เมื่อถามถึงหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการขนส่งออกและนำเข้าสินค้าในช่วงที่ผ่านมานักลงทุนคงจะชอบและเล่นรอบกันในกระแสธีมการส่งออกของไทยเติบโตได้ดีในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกสินค้าทะยานปรับตัวเพิ่มขึ้นกันไปในรอบที่แล้ว


แต่อย่างไรก็ตามหากดูในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นไม่ค่อยได้รับความสนใจจากเหล่านักลงทุน เพราะเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นไทยอิงกระแสหุ้นในกลุ่มธีมเปิดเมืองเปิดประเทศกันหมด รวมถึงการเลือกลงทุนในหุ้นที่ผลประกอบการไตรมาส 3/64 ที่มีแนวโน้มว่าออกมาในทิศทางที่ดี


ทั้งนี้ต้องอย่าลืมว่าหุ้นกลุ่มขนส่งโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกนั้นก็มีผลประกอบการไตรมาส 3/64 ที่เติบโตด้วยเช่นกันในขณะเดียวกันแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 4/64 ก็จะดีขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาส 3 อีก


ดังนั้นเองในครั้งนี้ Wealthy Thai จึงมารีวิวหุ้นโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกว่าจะกลับมาน่าสนใจได้มากแค่ไหน ซึ่งเป็นการมองข้ามเทรนด์ไปยังอนาคตเพื่อให้นักลงทุนได้จับจังหวะและโอกาสเข้าลงทุน ซึ่งหุ้นกลุ่มโลจิสติกส์ส่งออกและนำเข้าในรอบนี้ประกอบด้วย WICE,SONIC,LEO และ JWD

ทำไมต้องเป็นกลุ่มโลจิสติกส์

ถ้าหากลองนั่งข้อมูลเชิงพื้นฐานของหุ้นรายตัวจะพบว่า กำไรสุทธิงวดไตรมาส 3 /64 จะเติบโตกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโตกว่าไตรมาส 2/64 อีกทั้งแนวโน้มไตรมาส 4/64 ก็ยังสามารถเติบโตขึ้นไปได้อีกจากภาวะอุตสาหกรรมที่กำลังฟื้นจากความต้องการและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในแต่ละประเทศทั่วโลก ถ้าหากมองในแง่ของราคาหุ้นถือว่ายังคงมีอัพไซด์เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมาย

เจาะลึกรายตัว   

เมื่อมองภาพรวมธุรกิจกันไปแล้วคราวนี้จะลงลึกถึงรายละเอียดหุ้นรายตัว โดยเริ่มกันที่ WICE ที่ผลประกอบการเติบโตต่อเนื่องมาโดย โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด เปิดมุมมองว่า กำไรของ WICE จะอยู่ที่ 146 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 160% จากปีก่อน และยังเพิ่มขึ้น 31.1% จากไตรมาส 2/64  คาดรายได้นิวไฮ ที่ 1,997 ล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 120.5% จากปีก่อน เพราะเป็นช่วงไฮซีซั่น           


ขณะที่ปกติในไตรมาส 4/64 งบจะใกล้เคียงกับไตรมาส 3/64  เพราะมีช่วงวันหยุดใกล้สิ้นปี จะเริ่มเห็นการขนส่งชะลอลง แต่ปีนี้ยังคงได้ประโยชน์จากค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์ที่อยู่ในระดับสูง การถือหุ้นเพิ่มและการขยาย Capacity ของ ETL จึงคาดว่าไตรมาส 4/64 จะเห็นกำไรโตโดดเด่นมากกว่าปีก่อน ยังแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 15 บาท

SONIC

SONIC เป็นอีกหนึ่งหุ้นโลจิสติกส์ที่กระแสตอบรับดีมากในช่วงที่ผ่านมา เพราะทำผลงานได้ออกมาดี โดยในรอบผลการดำเนินงานไตรมาส 3/64 นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่าจะทำนิวไฮที่ระดับ 146 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 384%  ตามฤดูกาลของการส่งออกและค่าระวางเรือที่ยังสูงขึ้น


ส่วนแนวโน้มธุรกิจขนส่งทางเรือในไตรมาส 4/64 อาจชะลอแต่ชดเชยได้จากการเติบโตของธุรกิจลิสซิ่งรถบรรทุก เราปรับกำไรปี 64 ขึ้นเป็น เติบโต 218% จากปีก่อน แต่คงประมาณการปี 65-66ที่ -10%  และ +3%  โดยกำลังจะผ่านช่วงเติบโตก้าวกระโดด ส่วนราคาเป้าหมายปี 65 อยู่ที่ 4.60 บาท Upside ต่ำกว่า 10% ลดคำแนะนำเป็น “ถือ” จากเดิมซื้อ

LEO

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ประมาณการกำไรสุทธิไตรมาส 3/64 ที่ 54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 125% ทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้งจากทั้งปริมาณขนส่งทางเรือและทางอากาศที่เติบโต โดยปริมาณขนส่งทางเรือจะอยู่ราว 18,500 Teus เพิ่มขึ้น27% จากปีก่อน  ขณะที่อัตราค่าบริการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นได้ราว 10% และปริมาณขนส่งทางอากาศเพิ่มขึ้นมาเป็น 2,400 Ton เพิ่มขึ้น 232%จากปีก่อน  ซึ่งปริมาณขนส่งที่เพิ่มมากขึ้นมาจาก China Post ที่ LEO เป็น Excusive partner ซึ่งมีปริมาณการขนส่งว่า 100 Ton ต่อสัปดาห์


ขณะเดียวกันเชื่อว่าแนวโน้มไตรมาส 4/64 น่าจะดีกว่าไตรมาส 3/64 เนื่องด้วยเป็นช่วงเทศกาลสิ้นปี มีการสั่งซื้อสินค้าทางออนไลน์ค่อนข้างมากซึ่งจะส่งผลดีต่อการขนส่งทางการอากาศที่มี Margin ค่อนข้างสูง นอกจากนี้ แล้วจะเริ่มมีการรับรู้รายได้ของ Cardinal Maritime Thailand เป็นไตรมาสแรก แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 65 ที่ 15 บาท

JWD

ด้าน JWD ในช่วงที่ผ่านมาเริ่มเก็บเกี่ยวการเติบโตจากการกระจายการลงทุนในหลายธุรกิจที่มีทั้งซื้อกิจการและร่วมทุน สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/64 บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า กำไรปกติ 3Q64 ที่ 113 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.4% มีเพียงกลุ่มยานยนต์เท่านั้นที่ชะลอตัว


ส่วนแนวโน้มกำไรปกติ 4Q64 อาจทำ New high หลังอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัว และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ESCO เป็นไตรมาสแรก คงประมาณการกำไรปกติปี 64 – 65 แต่ยังไม่รวมผลจากการ JV ธุรกิจขนส่งสินค้าควบคุมอุณหภูมิ (Fuze post) ร่วมกับไปรษณีย์ไทยและ Flash มีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้ม ราคาปัจจุบันยังซื้อขายด้วย Valuation ที่ต่ำกว่าในอดีตมากโดยซื้อขายที่ PER และ EV/EBIDA 2565 เพียง 26.7 เท่า คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 18.60 บาท