้นปี 2565/66 ที่ 30% และ 32% ตามลำดับ โดยมอง KCE เป็นตัวแทนที่ดีของการเติบโตของตลาด 5G และตลาด Autonomous Driving ที่จะยังเติบโตแข็งแกร่งไปอีก 2-3 ปี


ดังนั้นปรับเพิ่มคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” อิงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2565 ที่ 99.00 บาทต่อหุ้น โดยราคาหุ้นใน Zone นี้ไม่ถูกแล้ว แต่ตลาดยังไม่ได้ Price In การขึ้นโรงงานใหม่เต็มศักยภาพทำให้หุ้นยังปรับขึ้นได้อีกราว 15-20% จากระดับปัจจุบันในมุมมองของเรา

HANA ขาดแคลนชิปจะค่อยๆคลี่คลาย

ถัดมา HANA โดยนักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ไตรมาส 3/64 คาดบริษัทจะรายงาน กำไรปกติอยู่ที่ 756 ล้านบาท เติบโต 106%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 2%จากไตรมาสก่อน สาเหตุที่เติบโตโดดเด่น จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มาจากฐานต่ำที่ Covid-19 ระบาดหนักทั่วโลก อย่างไรก็ตามมองว่ากำไรปกติจะหดตัวเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน เพราะการปิดโรงงานที่อยุธยาจากการระบาดของ Covid-19 ทำให้กำลังการผลิตที่โรงงานอยุธยาหายไปประมาณ 25% แต่ได้ gross margin ที่คาดว่าจะปรับตัวขึ้นเป็น 17% จาก 16.8% ในช่วงไตรมาส 2/64 เข้ามาทดแทนจากค่าเงินบาทออนค่า


ดังนั้นปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64-65 ขึ้น 12% อยู่ที่ 2,456 ล้านบาท เติบโต 29%จากปีก่อน และปี 65 ปรับขึ้น 12% และ2,740 ล้านบาท เติบโต 12%จากปี 64 สาเหตุจาก 1) ปรับ Gross margin ปี 64-65 ขึ้นเป็น 15.0% และ 14.5% จาก 13.2% ผลจากค่าเงินบาทอ่อนค่ากว่าที่คาด และปรับประมาณการค่าเงินบาทปี 65 ขึ้นเป็น 31.80 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ อิง Bloomberg consensus จาก 30.50 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ


ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 95 บาท โดยคงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 95 บาท ทั้งนี้ความต้องการซื้อเซมิคอนดัคเตอร์ยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่ากำไรสุทธิปี 65 จะขยายตัวได้ต่อเนื่อง สำหรับปัญหาการขาดแคลนชิปที่กดดันในปี 64 คาดว่าจะค่อยๆคลี่คลายลงในปี 65