จากกรณีที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ประกาศผลการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่ใช้สำหรับคำนวณดัชนี SET50 SET100 sSET SETCLMV SETHD SETTHSI และ SETWB ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2565 (1 มกราคม-30 มิถุนายน 2565) นั้น ซึ่งหุ้นที่ได้รับการเข้าคำนวณในดัชนี SET50 มีจำนวน 3 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย บมจ. แอสเสท เวิรด์ คอร์ป (AWC), บมจ. บ้านปู (BANPU) และ บมจ. เงินติดล้อ (TIDLOR)


โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า จากกรณีที่ตลาดหลักทรัพย์ได้มีการเพิ่มความเข้มข้นในการพิจารณาเกณฑ์สภาพคล่อง โดยไม่นำช่วงเดือนที่หุ้นมีการติด Cash Balance เข้ามาคำนวณด้วยเป็นครั้งแรก ถือเป็นเกณฑ์ใหม่ที่เพิ่มเข้ามา โดยสรุปผลลัพธ์ หุ้นที่มีเข้า – ออกในดัชนี SET50 3 คู่ และ SET100 10 คู่ ในรอบครึ่งแรกของปี 65 ซึ่งรายชื่อส่วนใหญ่เป็นรายชื่อเดียวกับที่ฝ่ายวิจัยฯ คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ถูกต้องเกือบทั้งหมด โดยเฉพาะหุ้นเข้า SET50 ถูกต้อง 100%


ทั้งนี้ผลตอบแทนในอดีตย้อนหลัง 15 ปีของหุ้นที่ถูกคัดเข้า และถอดออกจากดัชนี SET50, SET100 พบว่า ราคาหุ้นมักจะปรับตัวขึ้นตอบรับในเชิงบวกล่วงหน้าก่อนวันบังคับใช้เสมอ โดยเฉพาะหุ้นที่ถูกเข้าคำนวณใน SET50 มักจะ Outperform ตลาดฯมาก โดยช่วง 2 สัปดาห์ก่อนวันบังคับใช้ (วันเข้าคำนวณ ใช้ราคาปิดวันที่ 30 ธ.ค.2564) ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยถึง 2.8% และมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวก 66% หลังจากนั้นราคาหุ้นจะค่อยๆปรับตัวลดลงหลังมีผลบังคับใช้


โดยเฉพาะในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนให้ความสำคัญกับประเด็น Index Play มีหลายหุ้นปรับตัวขึ้นได้แรงกว่าค่าเฉลี่ย อาทิ JMART, SYNEX, SAWAD, NRF, KCE เพิ่มขึ้น 11.8% 8.1% 7.9% 7.8% 6.4% (ถูกคัดเข้าดัชนี SET รอบ1H21, รอบ2H21, รอบ2H19, รอบ2H21 ,รอบ2H21) ดังนั้นกลยุทธ์เน้นเก็งกำไรหุ้นที่ถูกเข้าคำนวณ และขายทำกำไรก่อนวันบังคับใช้ (ยามที่ราคาหุ้นย่อตัว) อย่าง TIDLOR BANPU