CRC เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ถูกจับตามองในปีนี้ จากแนวโน้มผลประกอบการที่ฟื้นตัวดีตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งในไทยและต่างประเทศที่เริ่มกลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่าตั้งแต่ปี 2565 จะเป็นปีที่ CRC กลับมาเติบโตใกล้เคียงกับช่วงก่อนเกิด Covid-19 และถือเป็นหุ้นที่ฟื้นตัวโดดเด่นเป็นลำดับต้นๆ ของกลุ่มค้าปลีก


โดยนักวิเคราะห์จากบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า การฟื้นตัวของ CRC ในปี 2565 ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก โดยไตรมาส 1/65 เห็นยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ขยับเพิ่มสูงเกิน 13% ถึง 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากสินค้าแฟชั่นในอิตาลีที่ยังเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวจากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีผลกระทบ Covid-19 ได้ต่อเนื่องจากไตรมาส 4/64 เช่นเดียวกับในประเทศไทยไตรมาส 1/65 ยังได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการช็อปดีมีคืนของรัฐฯ ที่เข้ามาช่วย ขณะที่ในประเทศเวียดนาม เป็นผลบวกก่อนเทศกาลปีใหม่ท้องถิ่น (Tet Festival)


ทั้งนี้ แม้มีปัจจัยเฉพาะตัวในแต่ละประเทศมาเกี่ยวข้อง แต่ช่วงที่เหลือของปี ฝ่ายวิเคราะห์เชื่อว่า SSSG จะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง โดยเฉพาะในไทยและเวียดนามที่มีฐานต่ำกว่าปกติ จากผลกระทบ Covid-19 ระบาดหนักเกือบทั้งปี 2564 นอกจากนี้ ส่วนที่เหลือคาดมาจากรายได้พื้นที่เช่าที่จะเห็นการให้ส่วนลดผู้เช่าลดลง เฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ปริมาณการเดินทางจับจ่ายใช้สอยทยอยกลับสู่ปกติ ประกอบกับแผนกลับมาขยายสาขาต่อเนื่อง หลังจากเลื่อนเปิดโครงการออกไปหลายแห่งในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา คาดปี 2565 CRC จะมีกำไรราว 6.3 พันล้านบาทใกล้เคียงกำไรปกติปี 2562 ซึ่งเป็นปีก่อน Covid-19 ที่อยู่ราว 6.9 พันล้านบาท

ฟื้นตัวเด่นสุดในกลุ่มค้าปลีก

ฝ่ายวิเคราะห์เชื่อว่า CRC เป็นอีกหนึ่งเด่นในกลุ่มค้าปลีกในปีนี้ จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรที่จะกลับมาหลังผ่านจุดต่ำสุดที่รวดเร็ว และมีแนวโน้มกลับมาใกล้เคียงระดับก่อน Covid-19 ตั้งแต่ปี 2565 ซึ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นถือว่ามีอัตราเติบโตจากปี 2564 แม้จะเป็นฐานต่ำแต่เป็นระดับสูงสุดในกลุ่มค้าปลีก คงยืนยันคำแนะนำ ซื้อประเมินมูลค่าพื้นฐานที่ 40.75 บาท และยังให้ Upside ลงทุนได้ 7.9%